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67元买回的股票1元卖?苏泊尔是股权激励还是“友情”赠送

金融投资报 2021-12-16 17:14:45
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金融投资网记者 刘敏

通常在上市公司股权激励计划中,常见的操作是以回购价格的“半价”授予激励对象,但苏泊尔(002032)却计划将最高67.68元回购股票的授予价格定为1元/股,这样的操作立马引起了监管的注意。

12月15日晚间,深交所向苏泊尔下发关注函,要求公司说明是否存在向被激励对象进行利益输送的情形,以及将股权激励业绩考核指标设置为2022和2023年度归母净利润同比增长不低于5%的科学性及合理性。

激励对象可以“1元购”

苏泊尔于12月14日披露《2021年限制性股票激励计划(草案)》,拟向293名激励对象以每股1元的价格授予限制性股票120.95万股,主要激励人员为公司中高层管理人员;公司核心技术(业务)人员。

按照方案,上述激励计划股票来源为二级市场回购股份,回购股份的最高价不超过67.68元/股。苏泊尔表示,公司现金流稳健,财务状况良好,实施本计划所回购股份产生的费用支出不会对公司日常经营产生不利影响。

苏泊尔表示,公司以每股1元的价格授予公司激励对象,系根据各激励对象薪酬综合考量确定。同时,激励对象亦不必支付过高的激励对价,以保证激励计划的可实施性。

此次授予的限制性股票分配情况为总经理张国华6万股,财务总监徐波4.5万股,副总经理兼董事会秘书叶继德2万股,其他激励对象一共108.45万股。值得一提的是,张国华为今年3月31日开始履职,历任中国飞鹤有限公司国际业务部董事长兼总裁,雀巢公司大中华区董事长兼首席执行官等。

苏泊尔称,公司的发展需要稳定的团队,以较低的授予价格对公司核心人员实施股权激励计划能够实现有效的激励。

值得注意的是,公司已于12月15日首次实施回购股份,回购股份数量为31万股,最高成交价为65.00元/股,最低成交价为64.25元/股,支付的总金额为2005.16万元(不含交易费用)。

业绩考核目标偏低

12月15日,深交所紧急向苏泊尔下发了关注函,要求公司说明未以不得低于股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%、股权激励计划草案公布前20/60/120个交易日的公司股票交易均价之一的50%中价格较高者确定授予价格的理由。

如果按最高价67.68元来计算,苏泊尔将最高拿出8185.9万元的资金从二级市场买下股权,然后再以1元/股的价格给到公司核心管理人员及技术人员手中。其中,总经理张国华可获利381.3万元,财务总监徐波可获利285.98万元,叶继德可获利127.1万元;而其余290名激励对象若平均分配108.45万股的话,每人平均可获得3700余股的数量,按目前价格计算,平均每人也可获利23.5万元。

从二级市场表现来看,苏泊尔今年股价走势也是非常不稳定。今年1月12日,公司股价达到年内高点83.99元,非常接近公司股票上市以来最高价87.28元。随后股价一路震荡下行,在9月22日跌至43.85元,自年内高点跌去近五成。截止12月16日收盘,公司股价收跌2.57%,报62.89元/股。

除了实行“低至1元”的授予价格外,公司“低至5%”的业绩考核目标同样引起了深交所的关注。

公告显示,此次激励方案公司业绩考核目标为2022和2023年度归属于母公司股东的净利润同比增长不低于5%。Wind数据显示,除了2020年度净利润同比减少3.84%之外,此前从2013至2019年,公司年度净利润都呈现出两位数的同比增速。三季报显示,苏泊尔今年前三季实现净利润12.41亿元,同比增长约14.82%。

对此,深交所要求公司说明设置单一指标是否符合公司的实际情况。

大规模解禁即将来临

金融投资报记者注意到,苏泊尔即将迎来公司第一大股东大规模的限售股解禁。

12月15日,苏泊尔发布的公告显示,公司第一大股东SEB集团持股数量为6.67亿股,目前公司限售流通股为2.08亿股,其中SEB集团持有的限售流通股为2.06亿股,占总股本比例的25.52%。在今年12月21日,SEB集团持有的限售流通股将解禁。

同时,在苏泊尔2019年的限售股份上市流通提示性公告里提及的SEB集团“至少保留苏泊尔现有或任何未来总股本的25%”的承诺也将于今年12月21日到期。

据了解,SEB集团是全球最大炊具厂商,1857年成立于法国。2007年,SEB集团通过要约收购、定向增发、协议转让等方式获得苏泊尔52.74%的股份,成为苏泊尔控股股东。随后2008至2012年期间,SEB集团又通过协议转让方式从苏泊尔原创始人苏增福家族成员手中获得20%股份。截至12月13日,SEB集团累计持有苏泊尔82.44%股权,是绝对的控股股东。

SEB集团不仅是苏泊尔的第一大股东,也是公司的第一大客户。2018至2020年,苏泊尔前五大客户中,由SEB集团控股的SEBASIALTD的销售额均超过其他四大客户销售额之和,交易金额分别为42.49亿、45.75亿及52.88亿,占营业收入比重23.80%、23.04%及28.43%。今年上半年,苏泊尔对SEBASIALTD关联交易金额达到32.12亿,占营业收入比重的30.78%。

对此,有市场人士认为,苏泊尔在大股东即将解禁时,进行1元股权激励方案明显存在争议。

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