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周三证券 | 自主可控概念升温 掘金龙头股

金融投资报 2019/6/12 7:46:57 评论(0)
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自中美贸易摩擦升级以来,在部分高端领域,中国国产化能力较弱,提升自主可控程度将是未来的长期主题。近日,国家发展改革委透露,正牵头组织研究建立国家技术安全管理清单制度,以更有效预防和化解国家安全风险。













 

  自中美贸易摩擦升级以来,在部分高端领域,中国国产化能力较弱,提升自主可控程度将是未来的长期主题。近日,国家发展改革委透露,正牵头组织研究建立国家技术安全管理清单制度,以更有效预防和化解国家安全风险。在业内人士看来,化解安全风险在一定程度上需要提高自主可控程度,加大国产化进程。近期大盘持续波动,自主可控概念升温,投资者可逢低关注具有提升自主可控程度预期的龙头股。

       ■ 本报记者 林珂

       蓝盾股份(300297) 特色优势明显

       蓝盾股份在信息安全领域的大量客户是政府类客户,并且解决方案业务模式占显著比重。近年安全行业受到政策密集关注,今年行业预期有望迎来等保2.0以及重要基础设施保护条例落地,行业长期高成长将持续。

       东兴证券认为,等保2.0重点关注的云安全、工控安全新领域已经有了大量厂商做了前期耕耘,预计在未来的3-5年内会快速启动,工控安全覆盖的场景规模大、重要性高、对于安全生产和合规的要求很高,因此存量设备安全需求打开之后,市场空间会迅速放量。云安全伴随整体ICT负载向云端迁移趋势增强,伴随行业用户云安全防护意识水平提升以及工作负载迁移深入,市场会起步。公司采用产品+集成的整体解决方案模式,在实现高毛利的安全产品销售的同时有效控制了销售费用率,具有鲜明特色优势。

       美亚柏科(300188) 业绩持续增长

       美亚柏科上市之后,利用上市公司的平台优势,坚持“内生增长+外延扩张”的战略发展方向,打造“四大产品+四大服务”主营业务体系,积极拓展公司的成长空间,推动业绩持续增长。2011-2018年,公司营业收入及归母净利润年均复合增长率分别为29.05%和25.60%。

       平安证券认为,作为我国电子数据取证行业龙头企业,虽然短期受到国家机构改革的影响,订单落地以及项目的验收出现滞后,但长期来看,在跨行业推广结合区域下沉以及移动设备取证快速发展的推动下,公司电子数据取证业务未来将恢复并持续快速增长。公司大数据信息化业务高速成长,未来市场空间广阔。公司引入国投智能作为公司央企战略股东,综合竞争力将得到进一步增强,平安证券看好公司的未来发展。

       紫光国微(002049) 多个领域领先

       紫光国微是智能安全芯片、高稳定存储器芯片、FPGA、功率半导体器件、超稳晶体频率器件等领域的国内领军企业。近五年公司年均复合增长率22%,2018年公司营业收入同比增长34.3%,主要受益于智能安全芯片产业的复苏以及存储业务的快速增长。

       西南证券认为,紫光国微拟以35.51元的价格发行股份向紫光神彩、紫锦海阔、紫锦海跃、红枫资本和鑫铧投资购买其合计持有的北京紫光联盛科技100%股权,初步约定收购价格为180亿元,估值溢价为5-6%。通过此次收购,紫光国微的智能安全芯片业务将从智能安全芯片设计延伸到RFID天线,完成“芯片设计-微连接器制造-模块组装-RFID嵌体和天线”的IC卡制造关键产业节点布局,实现“芯片设计-微连接器生产-模组生产”的三位一体。

       兆易创新(603986) 受益数据红利

       兆易创新切入传感领域,并购思立微优质研发团队,有望享受2019年屏下指纹识别行业爆发红利。国盛证券表示,从其产业跟踪情况来看,去年仅OPPO、vivo、华为等品牌部分高端旗舰机型采用屏下方案。2019年以来华为P30系列、小米9系列、vivo x27、OPPO F11、三星s10等主力机型均采用屏下指纹识别,国盛证券预计行业整体迎来爆发,芯片出货预计提升至160-180KK。

