“喝酒吃药”行情再现 公募基金仍坚持龙头路线

本报记者 刘庆华

       本周一，科技、创投等前期热点暂时偃旗息鼓，“喝酒吃药”行情再现，白酒和医药板块领涨两市，助推指数回到3100点附近，显示出在市场高位盘整背景下，防御板块再受关注。从最新一季的持仓情况来看，食品饮料和医药仍然是公募基金最重仓的两大板块，且仍然处于超配状态。而白马龙头仍然是选股持仓的主线。

两大板块最受看重

       从盘面来看，当日白酒板块领涨两市，包括金种子酒、口子窖、老白干酒以及泸州老窖等多只白酒股拉涨停，龙头股贵州茅台股价则创出历史新高，达到814元/股，总市值再次突破万亿大关。常常与白酒股联袂上涨的医药也不示弱，康美药业、基蛋生物等个多只个股迅速拉涨停外，白马龙头股片仔癀、云南白药、恒瑞医药等也大涨。受益于此，上证指数再度返回3100点附近。

       今年以来农业、非银金融以及TMT板块引领A股市场的反弹行情，在本周一上涨之前，即截止3月15日收盘，农林牧渔和非银金融两大板块的总市值加权平均涨幅分别为44.72%和41.48%，在28个申万一级行业中涨幅最高，计算机、电子、通信三大板块的涨幅则在30%以上。如果从一级行业的表现来看，白酒所属的食品饮料板块涨幅只有不到28%，明显落后于上涨板块，而医药生物板块的涨幅更低，只有23.4%。但如果只看三级行业白酒板块，其板块涨幅达到35.95%，在220多个申万三级行业中排名第31位，仍然较为靠前。在此背景下，本周一的大涨，补涨或者轮动皆有可能。

       就最新一期的基金季报数据来看，食品饮料和医药仍然是基金的最重仓所在。民生证券数据显示，食品饮料持仓比例领先，排在板块的第2位 ，仅次于医药板块，持股市值占基金持股总市值比例为11.09%。不过相比去年三季度末，这一比例环比下降20.26%。但不可忽视的是，食品饮料板块整体仍处于超配状态。

龙头股仍然受青睐

       值得一提的是，在对白酒和医药板块的配置上，公募基金仍然遵循着龙头白马的路线。持有基金数量最多、持有市值最多的品种基本是一线企业，少数是中小市值公司。从持仓市值来看，白酒方面，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份持仓市值居前，而医药方面，恒瑞医药、长春高新仍然是持仓市值最高的医药股。

       从近期公布的上市公司年报来看，机构对于这种龙头白马股的青睐或许仍然是有增无减的。以长春高新为例，长春高新前十大流通股东中的机构投资者对其持股集中度在去年四季度末进一步提高。全国社保基金一零一组合、澳门金融管理局、易方达医疗保健在去年四季度新进，分别持有211万股、182万股和136万股，由公募基金公司管理的全国社保基金一零六组合、一一四组合和代表北上资金流入渠道的香港中央结算有限公司均较去年三季度末有不同程度加仓，分别持有200万股、176万股和155万股。

       此外，全国社保基金一一八组合和易方达50指数基金分别持有395万股和202万股，与去年三季度末的持股数基本持平。对比退出的机构持股数可以看出，尽管去年下半年医药板块持续调整，但仅从前十大流通股东的情况下，长春高新作为国内生长激素的龙头，机构对其热情并没有明显的削减。

根据2月22日的最新数据，对比2018年末，全国社保基金一零一组合和香港中央结算有限公司的持股数进一步增加到284万股  和173万股，但社保基金一一四组合则减持了约32万股。

       恒瑞医药年报则显示，去年四季度末，公募基金持有恒瑞医药1.17亿股，虽然较前一季度末减少了3063万股，但曾在贵州茅台身上狂赚数十亿的QFII奥本海默基金公司——中国基金则持有恒瑞医药5540万股，较去年三季度末增持了597万股。