担忧收紧货币 空头杀破2300

   本报记者 靖曦
   昨日，央行加大正回购力度，回笼资金260亿元。被市场理解为我国货币政策收紧概率加大，导致大盘再次大幅震荡，沪市跌破2300点，以2286.60点收盘。
   昨日，央行以利率招标方式开展了260亿元的正回购操作，期限28天，中标利率2.75%。然而，市场对于央行的正回购显然过度恐惧，有观点认为收紧流动性或预示今年货币政策有变。与之对应的是，昨日大盘中出现深度调整，沪指一度下跌40余点，截止收盘仍下跌23点，跌破2300点整数关口。尽管指数跌幅不大，但个股跌幅惨烈，沪深两市仅两成个股上涨。
   接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，虽然央行回笼力度加大，但不能就此过早判定货币政策已经转向；然而，通过银监会检查商业银行理财产品一事，却值得注意。

多重因素影响信心
   消息面上，有关央行收紧流动性的报道一直在困扰着市场。在央行刚实施2013年的第一次正回购不久，昨日再次实施正回购。“结合经济数据来看，短期内经济复苏仍有反复，货币环境不会发生太大变化”，国海证券固定收益研究团队认为，随着目前较宽松的货币环境以及高投资增速效应的累积和显现，二季度后经济增速和物价的逐步回升仍是大概率事件，鉴于3.5%的通胀和13%的货币增速目标，预计央行将逐步对货币环境有所控制。
   新时代证券研发中心副总经理冯文锁认为，市场对央行正回购有些过度解读了，毕竟本次正回购的金额总量也不算太大，“可能还是考虑到刚开始正回购，而且市场资金面也不是太宽裕的情况下，不敢收缩得太多吧。”事实上，本周五还有民生银行200亿元的可转债要收购，若按5%的中签率计算，料冻结资金约4000亿元，即使央行不加大回笼力度，资金面也会自然出现阶段性收紧。冯文锁认为，在货币政策出现微调的情况下，市场担忧情绪上升，抛盘加重导致大盘下跌。
   对于银监会关注理财产品资金池一事，不少市场人士认为其对市场影响比较大，毕竟目前有很多理财资金通过各种渠道进入基金和股市，一旦严查，这部分资金短期避险的意愿比较强。这也是昨日基本面无大利空，但资金夺路而逃的一大原因。

2200点有较强支撑
   题材股与权重股拖累大盘继续走低，是否意味着大盘反弹无望？
   中信建投分析师潘成认为，沪指在2300-2330点一带堆积了较多筹码，在该区域没有成交量的放大难以再度向上，投资者应警惕前期涨幅较大个股的补跌风险。而昨日盘中，中小板和创业板都出现了快速下跌，因此，投资者在短期操作中应重点回避。
   与潘成态度一致，湘财证券分析师文启刚也认为，短期大盘抛压可能更猛烈，从技术形态看，60日均线支撑已失，沪指自1949点算起已有一波很可观的涨幅，短线将会继续对这波快速涨幅进行消化，目前暂不预测下一个支撑点位，“可以肯定的是，2200点具有比较强的支撑。”
   不过，文启刚也特别提到，虽然短期不乐观，但长期来看，从郭树清1月底我国台湾之行到3月9日引资政策的落地，耗时仅一个多月，凸显管理层对资本市场改革发展的鼎力支持。RQFII、QFII2、RQFII额度加大等政策将逐步得到落实，为A股引入活水。目前A股尚处于长期熊市后的初步修复期，赚钱效应尚不明显，预计新政执行初期港澳台居民投入的资金将相当有限。不过，境内港澳台居民多为高净值人士，一旦A股形成赚钱效应，他们投入的资金将相当可观。因此，长期看来，A股的新增资金量还是非常可观，本轮调整完毕后有望迎来新一轮上涨行情。

来源:《金融投资报》
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