财经时评 | 李宁抄底楼市胜算几何？

金融投资报记者 薛蕾

近日，国货“一哥”李宁因为在香港抄底买楼被大家热议。很多人认为，运动服饰的天花板不好捅破，但楼市底部渐近，这个时候花钱试试运气也未尝不可。

那么，这笔投资能赚钱不?至少从短期来看很难。李宁买楼的消息出来后仅一周时间，李宁(02331)市值就蒸发了超过80亿港元，而李宁买楼的成本才22亿港元，血亏。

对于买楼的原因，李宁官方说这是在为拓展海外业务做准备，但这个说法见仁见智。拓展海外业务的方法有很多种，海外开店、与国外服装品牌合作哪个都行，前期投入成本都不高，何必一定要买个不动产放在那?再说李宁现在也算一家国际化的大企业，又在香港上了市，需要买楼立标吗?似乎有点儿勉强。

不过，李宁早就想进军楼市却是人所共知的。前些年，李宁入主非凡中国就是典型，因为非凡中国的主业就包括体育目的地开发业务及运动团队及赛事管理业务。2019年，非凡中国体育目的地开发、运动团队及赛事管理收入为2.69亿港元、3.56亿港元，占比为43%、57%。2022年，非凡中国实现净利87301.10万港元，同比减少80.49%，其中运动体验业务收益较2021年同期减少约5.6%。

也就是说，李宁早有多元化发展的想法，奈何经济周期原因，进军楼市的计划可能变数比较大，但这并不意味着李宁准备放弃这一块。今年香港住宅楼价在前10个月下跌4%，7月至11月，每月平均成交宗数只有约2800宗，较上半年下降35%，成交量在低位徘徊。曾经斥资1.5亿元购买南区豪宅别墅香岛道33号5号洋房的李宁，未必肯放弃这一机会。

而早在2019年，李宁还投资15亿元收购了广西一地块的土地使用权并建设供应链基地，今年5月，因打造高端智能制造及柔性供应链基地以及高水平研发及体验中心，公司将投资额由15亿元增加至33亿元。

把这几笔投资联系起来看，李宁似乎也跳不出“商而优则不动产或银行”的传统打法。其实这也不奇怪，很多时候这是传统商人囤积资本的方法，倒不一定是为了赚钱。