金评天下 | 房地产大佬叫苦资金会否转向股市？

    ■ 刘柯

    最近房地产大佬都很低调，特别是作为风向标的万科，低调到“让人心痛”，居然提出“如果6300亿回款目标没有达成，我们所有的业务都可以停了。”其实这个巨额回款金额，也是一个不小的“小目标”，但万科居然把它当做“活下去”的资本，还是让人觉得匪夷所思。

    房地产真的到了这么艰难的时刻吗？其实也未必。房地产一直是投资热点，尽管大佬都很低调，但今年前8个月全国房地产开发投资76519亿元，同比增长10.1%，房地产开发企业土地购置面积16451万平方米，同比增长15.6%。在如此严厉的调控措施下，8月份房地产开发景气指数依旧高达101.98，比7月份提高0.1个点。这些数据都明白无误地表明，整个市场继续火热，怎么大佬会如此焦虑？而且这种焦虑已经影响到了土地一级市场，如果连万科这样的巨头都只顾着不思进取地“回款”，谁还敢撑头？今年以来，已经有800宗以上的土地流拍，大家都不敢拿地了，后续的开发肯定会难以为继。

    当然，大佬们手上的待开发土地资源也不少，他们应该是饿不死的。比如万科，以现在的土地储备资源再开发两三年都没什么问题。所以，它现在急着回款，并不是说就不搞房地产了，尽管“去地产”成为万科的口头禅，但这一众房地产巨头不搞地产搞什么？搞乐视？搞汽车销售4S？

    于是问题来了，下一步，万亿投资该往什么地方流动？虽然房地产巨头们手上的储备土地可以再玩个两三年，以后呢？ 

    还有那么多没有土地储备的中小房地产企业，又该怎么办？现在一年的房地产开发投资接近10万亿，松动个10%就是1万亿，还不说从互联网金融、银行理财表外出来的资金，搞什么项目是又稳定又赚钱的？曾经的热门领域全部被堵死了，剩下的似乎只有股市了，这个市场目前估值最低，泡沫最小，杠杆最低，从外部条件看非常适合做新的资金池。

    但有意思的是，股市又是一个看不清对手和趋势的市场，这是让众多场外资金头疼不已的地方。什么叫看不见对手？股市是典型的买卖产生价格，而现在的情况是卖方筹码未定，可大可小，与房地产这样的刚需市场有天壤之别，比如一个大股东解禁减持，就够你喝几壶的；什么叫看不清趋势？A股从理论上讲早该涨了，又是MSCI因子加码又是加入富时指数，外资几百亿都进来了，但进来又怎样，还是被套，未来的趋势是“犹抱琵琶半遮面”。这两点其实是投资最忌讳的，看不清趋势，对未来的预期模糊，所以投鼠忌器。

    什么才能吸引这些观望的各路资金进股市？上涨是解决资金问题的最好办法，根本不需要号召，有赚钱效应的市场会源源不断地吸引资金鱼贯而入。2015年股市瞬间退潮以后，就是房地产爆发的最新一个周期，而且这个周期房价涨幅呈现了“快准狠”的特点，犹如股市涨停板一个接着一个。可以说，股市资金与房地产资金是有暗渠相通的，现在房地产市场面临滞涨，大佬们纷纷收缩战线储备粮草选择其它投资渠道，这些热钱会不会转向股市引人关注。