“蔚小理”2月交付量集体下滑 亟需电池供应商补“缺电”短板

金融投资网记者 刘敏

3月1日，蔚来汽车、小鹏汽车与理想汽车纷纷公布2月交付量，造成新势力头部车企排行也由今年1月的“小理蔚”切换成了“理小蔚”。金融投资报记者注意到，相比1月，3家车企2月的交付量均大幅下滑。其中，蔚来更是延续过去4个月以来的跌势，继续在“蔚小理”中垫底。同时，在“蔚小理”等一众车企加速扩充电池供应商的背后，也反映出了车企的电池焦虑。

蔚来连续5个月垫底

具体来看，今年2月，理想汽车共交付8414辆理想ONE，同比增长265.8%。理想汽车1月交付了12268辆，2月交付量仅为1月的68.58%。自上市以来，理想ONE累计交付量已达14.48万辆。

小鹏汽车总交付6225辆，同比增长180%，环比下降51.8%。就单独车型来看，小鹏P7交付3537辆，小鹏P5交付2059辆，小鹏G3系列交付629台。自交付以来，小鹏汽车累计交付量近16万辆。

除有春节因素的影响，制造基地改造和零部件短缺等也是导致交付量下降的原因。小鹏汽车表示，“在1月底至2月春节假期期间，我们对肇庆基地进行了技术改造，现已按计划于2月中全面恢复生产，更高的生产效率将进一步助力大量在手订单的加速交付。”

值得一提的是，蔚来汽车已连续5个月在“蔚小理”中垫底。数据显示，蔚来汽车2月共交付智能电动汽车6131辆，同比增长9.9%。今年1月，蔚来交付新车9652辆，2月交付量仅为1月的63.52%。截至2月底，蔚来累计交付18.29万辆智能电动汽车。

对于2月交付量大幅下滑，蔚来汽车表示，主要因为春节假期工厂停工，而且2月生产了一些ET7样车、展车和试驾车。据悉，蔚来自动驾驶旗舰轿车ET7，作为NT2.0平台的首款产品，将于3月28日开始交付。

从2021年前三季度来看，蔚来的营业总收入为262.36亿元，同比增长173%，蔚来的收入规模呈快速增长的趋势，仍居“蔚小理”之首。而小鹏和理想近几年来的成长非常快速，给蔚来带来了竞争压力。2019年，蔚来的收入规模是小鹏的3倍，如今这一差距在迅速缩小。与此同时，蔚来是三者中营收最高的，同时亏损也最大。蔚来2021年前三季度的净亏损为83.93亿元，小鹏和理想的亏损分别为35.76亿元和6.17亿元。

业内人士指出，新能源汽车的前期研发成本非常高，且盈利周期较长，高额的费用支出是新能源车企亏损的主要原因。截至目前，仅理想汽车披露了2021年第四季度及2021年年报。2021年第四季度，理想汽车营收106.2亿元，同比增长156.1%;净利润2.96亿元，较去年同期增长174.88%。公司全年实现营收270.1亿元，同比增长185.6%;全年净亏损3.22亿元，较2020年的亏损额扩大111.9%。

此外，哪吒汽车2月依旧保持强劲势头，交付量达7117辆，超过了小鹏汽车和蔚来汽车，同比增长255%。哪吒汽车今年以来累计销量达18126辆，同比增长332%。

电池限制车企交付量

今年，小鹏汽车正式纳入港股通，成为首个进入港股通的造车新势力。近日，理想汽车联合创始人兼CFO李铁，在公司2021年第四季度财报业绩说明会上透露，理想汽车将于今年3月7日纳入恒生科技指数，并预计于3月中旬左右进入深港通。2月28日，蔚来宣布公司已通过香港交易所聆讯，计划于3月10日在港交所主板二次上市。至此，蔚来、小鹏、理想将齐聚港交所。

尽管资本市场一直是造车新势力的第二战场，但交付量才是真正的“硬指标”。随着电动车涨势大好，作为电动车的“心脏”的电池，其供应也产生了较大缺口，因此，电池也成了限制智能电动汽车交付量的一大关口。

金融投资报记者注意到，2月24日，欣旺达披露增资公告，由19家企业、资本机构共同增资，总金额高达24.3亿元。增资完成后，欣旺达的注册资本增加12.37亿元至63.25亿元，19家投资企业获得其子公司欣旺达汽车电池19.55%的股份，其背后不仅聚齐了“蔚小理”，还不乏多家头部传统车企的身影，包括上汽金石、广祺欣电、信之风/东风交银，它们分别关联上汽集团、广汽集团和东风汽车。3月1日晚间，欣旺达公告称，子公司欣旺达汽车电池将在珠海投资120亿元，建设30GWh动力电池生产基地项目。

“蔚小理”等一众车企共同助推电池制造商欣旺达在动力电池赛道前进，恰恰折射出车企的电池焦虑。翼虎投资研究员周佳指出，“在新能源时代，优质的动力电池始终是车企甚至所有人的‘焦虑’。宁德时代在国内动力电池市场份额占一半以上，拥有绝对的话语权。新能源汽车公司为了降低造车成本，都在以合资或投资的方式争抢电池企业。”

今年1月，欣旺达副总裁梁锐在接受采访时表示，“未来希望(动力电池业务)达到消费类电池业务的同等规模，目标是要做到国内前三。”但是，发力动力电池业务，已使得欣旺达业绩承压。2018年至2021年上半年，欣旺达动力电池业务的扣非净利润分别为-1.46亿元、-3.05亿元、-6.07亿元和-4.03亿元。因此，短期来看，欣旺达并不会对动力电池领域的格局形成多大影响。

展望未来，乘联会秘书长崔东树表示，“2022年是新能源汽车行业充分竞争的一年。”据乘联会预测，2022年新能源汽车销量有望突破600万辆，渗透率为22%左右。因此，这也将是智能电动汽车竞争加剧的一年。造车新势力不仅要能“烧钱”，还要达到“硬指标”，才能多“出货”、成为一众车企中的领跑者。