       思立微作为行业领先厂商,有望受益行业爆发浪潮。公司作为国内存储芯片龙头充分受益于此轮科技创新的数据红利。2019年进入收获期,一季度是拐点,产品不断切进高端客户,逐步切入高端消费、通信、车用领域,替代全球龙头,且随着后续DRAM量产市场有望从30亿美金市场切往千亿美金,国产化加速,公司将充分受益。

       中际旭创(300308) 业绩驱动力足

       中际旭创2017年收购苏州旭创100%股权,转型光通信,所面向的主要客户包括Google、Amazon、华为、中兴等知名国内外公司。2017年光模块产品已成为公司最主要的业务,占比达到了93.67%。强大的海外背景使得公司能够打入北美互联网厂商并获得深度合作机会,从而快速成长成光模块领域的龙头企业。

       信达证券认为,苏州旭创一直紧跟数据中心光模块更新换代步伐,于2012年发布40G产品,2014年推出100G产品,2016年100GCWDM4产品开始转入量产,已经成为苏州旭创的核心产品,市场占有率位于全球第一,是近两年公司业绩快速增长的最大因素。2018年12月公司发布定增预案,募投项目将形成年产45万只400G光通信模块和140万只5G无线通讯光模块产能,需求上量时能快速满足客户,形成业绩驱动。

       正海磁材(300224) 积极拓展市场

       正海磁材深耕钕铁硼磁材领域,经过19年的快速发展与扩张,现有钕铁硼产能规模6300吨,2020年将达到11300吨,不仅产能规模位居国内前列,而且高性能钕铁硼工艺技术、产品品质等引领行业,公司已发展成为专注新能源与节能环保领域的高性能钕铁硼永磁龙头之一。

       中泰证券表示,公司抓住海外传统车企巨头加速布局新能源车的时机,积极拓展海外市场,进入全球主流新能源车产业链供货体系,并且通过新建低重稀土永磁体生产基地,产能规模将达到1.13万吨,为未来新能源车产品的增量订单保驾护航,2018-2021年复合增速或超过90%,这将成为驱动公司长期稳步增长的基石。另外,当前氧化镨钕、氧化镝等价格上涨,钕铁硼磁材企业以毛利率定价的模式,使得企业能够分享稀土价格上涨所带来的价格红利。















    

