文兴：彩票经济的启示

■ 文兴

日本经济有复苏的苗头，股市走势也不错，但能不能保持6%的年增长率还存在疑问。但我们可以从消费者角度考察日本的消费状况，其走过的路、涨过的股票就具有参考价值，而按照这个逻辑寻找A股潜力股也是说得通的。

笔者最近喜欢上一首歌曲，既浪漫又怀旧。笔者特别爱在拍摄上海的短视频中配上这首曲子，其中有行驶在市中心高架路的视频，也有充满圣诞气氛的街道的视频。这首歌名叫《梨花又开放》，笔者尤其喜欢歌曲高潮部分，常常被它感动得流泪。

《梨花又开放》这首歌，是上个世纪八十年代的歌，歌手周峰因怀念母亲和故乡而填词演唱。韩红在《我是歌手》中唱过它。唱过它的歌手还有黄绮珊、孙楠、陈明，谭维维、林萍也唱过。相比之下，笔者更爱听王紫菲的演唱版本。

其实，这首歌是由一首日本歌曲重新填词而来。但从这首歌寻源，笔者看到了日本的当下。日本的经济值得我们研究，特别是在经济腾飞后出现的“消失的三十年”，更有研究的必要。最近有一组数据显示，我国彩票行业出乎预料地增长，但社会舆论却少有关注彩票行业的新闻。这些信息与之前的日本极为相似。因此，笔者就来谈谈我国消费与日本消费的状况。

先说彩票。今年以来，在消费降级的大背景下，彩票销售却异常火爆：10月份彩票销售同比增长59%。有人问商圈里什么店铺人最多?回答是彩票站!笔者在浦东啦啦宝都发现，彩票站的确总有人聚集。数据显示，1—10月，全国共销售彩票4758.76亿元，同 比 增 加 1649.16 亿 元 ，增 长53.0%。其中，福利彩票机构销售1600.27亿元，同比增加368.04亿元，增长29.9%;体育彩票机构销售3158.49亿元，同比增加1281.12亿元，增长68.2%。1—10月，乐透数字型彩票销售1434.53亿元，同比增加156.21亿元，增长12.2%;竞猜型彩票销售2039.17亿元，同比增加970.66亿元，增长90.8%;即开型彩票销售982.25亿元，同比增加459.19亿元，增长87.8%;基诺型彩票销售302.79亿元，同比增加63.10亿元，增长26.3%。1—10月，乐透数字型、竞猜型、即开型、基诺型彩票销售量，分别占彩票销售总量的30.2%、42.8%、20.6%、6.4%。视频型彩票销售129万元，同比增加74万元。1—10月，与上年同期相比，全国所有省份彩票销量均有所增长。其中，广东、江苏、浙江和山东增加额较多，同比分别增加152.94亿元、152.06亿元、138.43亿元和117.49亿元。

笔者据此查看了日本的类似数据。日本中年男性关注平价餐饮和居酒屋。日本低收入年轻男性关注彩票经济。与口红经济原理类似，日本博彩业在上个世纪九十年代景气逆势增长。在泡沫经济破裂的经济下行阶段，博彩业更受大众欢迎。日本彩票业在上个世纪九十年代也出现了阶段性繁荣。作为博彩业的典例，与美国金融危机时期彩票的繁荣类似，日本在上个世纪九十年代萧条阶段，彩票销售额持续快速上行，而这一趋势在1998年金融危机之后再度加强。日本新时代年轻群体关注“精神情感”消费。上个世纪九十年代，日本娱乐产业相关消费表现突出，属于情感寄托型消费，其中尤以动漫为代表。尽管当时日本各行业一片萧条，但动漫产业的发展却依旧迅速，每年新作品数量保持增长趋势，甚至开启第二次动画盛世。我们熟悉的《樱桃小丸子》、《美少女战士》、《灌篮高手》等著名作品都于这一时期播出。另一娱乐细分产业，即流行音乐产业也与动漫产业一样，于上个世纪九十年代迎来其巅峰时刻。上个世纪九十年代之后，日本与美国共同分享全球流行音乐市场，甚至成为亚洲流行音乐风向标。

在上述表现中，对应的日本上市公司的股价出现令人咋舌的上涨。比如，柏青哥是一款具有赌博性质的弹珠机游戏，曾盛极一时，代表企业有科乐美、爱贝克思。2020年，在日本娱乐业中，柏青哥销售额占比达41%，甚至高于餐饮服务与酒吧。在动漫和音乐市场中，上个世纪九十年代，爱贝克思在其上市后不到10年的时间里，累计涨幅达1059.88%。

如今日本经济有复苏的苗头，股市走势也不错，但能不能保持人们期待的6%的年增长率还存在疑问。最近，日本公布了三季度GDP数据，负增长0.5%。既然难以复苏，笔者认为，我们可以从消费者角度考察日本的消费状况，看看能不能在消费出现替代的当下，找到像拼多多那样的牛股。

从日本彩票的火爆销售，看到我们可能存在的类似消费观念，那么，他们走过的路、涨过的股票，就具有参考价值，而按照这个逻辑寻找A股潜力股也是说得通的。