​华为重返第一  机构圈点产业链机会

金融投资报记者 陈雨禾

华为手机的销量终于在中国手机市场中重新“登顶”，这被机构认为是自2019年以来的首次登顶。

金融投资报记者注意到，同样受到关注的，还有近期整个智能手机市场各大品牌的密集动作。有市场人士认为，近期全球智能手机市场基本触底回暖，后续5G渗透及AI落地或进一步推动市场需求。

华为手机销量重返第一

近日，市场调研机构Counterpoint数据显示，2024年前两周，华为智能手机在中国市场销量第一。自2019年以来，华为的手机销售份额一直在下降，此次“登顶”标志着其首次重获冠军宝座。

对于华为手机销量大幅提升的原因，Counterpoint认为，华为搭载其自主研发的麒麟9000S芯片的Mate60系列，是华为近期成功的关键驱动因素。此外，其强大的品牌忠诚度以及HarmonyOS操作系统的成功推出也为其助力。Counterpoint预测，中国品牌将在高端市场继续发力。

平安证券认为，2023年三季度华为Mate60回归后，市场重新将视角拉回对高端手机技术创新的关注，国内高端需求增长动能初现，四季度全球智能手机出货量约3.1亿部，同比增长约6.2%，近10个季度同比首次呈现增长，表明全球智能手机市场基本触底回暖，换机需求涌动。

在此情况下，今年2月底华为的重大发布也成为关注焦点，尤其是可能到来的“5G—A”商用化。据华为此前消息，2024年世界移动通信大会(MWC2024)将于今年2月26日至29日在西班牙巴塞罗那召开，届时华为将与全球运营商、合作伙伴一起携手共促产业生态繁荣，加速5G商业正循环，见证“5G—A”商用元年启动。

浦银国际证券预测，华为智能手机出货量有望在2023年的基础上保持增长，预计2024年出货量有望超5000万部，并可能超7000万部，将有利于华为业务占比较高的供应链玩家。国信证券也表示，华为P70箭在弦上，看好“AI泛化，华为发力，内外双循环下的硬科技大年”。

智能手机市场竞争激烈

近段时间以来，智能手机市场的各大品牌动向也成为市场关注的焦点。例如，在华为“登顶”之前，占据2023年四季度榜首位置的苹果。国际数据公司IDC数据显示，苹果在2023年上半年保持着市场领导地位，自第三季度开始，其市场份额开始被华为等蚕食。近期还有数据显示，苹果在除大中华区以外的所有地区均实现了销量增长，而其第一财季大中华区营收为208.2亿美元，远不及分析师预期的235亿美元，较去年同期下滑了近13%。

在这一背景下，苹果今年1月在中国内地官网罕见推出的大规模降价活动也受到关注。对此，有网友发问：“苹果的降价策略，能否拯救其市场份额下滑的态势？”有苹果直营店销售人员称，新机全系降价的情况几乎从未有过。

同样受到关注的，还有华为的“亲儿子”荣耀。就在上个月，荣耀终端有限公司中国区CMO姜海荣，通过微博分享荣耀在2023年所取得的成绩。IDC数据显示，在2023年全年和第四季度，荣耀均位列中国手机市场国产品牌第一。

事实上，去年下半年华为手机强势回归后，有人担忧荣耀手机销量可能会受到影响。但就2023年全年数据来看，荣耀以17.1%的市场份额，仅次于17.3%的苹果，位列第二名。

技术方面，三星的新款手机S24因AI功能成为市场关注焦点。天风证券认为，三星S24首次引入Galaxy AI功能，开创AI智能手机新时代。Galaxy AI旨在成为一种混合人工智能，将适时利用设备端的人工智能技术和基于云的人工智能技术。据三星预计，到2024年，将有约1亿台移动设备配备Galaxy AI，将AI应用全面融入通讯、生产力、拍摄等环节。

5G渗透及AI成为主驱力

展望2024年，华泰证券表示，2024年的全球手机预计以低个位数增长，5G渗透及AI落地为主驱力。高通认为2024年全球手机出货量将持平或略有上升，其中5G手机有望实现高个位数至低双位数增长，基本符合一些机构对2024年全球手机增长低个位数而5G手机增长超10%的预测。2024年手机市场需求复苏主要驱动力包括5G手机持续渗透、AI终端落地推动手机升级需求等。

从产业链来看，山西证券认为，中长期看，国内半导体产业链自主可控进程加速，建议关注上游设备、材料、零部件的企业，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链的投资机会。

AI技术在智能手机领域的影响，也成为机构的关注目标。高通CEO近日预测称，2024年将成为全球AI智能手机的关键元年，生成式AI正在“非常、非常快”地进入手机。

中航证券预计，2024年生成式AI智能手机出货量将达到1亿台，到2027年出货量将达到5.22亿台，2023年至2027年复合年均增长率为83%，AI手机的渗透率将达到40%。中航证券表示，未来其他安卓开发者亦有望借助Google等AI基础设施，结合部分自研模型快速落地AI功能，建议积极关注终端进展以及安卓链芯片和存储的相关厂商。