  自中美贸易摩擦升级以来,在部分高端领域,中国国产化能力较弱,提升自主可控程度将是未来的长期主题。近日,国家发展改革委透露,正牵头组织研究建立国家技术安全管理清单制度,以更有效预防和化解国家安全风险。在业内人士看来,化解安全风险在一定程度上需要提高自主可控程度,加大国产化进程。近期大盘持续波动,自主可控概念升温,投资者可逢低关注具有提升自主可控程度预期的龙头股。
■ 本报记者 林珂
蓝盾股份(300297) 特色优势明显
  蓝盾股份在信息安全领域的大量客户是政府类客户,并且解决方案业务模式占显著比重。近年安全行业受到政策密集关注,今年行业预期有望迎来等保2.0以及重要基础设施保护条例落地,行业长期高成长将持续。
  东兴证券认为,等保2.0重点关注的云安全、工控安全新领域已经有了大量厂商做了前期耕耘,预计在未来的3-5年内会快速启动,工控安全覆盖的场景规模大、重要性高、对于安全生产和合规的要求很高,因此存量设备安全需求打开之后,市场空间会迅速放量。云安全伴随整体ICT负载向云端迁移趋势增强,伴随行业用户云安全防护意识水平提升以及工作负载迁移深入,市场会起步。公司采用产品+集成的整体解决方案模式,在实现高毛利的安全产品销售的同时有效控制了销售费用率,具有鲜明特色优势。
美亚柏科(300188) 业绩持续增长
  美亚柏科上市之后,利用上市公司的平台优势,坚持“内生增长+外延扩张”的战略发展方向,打造“四大产品+四大服务”主营业务体系,积极拓展公司的成长空间,推动业绩持续增长。2011-2018年,公司营业收入及归母净利润年均复合增长率分别为29.05%和25.60%。
  平安证券认为,作为我国电子数据取证行业龙头企业,虽然短期受到国家机构改革的影响,订单落地以及项目的验收出现滞后,但长期来看,在跨行业推广结合区域下沉以及移动设备取证快速发展的推动下,公司电子数据取证业务未来将恢复并持续快速增长。公司大数据信息化业务高速成长,未来市场空间广阔。公司引入国投智能作为公司央企战略股东,综合竞争力将得到进一步增强,平安证券看好公司的未来发展。
紫光国微(002049) 多个领域领先
  紫光国微是智能安全芯片、高稳定存储器芯片、FPGA、功率半导体器件、超稳晶体频率器件等领域的国内领军企业。近五年公司年均复合增长率22%,2018年公司营业收入同比增长34.3%,主要受益于智能安全芯片产业的复苏以及存储业务的快速增长。
  西南证券认为,紫光国微拟以35.51元的价格发行股份向紫光神彩、紫锦海阔、紫锦海跃、红枫资本和鑫铧投资购买其合计持有的北京紫光联盛科技100%股权,初步约定收购价格为180亿元,估值溢价为5-6%。通过此次收购,紫光国微的智能安全芯片业务将从智能安全芯片设计延伸到RFID天线,完成“芯片设计-微连接器制造-模块组装-RFID嵌体和天线”的IC卡制造关键产业节点布局,实现“芯片设计-微连接器生产-模组生产”的三位一体。
兆易创新(603986) 受益数据红利
  兆易创新切入传感领域,并购思立微优质研发团队,有望享受2019年屏下指纹识别行业爆发红利。国盛证券表示,从其产业跟踪情况来看,去年仅OPPO、vivo、华为等品牌部分高端旗舰机型采用屏下方案。2019年以来华为P30系列、小米9系列、vivo x27、OPPO F11、三星s10等主力机型均采用屏下指纹识别,国盛证券预计行业整体迎来爆发,芯片出货预计提升至160-180KK。
  思立微作为行业领先厂商,有望受益行业爆发浪潮。公司作为国内存储芯片龙头充分受益于此轮科技创新的数据红利。2019年进入收获期,一季度是拐点,产品不断切进高端客户,逐步切入高端消费、通信、车用领域,替代全球龙头,且随着后续DRAM量产市场有望从30亿美金市场切往千亿美金,国产化加速,公司将充分受益。
中际旭创(300308) 业绩驱动力足
  中际旭创2017年收购苏州旭创100%股权,转型光通信,所面向的主要客户包括Google、Amazon、华为、中兴等知名国内外公司。2017年光模块产品已成为公司最主要的业务,占比达到了93.67%。强大的海外背景使得公司能够打入北美互联网厂商并获得深度合作机会,从而快速成长成光模块领域的龙头企业。
  信达证券认为,苏州旭创一直紧跟数据中心光模块更新换代步伐,于2012年发布40G产品,2014年推出100G产品,2016年100GCWDM4产品开始转入量产,已经成为苏州旭创的核心产品,市场占有率位于全球第一,是近两年公司业绩快速增长的最大因素。2018年12月公司发布定增预案,募投项目将形成年产45万只400G光通信模块和140万只5G无线通讯光模块产能,需求上量时能快速满足客户,形成业绩驱动。
正海磁材(300224) 积极拓展市场
  正海磁材深耕钕铁硼磁材领域,经过19年的快速发展与扩张,现有钕铁硼产能规模6300吨,2020年将达到11300吨,不仅产能规模位居国内前列,而且高性能钕铁硼工艺技术、产品品质等引领行业,公司已发展成为专注新能源与节能环保领域的高性能钕铁硼永磁龙头之一。
  中泰证券表示,公司抓住海外传统车企巨头加速布局新能源车的时机,积极拓展海外市场,进入全球主流新能源车产业链供货体系,并且通过新建低重稀土永磁体生产基地,产能规模将达到1.13万吨,为未来新能源车产品的增量订单保驾护航,2018-2021年复合增速或超过90%,这将成为驱动公司长期稳步增长的基石。另外,当前氧化镨钕、氧化镝等价格上涨,钕铁硼磁材企业以毛利率定价的模式,使得企业能够分享稀土价格上涨所带来的价格红利。

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