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MSCI增仓路数有何新意?

金融投资报 2019-11-28 07:22:04
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刘柯

周二是MSCI今年扩容力度最大的一天,尾市集合交易很是热闹,不少个股出现了大单抢筹现象。由于跟踪MSCI指数的被动基金周二必须要配置相应额度的A股,因此出现了激烈换手的情况,尤以招商银行、工商银行、建设银行和贵州茅台等绩优蓝筹为甚。

有意思的是,上述几只个股尾市都出现了短期大幅波动,基本上短期下波幅都在2%左右,而且这几只绩优股都是从上向下俯冲,这是比较罕见的。有人认为,这是内资机构在“算计”外资,既然你要被动配置,那我就大手笔砸给你,反正有那么多流动性可以承接,在当下交投清淡的情况更是机不可失。从随后发布的交易数据看,招商银行、工商银行、建设银行和贵州茅台交投非常活跃,贵州茅台尾市成交逾10亿元,招商银行尾市成交逾4.6亿元,工商银行尾市成交逾2.4亿元,建设银行略少只成交了7800万,但考虑到建设银行的A股流通股只有90亿股,相对而言还是不少。

虽然很多人诟病今年的“一九”行情,但在外资看来,还是只有这些标的值得投资。从周二MSCI扩容后基金被动配置的路数看,还是离不开今年上涨的这“一成”公司。从尾市成交的前十名看,贵州茅台、中国平安、五粮液、长江电力、宁德时代、招商银行、恒瑞医药、海康威视、兴业银行和浦发银行,皆是公认的“三好生”。即便是从全部MSCI增仓的公司看,也没有偏离“漂亮50”的范围,所以,A股究竟有没有价值投资?上千元的贵州茅台为什么还是受欢迎?值得投资者深思。

当然,从此次MSCI增仓的名单,也可以看出一些新意。

首先,大金融依旧是外资最看好的核心资产。从尾市大单成交名单看,中国平安、招商银行、兴业银行、浦发银行、工商银行、平安银行、农业银行、民生银行、上海银行、中国银行、交通银行、建设银行等均在列。这个名单基本覆盖了国有行和优质股份行与城商行龙头,由此可见外资对国内大金融的佼佼者还是比较看好的,这或许与外资的投资传统有关,毕竟海外金融公司是市场最优质的防御性配置资产。当然,这也与银行股的筹码供给比较充足有关,银行股即便大单买入也不至于造成过大的股价波动,成本不至于太高。

其次,部分科技股赫然在列,这也让“外资认为A股没有值得投资的科技股”的偏见不攻而破。在周二尾市成交大单的科技公司中,包括海康威视、立讯精密、领益制造、长春高新、韦尔股份、兆易创新、汇顶科技、生益科技、深南电路、沪电股份、浪潮信息等都属于大市值或者高价科技股。由此可见,外资对部分有核心竞争力的中国科技企业还是比较认可的。还有一个有意思的现象,刚刚被市场以莫须有利空打压的紫光股份、紫光国微等也位列外资配置名单,外资似乎根本不屑于所谓的传闻,这些都狠狠打了一下我们自己的脸。

此次外资还积极介入了一些大消费概念股,但除了茅台、五粮液、恒瑞医药、格力电器、海天味业这些大消费白马外,其它的选择则更精细。从成交名单看,晨光文具、万达电影、完美世界属于文化行业,东阳光、美年健康和凯莱英属于比较新锐的医药健康行业,白酒新锐外资居然看好今世缘,地图服务的四维图新、互联网基础运营的光环新网、精品细节食品的绝味食品以及行业复苏的春秋航空均在列。而在此前,外资似乎更看好大基建品种,但现在似乎更喜欢消费升级品种,这是一个新的趋势。

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