超级病毒袭来，市场左右为难，投资还有没有新机会？

金融投资报评论员 刘柯

南非变异新冠病毒“大毒王”这个时候出现，给全世界出了一个难题，特别是对于全球央行都正准备进入“收水”阶段的货币政策来说，更是两难。

没有出现“大毒王”之前，全球实际上都在着手准备“后疫情”时代的经济和货币政策了，美国已经开始大张旗鼓地搞“新基建”，不断开放旅行禁令，为的就是消化疫情以来释放的庞大流动性，并为美元铺向全球做准备。

但“大毒王”这个时候出现，让很多决策者都左右为难，不出意外的话，在两三个月左右的时间，很多国家的防疫状态都将退缩到疫情开始之初的情形，即便不是全部“闭关锁国”，但大规模的集会和旅行几乎不可能了，人员流动的限制又将让不少全球化的产业链重新回到疫情紧张状态。

这其实从资本市场的反应可见一斑。上周末在“大毒王”的消息发酵以后，外围市场上，航空、旅游股跌幅最大，刚刚看到希望的航空企业可能又将面临“冰冻期”。

旅游酒店是第二个受冲击的行业。其实对于财大气粗的航空业来说，旅游、餐饮、娱乐、酒店的单体受冲击力度可能更大。比如疫情以来，全国各地的民宿、不少中小餐饮企业以及酒店都面临客源严重不足的尴尬。

三是受冲击的可能是像集成电路半导体这样的全球化产业链，市场现在担心刚刚缓了一口气的“缺芯”潮会不会卷土重来。

最为关键的是，这个时候全球货币政策又面临拐点。特别是美联储已经明确表态即将“缩表”减少购买债券，下一步很可能就是加息，不少经济体已经开始加息。但“大毒王”突然出现了，相信各国央行至少会保持短期“观望”的态度。

这个时候，如果继续大规模放水是不可取的，因为即便放出来也不会流入实体经济，大多又会进入资本市场，然后对全社会资金产生虹吸效应，制造业实体经济会更缺血。

但如果按部就班地进入“缩表”似乎也不现实，谁也无法预料“大毒王”对疫情的影响从而对整个经济的影响。如果这个时候“抽刀断水”，全社会的流动性窒息一样会产生严重的负面效应。

所以，观望、等待或者是现在市场为数不多可以做的选择。而从市场投资的角度看，疫情继续发酵的情况下还有没有新机会?

很多人也许认为机会在医药，特别是抗疫类生物制药。但是，目前很多生物制药企业只是能筛选发现“大毒王”，并没有特效药。此前默沙东倒是生产出来了特效药，但对变异的“大毒王”有没有效果现在很难说。

因此，对于生物制药类企业要慎重。疫情才开始的时候，抗疫类上市公司也风光过一段时间，但后来市场表现并不好，这种突发事件对公司的影响毕竟不是长远性的;况且，目前国内上市公司中还没有能生产出特效药的。

不过，从另一个角度看，全球抗疫的经验表明，科技的发展才是最好的抗疫方式，而生活方式的一些变化，也将让科技从另一个方面来实现拓展。举个例子，疫情发生以来，线上非接触的社交方式让元宇宙脱颖而出，虚拟现实的世界里没有疫情，互联网已经跨入了新时代，这是不可阻挡的潮流，我们需要改变自己的观念。