资本市场也在深度学习 人工智能下一波机会在哪儿？

■ 刘柯

最近，关于ChatGPT的消息可谓喜忧参半。科技大佬几乎集体下场支持，甚至认为是里程碑式的技术革命。另一方面，ChatGPT又被质疑是在“人工调戏”，开发者被约谈，资本市场的态度也开始分化。

那么，作为AIGC(生成式人工智能)的一个分支，ChatGPT会不会成为颠覆性的技术革命？能不能继续成为资本市场的持续热点？

日前，国内领先的人工智能企业科大讯飞向前来调研的机构表示，ChatGPT的推出是深度学习提出后，又一个里程碑式的技术革命，认知智能技术的大规模应用处在历史机遇期。据统计，因为ChatGPT的持续火爆，自今年1月底以来，已有超百家机构调研科大讯飞。当然，国内与ChatGPT天然有直接联系的不仅仅是科大讯飞，还有百度，其类ChatGPT产品“文言一心”陆续被各个IT内容生产商接入，几乎每一家宣布接入“文言一心”的A股公司股价都会在短期内飙升，而百度的股价自去年10月触底以来，涨幅已超过100%，完美契合了ChatGPT的热潮期。

不仅是百度和讯飞，国内IT领域的大佬都在积极筹划自己的ChatGPT产品，唯恐掉队。阿里达摩院类ChatGPT产品已处于内测阶段；京东云将推出产业版ChatJD；华为早在2021年就发布了“盘古”系列大模型；三六零则计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品；而在海外市场，微软和谷歌已经在ChatGPT上投入“重兵”针锋相对，动辄就是百亿美元级别的投资，亚马逊也开始与初创公司合作开发ChatGPT竞品。类似的情况，至少在此前元宇宙与虚拟货币热炒时没有出现过。

而资本市场对于 AIGC 和ChatGPT的认识还在不断深化，比如在算力方面发掘了电信运营商这条主线，首当其冲的就是中国电信。AIGC也好，人工智能也罢，最终还是要依赖于现有网络和算力之上，国内排名靠前的算力公司是阿里云、腾讯云、华为云、天翼云、百度智能云等,和A股沾边的只有中国电信。此外，股民可以去看看优刻得，这家亏损的数据中心运维企业从去年底到现在也悄悄涨了100%。如果我们再深层次思考，像三大运营商这样的“巨无霸”，绝不是一般的市场游资可以拉动的，其背后是不是有机构资金在运作？

从这个思路发散开去，如何把握人工智能的下一波机会？第一，如果市场认定运营商这一主线，那么就会寻找运营商衍生分支，比如在人工智能AI方面与运营商紧密合作的企业，如周二大涨的新致软件就表示与中国电信是长期稳定的战略合作伙伴，在电信领域新增了多款5G技术与特定行业的应用型产品；第二，寻找人工智能其它分支，AI除了AIGC还有分析辨别式，其实分析辨别式是目前不少行业提升效率的主要方式，典型如电信、金融领域的去人工化业务。此外，今年美股中的人工智能牛股中大多数还是分析辨别式人工智能企业，比如牛气冲天的BigBear.ai(大熊人工智能控股公司)，它就是一家分析AI公司。市场比较认同的观点是，既然人工智能是未来趋势，那么AIGC和分析式人工智能应该是携手进步的，特别是在AIGC商业化落地还需时日的时候，分析式人工智能有望重新获得市场青睐。