韩忠益：趁大盘回撤低吸优质股

■他山之石

■韩忠益

本周，市场走势有点颠簸：周一，受意外降准利好刺激，股指大涨，创业板指数盘中更是一度超过沪市收盘指数;周三，股指大幅回落，一些热门板块有所回撤;周四，银行板块盘中异动明显，毕竟决定大盘趋势重心的大金融板块已处于超跌状态，伴随这一板块的底部放量，大盘有了转强的最佳信号。

从本周盘口看，稀土锂矿、高科技、新能源板块等优质股由于短线涨幅过大，需要兑现部分获利盘，修复超买指标。所以，由板块轮动带来的股指震荡其实并不可怕，大盘仍然属于强势整理状态。空头打压或在短期内释放完毕，投资者不用担心市场有系统风险。

倒是有一些板块前期走得很强，本周出现了优质赛道里的个股回撤迹象，则是需要引起重视的。本周三的市场表现就有点扑朔迷离。当天外资狂卖了108亿，一年大涨800%的大牛股石大胜华，在早盘冲击涨停、股价创历史新高后突然跳水，直线闪崩跌停了。紧跟其后的是以平安、万科、恒瑞等为代表的传统行业又创了新低，而近期最强主线锂电池板块，似乎也开始熄火，多只锂电股临近尾盘持续跳水。永太科技、融捷股份、德赛电池、诺德股份等封跌停，星源材质、容百科技、天际股份、雅化集团、天赐材料等个股也跌超8%。

不仅只是锂电池板块，本周大幅回落的板块还有医药外包、芯片、智能汽车、海运等板块，但有些板块很快就出现了缩量，随即企稳并重拾升势。周四，北向资金又杀了个回马枪，净买入124亿元。

笔者认为，因为有些个股的炒作，随着中报的预披露和揭晓，人们发现，其被包装过的所谓题材和概念，是没有业绩支撑的，股价打回原形也就再正常不过了。但是更多的股票，在业绩高成长背景下产生的股价回落，更像是洗盘，影响的只是短暂的上行节奏。这个在市场中已有不少鲜活的案例：阳光电源、北方稀土、包钢股份、联创股份、伟创电气、启迪设计、绿盟科技、中润资源、瑞和股份等个股于近期都创出了一段时间以来的新高;而这些个股在拉升前，几乎都经历了较长时间的回撤、横盘和洗筹，所以，对于本周不少个股出现的从高位回撤的举动，大家需要用平常心对待，因为这些个股在整理一段时间后，股价依然有机会创出新高。

数据显示，截至7月14日，已有1439家公司发布了业绩预告，1136家公司净利润同比增幅下限为正，其中597家公司净利润同比增幅下限超过100%，热景生命、精准信息、江苏索普、快意电梯4家公司净利润同比增幅预计将超过1000%。由此可见，上市公司的业绩总体上还是有相当改善的。说不定，你手里正在回撤的个股，后面交出的业绩答卷颇为亮眼哦。当然，这份答卷也许是上半年业绩，也许是三季报业绩，也可能是全年业绩，只要存在这方面的良好预期，对于现在的回撤就没有理由悲观。在这些业绩大增的公司中，笔者看到，截至一季度末，中远海控、江苏索普、亚钾国际等公司股东中，出现了博时基金、信达澳银基金、鹏华基金、华夏基金、华安基金等旗下基金的身影。

有人说，北向资金本周三大幅净流出，是不是意味着聪明钱不看好后市了。笔者强调过多次，北向资金既然是聪明钱，操作上就比较灵活，也善于做短线，不能因为一两天的进出，就得出北向资金的趋势结论，这是很教条的。机构投资者在财报数据出来后，重要的是验证报表是否与先前的预期一致，先前投资时的假设前提是否发生改变。另外，不同上市公司之间的报表，机构也会拿来对比分析，以加深对某家公司核心竞争力的理解。比如经营性现金流、资产负债率、ROS(销售利润率)等指标，都是可以通过对比，得出比较准确的判断的。

相对来说，机构投资者最关注的是盈利增速和质量。在目前中报时间节点上，可能会对相关行业的毛利率及其趋势加以特别关注。某些行业上游成本的持续上涨，可能会侵蚀当下或未来盈利，这些都是在中报行情涨跌时，机构调仓换股的依据。也许现在冲得很高的有色等周期股就会碰到这类问题，但更多的板块和个股，相信在经过短暂回撤后，若放上一周、一个月或者半年时间来考察，你也许会感叹，当初为什么不趁着回撤而勇敢进场搏杀呢?