【金评天下】不要真以为油会比水便宜

金融投资报 2016-01-20 08:51:00

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■本报评论员刘柯

　　很难想象，国际原油价格会跌破每桶30美元，为2003年以来最低，而由此引发的一系列大宗商品价格暴跌和资本市场动荡，更是触目惊心。现在有一种说法，石油价格的暴跌，才是最近整个资本市场动荡的元凶，因为如果连必须消耗的石油都不值钱了，什么还值钱？

　　对于国际原油价格如此短期剧烈大跌的原因，各说不一。一种比较主流的说法，是欧佩克自己搞内讧，特别是沙特借着伊朗被制裁的机会大肆增产，希望以产量多得市场，从而导致原油价格一步步走低；另一种比较主流的说法，是西方国家希望以低油价制裁俄罗斯，因为俄罗斯50%的出口都是石油，俄罗斯要保证国内财政收支平衡，国际原油价格就必须维持在每桶82美元，但现在显然远远低于这个价格；还有一种说法，是以中国为首的成品油消耗国经济不振，从而导致消费不足；最后一种说法，是全球性的以非石化能源为主的新能源消费正在崛起，这样也让石油消费此消彼涨，影响了需求，从而影响了价格。

　　现在的原油真比矿泉水还便宜。现在国际原油的价格为200元人民币一桶，每桶159升，每一升等于1.25元人民币，现在的矿泉水最少也得1.5元人民币一瓶，每瓶才500毫升。因此，就算这些理由都对，但油比水便宜的情景可能还真不会太长。

　　刨除一切的政治因素，仅仅从供求关系看，至少目前的能源消费端，石油依旧是大头。国际能源署在《世界能源展望2015》中预计，要到2040年全球能源结构中非化石能源占比才会提升到25%，而现在只有19%，也就是说，即便在未来25年时间，化石能源占比依旧是8成左右。再来看看目前原油消费大国中国做了些什么，2015年，中国原油进口量增长8.8%，达到了创纪录的3.34亿吨(约每日670万桶)，今年预计的原油进口有望出现高达12%的增长至3.7亿吨，首次超过3.63亿吨左右的预期美国进口量。这就是真实的需求。

　　在一个正常的市场经济里，没有一种价格是只涨不跌的，也没有一种价格是只跌不涨的。国际原油价格在2014年上半年还是100美元，一年半时间跌了70%多，而有效需求却并未下降这么多。因此，从纯粹的价格走势看，似乎有跌过头之嫌。看看资本大佬些现在都在做什么，著名的石油空头、一直唱空油价到20美元的高盛开始转向唱多，提出国际原油价格将上涨到70美元；股神巴菲特开始出手抄底石油股，其旗下的巴郡连续6天购入500万股石油股票Philips66。

　　再看看国内，无论是能源消耗还是“一带一路”战略中，原油都占据着显著的重要地位。1月19日A股率先大涨的是中字头的铁路基建板块，这与领导人出访中东三国有关，但这次出访除了铁路建设，原油的供应和基础设施建设也应该是重点。因此，从这个角度看，我们现在是不是该跟着股神抄底一些将在原油价格反弹和“一带一路”战略中双重受益的标的物呢？要知道，原油作为一种战略资源，价格比矿泉水还便宜的日子将不会很长，我们要从国际原油价格的危机中发现机会。

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