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安永发布第23期《全球资本信心晴雨表》新冠疫情特别版

金融投资报 2021-04-08 10:31:56
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金融投资网讯(记者 杨成万)4月7日,上海—安永发布《全球资本信心晴雨表》(以下简称《晴雨表》)指出,后疫情时代,中国企业高管普遍对市场前景持乐观态度,并购交易及人才投资成为企业发展战略重点,未来一年的并购意愿创下十年新高。同时,提升运营模式的灵活性和成本控制将成为未来中国企业业务及技术转型的核心目标。

《晴雨表》致力于衡量企业高管对经济前景的信心,揭示董事会在管理资本议程方面的趋势和实践,并分析企业的未来生存之道。此次调查的样本来自超过2,400名企业高管在2020年11月至2021年2月期间接受的访问,其中171名受访者来自中国;有2,040名受访高管担任首席执行官、首席财务官或其他高级管理职位;受访企业来自52个国家和地区,涵盖14个行业领域。

在宏观层面上,疫情导致市场整体表现下挫,但96%的中国受访者认为企业的收入将在2022年之前恢复正常水平。疫情及相关的封锁措施也为引领数字化转型提供了机会。谈及企业业务增长面临的外部风险,中国受访者表示除新冠肺炎疫情持续外,气候变化影响和技术变革被视为企业业务增长面临的最大外部风险。

从企业运营角度而言,绝大多数中国受访者所在企业已全面评估了战略和业务组合以迎接后疫情时代的机遇与挑战。其中人才和并购成为多数企业的主要战略考量。方向包括人才投资、不良资产剥离、增长领域收购、技术及数字能力投资等。同时,中国企业增长战略重点更加均衡,56%的受访者认为灵活的运营模式和控制成本是未来企业业务和技术转型的核心目标。

安永大中华区交易与资本运营主管合伙人卫滨表示:“疫情给企业带来了巨大的挑战,领导者必须在新常态的背景下重构战略和价值观。相比于全球公司,中国企业数字化已经领先。中国市场的增长潜力较高,因此中国企业更关注于提升企业的内功以匹配不断增长的市场需求,包括供应链的稳定性和弹性、对人才的投资以及不断吸收资本用于进一步的成长。”

《晴雨表》显示,与去年同期相比,中国的并购需求有所上升,57%的中国受访者表示在未来一年内将积极寻求并购交易,这一数字为近十年的最高水平,且高于亚太地区和全球企业的并购意愿。短期内,补强型收购和获取运营能力的交易将成为并购交易的基础,但对许多公司来说,他们将通过变革型交易以彻底改变其业务规模和经营的重心。

安永大中华区战略与交易咨询服务市场主管合伙人李思文表示:“尽管存在风险和不确定性,中国企业仍表达了对并购的强烈渴望。疫情的经历迫使各公司开始审视其战略和投资组合。因此未来12个月内的大多数交易将旨在补强和关注特定运营能力。这些交易以提升数字和技术能力为中心,同时也注重购入资产和填补人才缺口,以帮助企业面向未来发展。”

《晴雨表》同时指出,随着市场环境健康的可持续,预计未来一年内中国企业面临的资产收购竞争将会加剧。受益于中国经济环境的迅速回暖及IPO市场的进一步开放和活跃,私募股权和其他形式的私人资本正蓄势待发,可能会对并购交易市场带来更大的影响。2021年并购活动的主要驱动力包括获取技术和创新的解决方案,以及应对监管变化以确保供应链安全。

从行业来看,消费品(85%)、科技(68%)、汽车与运输(64%)是未来12个月内中国企业积极寻求收购活跃度最高的三大行业,这与中国高度发达的电商和供应链环境下中国零售消费品牌的快速成长高度一致。

随着中国对外开放力度的不断加大、双循环及亚洲区域经济一体化格局的构建,未来亚太区域并购市场表现将继续抢眼。调查结果显示,未来中国依旧是中国企业最大的投资目的地,新加坡、印度、日本和泰国分列第二至第五位。李思文指出:“同时超过85%的中国企业的并购目标已跨越国境,这表明越来越多中国公司具备国际视野和国际化的管理能力,但考虑到国际局势及监管等因素,我们预计中国和亚太地区的交易将会迎来更激烈的竞争。”

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