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券商给出新目标价 三川股还要涨三成

金融投资报 2019/3/6 15:30:46 评论(0)
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就近1个月来看,有接近20只川股获得券商给出的最新目标价,其中3股预期仍有超过三成的涨幅。

                                                本报记者 林珂

       今年以来大盘逐步回暖,上证指数涨幅轻松超过两成,创业板指则是大涨接近四成之多。相比大盘,个股涨幅更是巨大,不少个股已在年内出现翻番行情。随着个股股价的走高,早前券商给出的目标价空间越来越低。就近1个月来看,有接近20只川股获得券商给出的最新目标价,其中3股预期仍有超过三成的涨幅。

                           利尔化学:成长逻辑清晰

       利尔化学近期发布了2018年年报,公司全年实现营业收入收入40.27亿元,同比增长30.6%;实现归母净利润5.77亿元,同比增长43.75%,实现每股收益1.1元。可以看到,利尔化学也在全国多个园区进行了一系列布局,确保了原材料的供应,在化工园区土地越来越宝贵的背景下保障了优质化工园区土地的充足,又能利用自身的技术优势以及资本市场的融资优势不断投建新项目或者开展并购,长期成长逻辑清楚。

        随着产能的释放,利尔化学成长性被市场看好。招商证券分析师周铮就表示,2019年公司会全力推进广安基地现有项目的恢复,包括1000吨丙炔氟草铵、7000吨草铵膦和1000吨氟环唑,其中,草铵膦生产线已经在1月份恢复试生产。另外,广安基地将启动1.5万吨/年甲基二氯化磷、含磷阻燃剂、L-草铵膦原药生产线及配套工程建设;除了这些项目外,预计广安基地和其他基地还会陆续有项目投出,公司有望实现长期成长。

        总体来看,在国家意志推动以及严格的环保监管之下,农药行业集中度不断提升,龙头企业将不断成长。利尔化学作为国内农药一线龙头之一,未来新产能不断投放,业绩有望持续增长。周铮给出的最高目标估值为23.3元,距离现价15.99元还有45.71%的上升空间。

                           新易盛:业绩将谷底回升

       虽然业绩出现大幅下滑,但随着不利因素释放完毕,新易盛业绩将重回上升轨道。从基本面来看,新易盛专注于光模块的研发、制造和销售,致力于提供点对点模块和PON光模块产品。目前,公司产品型号已超过3000种,覆盖数据宽带、电信、FTTx、云数据中心、安防监控和智能电网等多个领域,是国内少数批量交付100G光模块、掌握高速率光器件芯片和光器件封装的企业,并已成功研发出200G、400G光模块产品。

       2018年新易盛受中兴事件,以及新增固定资产折旧等因素影响,业绩出现大幅下滑。但可以看到的是,2018年下半年中兴事件和解后,公司业务已恢复正常,第三季度单季度毛利率显着提升。安信证券分析师夏庐生认为,新易盛2019年否极泰来,传统客户及业务将重回上升轨道。

       从行业来看,5G将带来全球流量和带宽持续增长,新易盛是市场少数具备100G批量发货能力厂商,并已成功研发出400G光模块,部分产品已通过验证并实现量产。2019年,北美云计算厂商Google资本支出超预期,公司有望借400G高速模块产品,突破北美市场,实现弯道超车。可比公司2020年平均动态市盈率31倍的水平,结合公司未来在5G带动下和北美云数据中心市场突破的发展预期,我们给予新易盛2020年动态市盈率30倍的合理估值,12个月目标价为44.7元。截至昨日收盘,新易盛报收31.2元,距离44.7元的目标价还有43.26%的上升空间。

                        泸州老窖:大幅上调目标价

       川酒依然是券商关注的焦点。虽然多只川酒近期出现明显反弹,但依旧较券商给予的目标价存在不同程度的上升空间,对比来看泸州老窖预期涨幅最大。

       近年来泸州老窖业绩一直保持着平稳增长态势。在之前举行的投资者交流会上,泸州老窖董事长刘淼提出,2019年公司仍将聚焦五大单品,并将“升品牌”、“扩市场”作为战略目标,抓住机遇,力争实现泸州老窖的品牌复兴。

       华泰证券分析师贺琪指出,目前,泸州老窖重点市场主要为华北、华中、西南等地区,2017年,泸州老窖提出了“东进南下”的策略,即重点发展华东、华南市场。“扩深度”意在推进渠道下沉,目前公司渠道布局主要集中在省会城市和地级市,但随着农村居民人均可支配收入和消费支出的提升,农村白酒消费提升空间较大。因此认为,2019年公司将借助国窖1573的品牌力加大对于华南和华东市场的开发和投入,公司在渠道下沉方面或将以特曲、窖龄为核心,并推进县域市场的布局,从而实现渠道下沉。整体来看,公司加大品牌建设和渠道下沉力度,经营业绩有望保持稳步增长。同业可比公司2019年市盈率平均为17倍,考虑到白酒整体估值中枢上移且公司品牌力不断提升带动成长性较好,最高给予2019年25倍的市盈率估值水平,目标价为73.5元,较之前给出的48.8元大幅提高。按最新收盘价计算,泸州老窖未来预期涨幅还有37.15%的空间。

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