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皮海洲:市场各方应形成合力

2023-12-09 09:41:04
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要提振股市,“国家队”进场的资金规模不能太小,要足够大。至少需要达到几千亿,甚至是上万亿的规模,这样才能撬动市场,展现出“国家队”提振股市的决心。寄希望于四两拨千斤,这在目前看来显然是非常困难的一件事情。

皮海洲

要提振股市,“国家队”进场的资金规模不能太小,要足够大。至少需要达到几千亿,甚至是上万亿的规模,这样才能撬动市场,展现出“国家队”提振股市的决心。寄希望于四两拨千斤,这在目前看来显然是非常困难的一件事情。

进入12月份,A股市场再现“国家队”的身影。12月1日,中国国新控股有限责任公司(简称“中国国新”)发布公告称,旗下国新投资有限公司(简称“国新投资”)增持中证国新央企科技类指数基金,并将在未来继续增持。截至2022年底,中国国新的资产总额高达近8600亿元,堪称实力雄厚,因此中国国新现身A股市场受到市场的极大关注。

这也是今年7月24日,高层提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”以来,A股市场第三次闪现“国家队”的身影。其中,2023年10月11日,汇金公司增持四家国有大行,合计增持金额4.77亿元;2023年10月23日,汇金公司买入ETF,当日沪深300ETF和上证50ETF成交量显著放大。到了12月1日,国新投资宣布增持央企ETF。

“国家队”资金增持A股股票或基金,对于A股市场的影响是正面的,是“国家队”看好A股市场的一种表现形式。从12月1日当天的大盘走势来看,A股指数先抑后扬,当天的大盘确实是被拉起来了。

但随后的走势却难尽人意。12月4日、12月5日,A股接连下跌,上证指数再次跌破3000点大关,指数最低探至2972.30点,这也是当天的收盘点位。这意味着“国家队”的第三次现身也未能有效提振A股市场。

这其实也是意料之中的走势。毕竟“国家队”三次现身都是蜻蜓点水式的出现,所投入的资金较为有限。10月11日,汇金对四大行的增持,合计金额为4.77亿元,这对于当天的A股市场来说,显然是微不足道的。10月23日,汇金买入ETF基金,买入金额没有披露,而国新投资增持央企ETF的具体金额同样也未披露,当天国新投资增持的博时央企创新驱动ETF全天成交额3.2亿元,南方央企科技ETF全天成交额2.98亿元。由此可见,国新投资投入的资金也是有限的。正因为“国家队”投入股市的资金较为有限,因此,对市场的提振作用也较为有限,这也是情理之中的事情了。

不仅如此,在“国家队”现身A股市场的同时,各种与提振市场反向而行的事情也时有发生。比如,一些上市公司的重要股东的减持行为还在推进之中,有的甚至还在违规减持;还有部分上市公司的再融资仍在积极推进,如12月1日,新希望就推出了73.5亿元的再融资计划,结果导致该股再度大跌8.8%。而在当下市场的回购潮中,也传出了“忽悠式回购”的不和谐声音。这些都妨碍到了对投资者信心的提振。因此,即便有“国家队”增持的利好消息传来,大盘的表现也不如人意。

所以,要提振股市,在目前情况下要注意两点。一是市场欢迎“国家队”进场,但要提振股市,“国家队”进场的资金规模不能太小,要足够大。至少需要达到几千亿,甚至是上万亿的规模,这样才能撬动市场,展现出“国家队”提振股市的决心。寄希望于四两拨千斤,这在目前看来显然是非常困难的一件事情。

二是步调一致才能胜利。要提振股市,需要市场各方面的因素形成合力。比如,股指跌到3000点以下,IPO该暂停的就要暂停;上市公司再融资的闸门也应关上,包括大股东、董监高在内的重要股东的减持应叫停,并且严格限制做空。与此同时,“国家队”进场,上市公司回购,大股东增持也都一并跟上,多方面的措施同步推进,把3000点筑成股市的坚实底部。在此基础上,切实完善股市的一些重要制度建设,让股市从融资市向投资市过渡,如此一来,股市自然就会恢复活力。

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