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四川长虹业绩小幅下滑 机构低位增仓

金融投资报 2019/4/18 15:20:13 评论(0)
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在经历2016年业绩大幅增长后,四川长虹(600839)业绩出现持续回落,2018年业绩同比下滑幅度较2017年有所减少。年报显示,2018年公司实现营业收入833.85亿元,同比增长6.68%;其中主营业务收入816.24亿元,同比增长6.87%;净利润6.61亿元,同比增长 0.40%;其中归属于上市公司股东的净利润3.23亿元,同比下滑8.56%。
本报记者 林珂

       在经历2016年业绩大幅增长后,四川长虹(600839)业绩出现持续回落,2018年业绩同比下滑幅度较2017年有所减少。年报显示,2018年公司实现营业收入833.85亿元,同比增长6.68%;其中主营业务收入816.24亿元,同比增长6.87%;净利润6.61亿元,同比增长 0.40%;其中归属于上市公司股东的净利润3.23亿元,同比下滑8.56%。


       对于增收不增利的情况,四川长虹表示,公司营业收入增长但归母净利润却呈现下滑,主要因2018年公司电视业务盈利水平出现较大波动。经客观审视和分析,导致公司电视业务盈利下降的主要因素包括,行业需求疲软,国内市场销量有所下降,尤其是作为传统主要利润源的线下基础渠道销量降幅较大;旨在提升营销效能的系列举措执行成效不及预期,整体销售费用率较高;面板价格大跌导致终端零售均价快速下行,进而影响了产品的原定切换节奏,一方面造成产品的被动降价和认库补差,一方面影响了新品的快速上量。


       分业务来看,四川长虹电视业务2018年实现销售收入132.68亿元,同比下降5.97%;受行业零售均价下行、中高端产品销量不及预期等因素影响,利润同比有所减少。但海外业务持续实现盈利性增长,商显业务保持量利高幅增长,用户运营业务全年利润贡献过亿元,推出全球首创全语音人工智能电视新品,55+大板产品内销占比同比提升10个百分点。


       冰箱空调业务在 2018 年冰箱大盘增长承压的背景下,公司冰箱产业内销增长速度领先于行业增幅;市场份额持续上涨,行业地位得到明显提升;产品结构明显改善;新渠道发展迅速;海外市场经营质量大幅提升。


       冰箱压缩机业务随着持续加大市场开拓力度,加快产品结构调整,加大研发投入,在巩固整体市场份额的前提下,着力提升变频、高效、商用机压缩机的占比,2018年共计销售冰箱压缩机4786万台,同比增长10.51%,其中变频压缩机销量为554万台,同比增长51.3%,商用、高效压缩机也有不同程度的成长。


       从行业短期趋势看,受宏观经济环境及产业自身发展周期影响,2019年国内大家电市场增速预计将呈下行压力;传统渠道业态裂变和分化加剧,家电、家居卖场一体化融合趋势日益明显;技术升级、模式变革、跨界竞争将推动市场格局优胜劣汰效应更为显性。四川长虹指出,在重大变局面前,公司将顺时应变,完成好体制机制变革、产业转型升级、核心能力建设、运营效率提升等重点任务,过程中协调好稳定与发展的关系,推进公司发展迈上新台阶。


       从年报来看,2018年四季度四川长虹股价低位震荡,前十大流通股东中机构持股变化不大,证金、汇金等国家队持股未动,中证500交易型开放式指数证券投资基金加仓738万股。整体来看前十大流通股东中的机构投资者持股总数较前三季度有所增加。


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