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国投瑞银邓彬彬:先进制造五大领域投资机会显著

金融投资报 2019/1/2 9:53:43 评论(0)
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受宏观经济与贸易争端影响,去年A股表现弱势,上证综指创下2012年以来最大年度跌幅。国投瑞银先进制造拟任基金邓彬彬表示,A股趋势性机会仍需等待,但经过前期的调整,当前市场渐趋于缓和,A股估值基本接近历史最低估值水平的下限。

    受宏观经济与贸易争端影响,去年A股表现弱势,上证综指创下2012年以来最大年度跌幅。国投瑞银先进制造拟任基金邓彬彬表示,A股趋势性机会仍需等待,但经过前期的调整,当前市场渐趋于缓和,A股估值基本接近历史最低估值水平的下限。在经济下滑通道,逆经济周期的行业值得关注。先进制造领域的新能源、新能源汽车、5G等板块短期看具备逆经济的特征,长期看也具备较好的成长性,值得投资者重点关注。

    众所周知,先进制造业门类繁多,邓彬彬建议投资者可重点关注新能源行业、新能源汽车、5G及应用、半导体行业和传统产业智能升级五大行业。目前新能源车渗透率还很低,中国是全球电动车的领导者,深度参与了全球新能源产业链的分工。特斯拉过去5年证明,豪华车领域,电动车具备显著优势;随着技术进步,成本下降以及良好的用户体验,未来中高端乘用车中,电动车也具备较高性价比。未来5年,电动车可能会经历一个渗透率急剧提升过程。

    风电、光伏等新能源核心逻辑,随着成本下降,未来2-3年大概率实现发电端的上网平价。欧洲海上风电,2018年开始众多国家光伏,基本已经实现了发电端的上网平价,国内发电端的上网平价预计2-3年逐步实现。一旦实现,可以摆脱目前补贴依赖,可能长期稳健的增长。另外,这两个行业,中国基本在全球处于领先地位。

    5G是对冲经济压力确定发展方向之一,在经历2-3年的5G基建之后,移动终端与新应用、车联网等垂直行业应用都会带来海量的数据存储与计算需求,受益行业除了终端、应用、通讯模组与设备外,IDC、云计算相关的行业也会迎来新一轮快速增长。

    除此之外,邓彬彬表示半导体行业和传统产业智能升级也有较多机会。目前中国半导体产业处于转移初期,受益于工程师红利和技术进步,成本优势显现,进口替代空间大。在传统产业智能升级领域,如工业自动化的工业软件,我国制造业和互联网都强,但工业互联网较弱,投资机会值得发掘。

    据了解,为把握先进制造投资机会,近期国投瑞银基金推出了一只先进制造主题基金——国投瑞银先进制造混合基金,该基金股票投资比例占基金资产的60%–95%,另有不超过50%的股票仓位可以投资于港股通标的股票。

    邓彬彬表示,作为一只主题基金,国投瑞银先进制造将重点关注新能源行业、新能源汽车、5G及应用、半导体行业和传统产业智能升级等领域。投资过程中,他将挑选重点行业,确定股票初选库,在此基础上,精选估值合理、产业发展前景好的个股,以景气细分行业的龙头公司为主,并结合风险管理,构建股票组合。

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