本报记者 林珂
产能趋于饱和表述被指夸大
方邦电子表示,公司电磁屏蔽膜年度产能利用率逐步已经趋于饱和,部分月度产能利用率峰值接近100%,总体产能不足与市场需求提高的矛盾日趋激烈。
但从方邦电子披露的电磁屏蔽膜差产能、产量、销量情况来看,公司产销率接近100%。但产能利用率却和公司表述的趋于饱和大相径庭。有分析就认为,虽然近三年公司产能利用率在持续走高,但2018年产能利用也仅为75.79%,距离所谓的产能饱和还存在较大的空间。
募投项目被指盲目扩产
从方邦电子募投项目来看,屏蔽膜生产基地建设项目将新增30万平方米/月的电磁屏蔽膜产能,全年扩产达到360万平方米。从公司现有产能来看,此次募投项目将直接把原有产能扩大72%。
或采用“不健康”销售方式
方邦电子应收账款持续增加,虽然公司除了领先地位,但市场激烈竞争背后,有质疑就表示公司吸引客户的“优势”便是采用大比例赊账交易。
就方邦电子前五大客户来看,公司对2018年第一大客户的厦门弘信电子科技股份有限公司销售收入为3756万元,但应收账款便高达2517万元,应收账款占营业收入比重高达67%。此外,公司2018年对上达电子股份有限公司销售收入为3413万元,同年应收账款为2570万元,占比更是高达75%。有业内人士认为,市场激烈背后,大客户如流失对公司影响十分巨大,故公司采取了大比例赊账交易的方式挽留客户。但赊销存在明显的不确定性和多变性,增大了应收账款的风险。虽然对收入会有正面推动作用,但不健康的销售方式对公司长远来说并不是好事。
财务数据“打架”
之前方邦电子拟上创业板时披露的招股书来看,公司2016年营业收入、净利润、扣非净利润分别为19028.26万元、8356.29万元、7698万元。然而,在此次公司最新披露的招股书中,2016年营业收入、净利润、扣非净利润分别为19028.26万元、8313.42万元、7655.13万元。可以看到,同样是2016年的财务数据,但两次披露却存在一定的差距。
有质疑认为,信息不一致首先就违反了真实性原则,同时信披不一致也反映出企业在管理上存在漏洞,会计基础薄弱等问题凸显。对于存在信披不一致,在企业IPO过程中会被重点关注。