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融通基金 不是每次踩雷都这么走运

金融投资报 2021-08-12 16:34:47
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近期,融通基金旗下产品融通增祥三个月定开债基备受关注,原因是该基金不但没有因踩雷暴跌,反而受益大涨。8月10日,融通增祥曾经踩的“雷”——*ST盐湖重整后重回A股上市,变身盐湖股份,恢复上市后首日大涨306%,融通增祥单日净值也大涨14.62%。

金融投资报记者 刘庆华

近期,融通基金旗下产品融通增祥三个月定开债基备受关注,原因是该基金不但没有因踩雷暴跌,反而受益大涨。8月10日,融通增祥曾经踩的“雷”——*ST盐湖重整后重回A股上市,变身盐湖股份,恢复上市后首日大涨306%,融通增祥单日净值也大涨14.62%。

不过,金融投资报记者注意到,此次因祸得福,背后受益的普通投资者并不多,此外,融通基金过去踩雷就没有这么好运了,融通岁岁添利定期开放债基踩雷大跌后资产规模明显缩水,融通基金还曾因踩雷债券向债权人提起诉讼以“追债”。

大涨后少数投资者受益

融通增祥是一只定期开放的债券基金,在2019年7月11日由融通增祥债券型基金转型正式设立。按照该基金的招募说明书,该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、银行存款等,在正常运作的封闭期内,基金投资于债券资产的比例不低于80%,以此来看,该基金可以归入二级债基的行列。

2020年一季报,*ST盐湖出现在融通增祥三个月定开债基的股票持仓名单中,也是该基金唯一持有的股票,持有数量为153.84万股,持仓市值1370.7万元,占基金资产净值比例为5%。该基金持有*ST盐湖主要是由于*ST盐湖因连年亏损破产并重整,融通增祥依据以股抵债的重整方案而持有*ST盐湖。随后*ST盐湖自2020年5月22日起被暂停上市,*ST盐湖就一直被该基金捏在手里。

今年8月10日,*ST盐湖变身盐湖股份重回A股,首日上涨超3倍,融通增祥净值大涨14.62%。而自2019年7月11日成立以来至今年8月9日,融通增祥的累计涨幅也不到9%。这一涨,融通增祥大为受益。

然而融通增祥的背后,只有少部分持有人受益,据基金年报数据,截至2020年末,融通增祥持有人户数为283户,机构投资者持有占比达99.91%,其中持有份额最多的一家机构,持有份额占比达到96.11%。而去年年末,融通增祥资产规模为2.74亿元,今年二季度末则为2.82亿元,加上该基金是定期开放基金,以此推算,在8月10日该基金大涨时,其持有人结构变化不会太大,因此受益的持有人非常有限。

旗下产品屡次踩雷受挫

值得一提的是,因踩雷反而受益的概率,可能堪比买彩票中大奖的概率。融通基金过去也曾多次踩雷,并且没有这次这么走运了。

2020年11月11日,永煤控股宣布其发行的“20永煤SCP003”因不能按期足额偿付本息,构成实质性违约,随后被下调评级。这只债券违约客观上触发了交叉保护条款约定,引发永煤控股及其控股股东河南能源化工集团存续债连续下跌。2020年11月13日,“20永煤SCP005”暴跌90.97%,“20永煤SCP008”下跌近90%”,“18豫能化PPN001”跌超50%。

截至2020年三季度末,融通基金旗下的纯债基金融通岁岁添利定期开放债基持有10万张“18豫能化MTN002”,持仓市值为1009.6万元,占基金净值比例为7.11%,该债券为基金第三大持仓债券。11月11日,融通岁岁添利A类份额净值跌幅达3.3%,11月13日,其净值下跌0.19%,到了11月16日,净值继续下跌2.85%。当年四季度,该基金A类份额净值累计下跌5.17%,与之对应的B类份额则下跌5.27%。

而据WIND统计,自成立起至2020年三季度末,该基金的年化收益率也只有5.78%,这也意味着,一次踩雷,可以跌去该基金一年的收益。不过在基金四季报里,基金对于因持有违约债券而导致大跌只字未提。

今年一季度该基金迎来开放期,融通岁岁添利资产规模由2020年末的1.35亿元进一步降至今年一季度末的0.54亿元,份额净赎回60%。

2019年,丹东港集团有限公司发行的13丹东港MTN1、14丹东港MTN001债券违约,多家金融机构向该公司提起诉讼以“追债”,其中,融通基金同时踩雷13丹东港MTN1和14丹东港MTN001,据相关裁判文书,融通基金的追债金额为6358.26万元。

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