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富国基金近日在沪举行“2018养老金投资论坛”

金融投资报 2018/10/22 14:58:07 阅读10896 评论(0)
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10月19日,富国基金在沪举办“2018养老金投资论坛”。富国基金总经理陈戈、上海人社局原副局长鲍淡如、中金公司研究部副总经理王慧、富国基金养老金投资部总经理黄兴、富国基金多元资产投资部总经理陈曙亮,以及申万宏源研究所副总经理王胜等与会嘉宾,围绕“养老金投资与资本市场变局”这一主题,展开了详实的讨论。

       本报讯(记者 赵小玲)10月19日,富国基金在沪举办“2018养老金投资论坛”。富国基金总经理陈戈、上海人社局原副局长鲍淡如、中金公司研究部副总经理王慧、富国基金养老金投资部总经理黄兴、富国基金多元资产投资部总经理陈曙亮,以及申万宏源研究所副总经理王胜等与会嘉宾,围绕“养老金投资与资本市场变局”这一主题,展开了详实的讨论。

       我国养老基金有三大支柱。目前,第一支柱是国家强制的基本养老保险,第二支柱是有一部分企业效益比较好的企业给员工交的补充养老保险,第三支柱是个人的储蓄养老。

       富国基金总经理陈戈在谈到现阶段我国养老基金的投资目标时认为,我国的养老基金刚起步,从机构角度出发,专业做养老基金投资需要强调投资的纪律性,应在很多前提和条件下进行投资,养老金投资不提倡基金经理用过高的风险去追求高收益,要扺抗得了短期诱惑,才可获取稳定的收益;第二,不宜追求业绩排名,应以获取绝对收益为目标;第三,养老基金投资与现有公募基金是有一定区别的,公募基金强调风格稳定,有较高的辨识度,而对于养老金的投资,基金经理要更强调稳健和灵活,重点投资具有稳定性的行业,要有控制回撤的意识。

       陈戈强调,养老基金特别要做好两件事情,一是长期来看,选择的标的基本面要非常扎实,能够经得起时间的考验,这是获得长期较高收益的保证;二是现阶段整个养老基金客户群体风险承受能力比较低,一定要控制回撤让客户有更好的体验。

       富国基金是基金行业里面最早参与养老基金投资的基金公司之一,早在2003年,富国基金便在业内率先组建了年金管理团队,2004年被称为国内企业年金的制度元年,2005年富国基金首批获得企业年金资格,开启了养老金投资之路。经过15年的发展,目前富国基金拥有养老金投资三大团队,接力中国养老三大支柱。目前,富国基金共管理养老投资组合80余个,管理养老金资产规模800多亿元。

       陈戈表示,在养老金投资体系上,富国基金一直致力于打造全天候的平台,充分发挥富国基金全牌照、多策略的优势。

       在第一支柱方面,富国基金于2010年获得社保管理人资格,2016年又首批获得基本养老保险管理人资格,依靠权益、固收、主动量化投资三大平台突出的资产管理能力,富国基金管理了多个社保和基本养老组合。

       在第二支柱领域,富国基金在2005年获得企业年金资格之后,2007年开始首只标准运作年金组合的管理,到目前为止,年金管理能力得到众多央企及大型金融同业年金客户的认可。

       在第三支柱方面,2018年8月6日,业内首批养老目标基金获批,富国基金也拔得头筹,旗下富国鑫旺养老FOF获得批文,即将开启养老第三支柱投资实践。

       对于养老基金投资的社会作用,陈戈认为,未来随着养老基金投资占比增大,将有利于我国资本市场的生态优化,机构化比例的提升,有利于化解当前我国资本市场上的一些乱象,随着养老金等长期资金的入市,资本市场的波动率将下降,投资者对于公司价值的认同度会提高,虽然这是一个长期的过程。

       对于目前的市场,陈戈认为,尽管近期市场出现波动,但目前的公司估值是难得的处于低位,相信从长期投资角度,选好优质标的,合理控制仓位和回撤,一些优质公司长期看,会有好的回报。

       陈戈表示,在养老金投资中,资产配置是核心。简而言之,养老金投资,作为一项长期投资,资产配置决定战略布局,债券与非标资产是防守核心,股票与可转债是进攻主体,不同的策略组合,需要进行灵活搭配。陈戈还建议,加大权益类部分,有望有效抵抗未来的通胀,获得长期超额回报。

       本次论坛上,人社部社会保险研究所特邀研究员鲍淡如,就养老保险改革思路和发展趋势进行了深入解读。鲍淡如认为。老龄化程度逐步加深、历史债务居高不下、制度惯性影响仍然存在是当期养老保险体系最大的挑战,而互联网为代表的新经济深化发展则提供了较好的机遇。

       富国基金总经理助理、富国基金养老金投资部总经理黄兴分享了当前我国养老金投资三支柱建设现状,富国基金在养老金投资方面积累了诸多经验,为未来职业年金的运作做好了准备。黄兴介绍,在基本养老和全国社保基金方面,富国基金管理权益、固收和量化账户都获得了比较好的收益,规模稳步增长。

       养老第三支柱方面,富国鑫旺养老目标基金拟任基金经理、多元资产投资部总经理陈曙亮认为,养老目标风险基金这类新产品,对当前市场所面临的困局有一定破冰作用。目前,我国老百姓喜欢货币基金或者理财型产品,比较讨厌偏股型的产品。但低波动、收益稳健的资产不足以支撑我们的收益诉求,未来,增加股票、黄金等资产类别配置是趋势。参照发达国家的发展经验,将养老钱交给专业的人来管理是解决途径。陈曙亮表示,把养老的事情交给专业投资者,通过公募基金将资产投入二级市场,远比自己去管理要好得多,这其实是发达国家历史经验对中国非常重要的启迪。

       中金公司王慧就国家的资产配置和全球养老金运作比较进行了全面分析,强调了相对于全球主要国家,我国的养老金占GDP的规模太低,补充养老刻不容缓。

       在借鉴新加坡、日本、美国等国养老金运作比较成功的国家经验后,王慧建议,我国养老金的运作需要在政府的严格监管下,用市场化的投资方式,引入专业的人才或者跟投资管理机构进行合作,放宽投资限制特别是放宽对海外投资的上限,做好资产配置是增强中国养老体系保障能力的必然选择。

       申万宏源证券研究所副总经理王胜表示,近期全球流动性的收紧、中美贸易事件以及国内经济去杠杆等因素,都使我国经济的改善将是一场“持久战”。市场期待着各项改革措施的落地,如对减税,对进口博览会等方面。

       关于市场的投资风格,王胜表示,从长期来看,不管买什么,无论是蓝筹股还是其它,都是要买龙头,买行业内的第一或唯一,买最好的公司,这是未来的大趋势。

       不过王胜提醒,后面蓝筹股可能会有个阶段性的调整,而未来一个季度之内,成长股会有明显的机会。因为经过本轮下调后,短时间内,如果民营企业股债质押方面可以得到修复的话,成长股的机会可能会比较明显一些;二是随着环保的放松,供给侧改革相关的利润,可能得到释放。

       在谈到银行股时,如果银行进一步落实脱虚向实,这个过程当中银行股的利润究竟会怎么样,还需要再观察。

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