秉扬科技:公发4094万股并在精选层挂牌

金融投资网记者 杨成万

本报曾于2020年10月31日报道的新三板川企秉扬科技(836675)，向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌有了新的进展。近日，公司发布了向不特定合格投资者公开发行股票意向书(以下简称意向书)。意向书称，公司将于2020年12月16日新发行4094万股(包括超额配售部分)，发行底价为7.18元/股，发行后总股本将扩大至14,774万股，约占发行后总股本的比例为27.71%。

发行底价7.18元/股

意向书称，公司本次拟公开发行股份数量3560万股，全部为公开发行新股，发行底价为7.18元/股。发行后总股本为14,240万股，本次发行数量占发行后公司总股本的比例为25.00%(超额配售选择权行使前)。

公司同时授予保荐机构(主承销商)保荐机构(主承销商)华西证券发行股数不超过初始发行规模15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则公开发行股份数量将扩大至4094万股，发行后总股本将扩大至14,774万股，约占发行后总股本的比例为27.71%(超额配售选择权全额行使后)

预计发行日期2020年12月16日，每股面值1.00元，发行价格不低于7.18元/股，全部为流通股，网下向符合条件的投资者询价配售、网上向开通新三板精选层交易权限的投资者配售。

樊荣直接持有公司6,703.56万股股份，占股份总数的62.77%，为公司的控股股东。桑红梅与樊荣系夫妻关系，其直接持有公司3,460.24万股股份，占股份总数的32.40%。樊荣与桑红梅夫妇合计直接持有公司10,163.80万股股份，占股份总数的95.17%，为公司的实际控制人。

樊荣、桑红梅及其亲属关系的股东、公司管理层团队股东承诺：自本公司股票在精选层挂牌之日起十二个月内不得转让或委托他人代为管理，也不由本公司回购其持有的本公司公开发行股票前已发行的股份。

此外，根据公司最新公布的稳定股价预案，在公开发行股票并在精选层挂牌后1个月内，如公司股票连续5个交易日收盘价低于发行价时，公司控股股东、实际控制人、公司董事(独立董事除外)及高级管理人员将增持公司股票。

据悉，公司自2016年3月31日在新三板挂牌后，于2016年12月18日，对公司6名董事、监事和高级管理人员，16名核心员工，以及4名合格投资者以2.38元/股的价格发行500万股，募集资金1190万元，用于补充公司流动资金。2017年3月9日，公司完成工商登记，总股本增至人民币10,680万元。

募资用于三大项目

公开资料显示，秉扬科技成立于2003年4月30日，注册资本10,680万元，法定代表人樊荣。2016年3月31日，公司经华西证券推荐在全国股转系统挂牌转让;2017年5月至今公司一直为创新层企业。公司挂牌时交易方式为协议转让，2018年1月15日，《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》生效时，公司的交易方式变更为集合竞价转让。

公司从事陶粒支撑剂系列产品的研发、生产和销售，主营产品为陶粒支撑剂，同时可根据用户需求生产相关规格非标产品，满足用户需求。根据市场需求，目前公司主要产品为低密度高强度的陶粒支撑剂产品。

2020年上半年，公司实现营业收入16324万元，同比增长16.84%;实现净利润3152万元，同比增长16.69%;上半年末，公司总资产41785万元，比上年末增长11.42%%;净资产20165万元，比上年末下降3.53%;每股净资产1.89元，净资产收益率14.99%。

2017-2019年，公司实现的营业收入分别为11549.22万元、26406.57万元、32697.17万元;实现净利润分别为1451.20万元、4420.36万元、4895.62万元。公司研发投入占营业收入的比例4.39%、3.37%、3.19%和1.31%。

公司符合《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第十五条第一款的要求，“市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%;”并根据该条款申请进入精选层。

所募的26,233.60万元资金，将分别用于以下项目：用于补充流动资金以及偿还银行贷款15000万元;用于年产40万吨陶粒用粘土矿技改扩能项目10000万元;用于米易县得石镇杉木洞年产10万吨耐火粘土矿开发利用项目1233.60万元。

公司方面称，本次发行募集资金到位前，公司将根据市场情况调整募投项目的实际进度，根据需要先行以自筹资金支付项目所需款项，待募集资金到位后予以置换。

对大客户依赖程度高

公司称，从机遇方面看，中国是世界上页岩气储量最大的国家，国内未来油气开发亮点在于页岩气开发，2018年全国页岩气产量108.81亿立方米，较上年增长21.0%，开采投资已初显成效，但离2020年中国页岩气开采量超过300亿立方米的目标仍有较大差距。因页岩气衰减快加上较为恶劣的地质环境，为实现增产效果和经济效益，油气企业势必加大对压裂支撑剂的采购力度。

国家提出2027年-2035年开采量达到1100亿立方米的产气目标，国家财政部、税务总局也陆续对公司下游行业推出配套税收优惠等扶持，均是公司面临的政策机遇。

公司地处四川攀枝花，毗邻页岩气开采的主要区块，国家规划开发的五个页岩气开发示范区中，昭通片区、长宁-威远片区与涪陵三个片区距离公司均较近便，且页岩气产业被四川省列为五大高端成长型产业之一予以重点推进，公司产品销售与保证供应的区位优势不断增强。

公司得益于四川当地丰富的页岩气资源，以及拥有中石油、中石化等大客户。2016-2019年，公司每10股分别派发红利1.50元、0.50元、3.00元和2.80元。

不过，公司对大客户的依赖程度高。2017年、2018年、2019年以及2020年1-6月，公司对前五大客户销售金额占营业收入比重分别为100.00%、99.93%、99.99%和100.00%。若目前的主要客户因经营状况发生变化或其他因素减少对公司产品的采购，而公司未能采取相应有效的应对措施，公司经营业绩将受到不利影响。

此外，由于公司生产的陶粒支撑剂产品用途单一，与下游油气开采企业具有较高的相关性。2020年以来，受新型冠状病毒疫情以及国际经济环境影响，国际原油价格剧烈下跌，且连续在数个交易日内出现较大幅度的波动。

“虽然原油价格的短期走势不会对下游开采企业生产计划产生重大影响，但如果石油价格长期处于低位，则下游开采企业对开采成本将更为敏感，进而可能会利用其市场地位压低采购价格，陶粒支撑剂未来的市场价格走势不确定性也将增大。”公司方面表示。