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“药中茅台”片仔癀  还能炒作到几时?

金融投资报 2021-07-14 18:02:29
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金融投资网记者 杨成万

在今年这个夏天里,比天气还热的是,单粒仅重3克、其貌不扬的片仔癀,有价无货、一粒难求,“收割”多个热搜,获得了不少流量。而与之相对应的是,作为国内最大的片仔癀生产企业,且已经在A股上市的漳州片仔癀药业股份有限公司(以下简称“片仔癀公司”),2021年7月15日收于424元/股,市值近2600亿元,堪称“药中茅台”。如此“火爆”原因何在?以片仔癀公司为代表的中药类股票何去何从?为此,金融投资报记者进行了系列采访。

有价无货一粒难求

在成都高新区荣华南路一家药店里,一位售药小姐一边拿着印有“片仔癀”字样的纸盒子,一边告诉希望买到片仔癀的客人:“里面的东西早就卖完了,这是一个空盒子。”据售药小姐说,自上个月开始,前来药店询问片仔癀的消费者就明显增多。“我们现在无法进货,啥时候来货说不清楚。”

记者以消费者的身份跑了成都市区的多个药店,获得的结果是,要么,没有货;要么,先凭身份证登记,等有了货后限量购买。因此,记者至今也没有见到这个贵过黄金的“片仔癀”的真身,只能在网上看看图片。

不仅如此,这些药店基本上都不敢先给消费者说定价格。“要是在过去,给你说定590元/粒的价格,就是590元/粒,但现在这个阵仗就不敢肯定下批货是什么价格了。”同善堂的售药人员告诉记者。

西南证券研报披露,2004年至2020年,片仔癀锭剂产品一共提价19次,其零售价从325元/粒升至590元/粒,提价幅度81.54%。从出厂价来看,片仔癀锭剂自2004年以来提价共计10次,从2004年的125元/粒升至2020年1月初的390元,提价幅度高达212%。

不过,记者在多个知名电商平台搜索片仔癀,其最低价格也在1000元/粒以上,如中港大药房标价为1130元/粒;最高的达1500元/粒左右,如“上医健康大药房旗舰店”标的是1499元/粒,5粒优惠装的价格为7495元/盒。

片仔癀价格大涨,也直接推动了片仔癀公司股票价格的上涨。2003年6月,片仔癀公司在上海证券交易所上市,当初的发行价只有8.55元/股。截至2020年12月31日收于266.61元/股,17年半上涨31.18倍,平均每年上涨1.78倍。

进入2021年后,片仔癀公司股价更是呈现出“加速度”上涨之势。2021年7月15日收于424元/股,2020年12月31日收盘价比较,上涨157.39元/股,如同样与8.55元/股的发行价比较,上涨了18.41倍,大大高于17年半的涨幅。

多种原因推高身价

对于目前出现的片仔癀价格,以及片仔癀公司股票价格的大幅上涨原因,有业内人士作了如下分析:首先,供不应求。用于生产片仔癀的药材包括天然麝香、牛黄、蛇胆和三七等。

据西南证券研报,目前国内麝香年产量600公斤,而2019年的需求量超过1600公斤。在供需严重失衡背景下,天然麝香价格由2010年的150元/克增至2019年的400元/克,期间价格最高为2016年的550元/克。每年全国产出的天然牛黄不到1000公斤,而传统名贵中成药中的牛黄需求量约5000公斤。

其次,资本炒作。分析师朱丹蓬表示,片仔癀作为一个“独家产品”,在有需求的消费端是刚需,目前片仔癀多店实行限购,把其名气拉上去了,让人们陷入‘越涨越买,越买越涨’的怪圈中,因此,片仔癀突然的紧俏,与炒作不无关系。

片仔癀公司的销量变化情况也证明了这一点。2016年到2019年,片仔癀锭剂销售量从367万粒增长到704万粒。而提价直接推动了公司收入规模、归母净利润增长。其营业收入从2003年的2.14亿元增至2020年的65.07亿元,归母净利润由0.6亿元增至16.67亿元。

第三,认知误区。目前有人认定片仔癀具有“有病治病、无病强身”“中国特效抗菌素”“永不过期”“老药值钱”等特别价值,出现了健康人跟风服用片仔癀的现象。对此,在一些从事中药研究的人士看来,片仔癀是中医经典的传统用药,确实具有清热解毒,凉血化瘀,消肿止痛的作用,可用于热毒血瘀所致痈疽疔疮,跌打损伤,但绝对不是包医百病的“灵丹妙药”。

在国家药监局“OTC中药说明书范本”数据库中,片仔癀说明书显示该药禁忌为“孕妇忌服”。注意事项包括:忌食辛辣、油腻食物。同时,说明书中明确规定了60个月的保质期。如确有需要,最好随用随买,并不建议消费者“囤药”。

此外,由于民间对其功效的认可,以及居高不下并多次提升的官方售价,让片仔癀锭剂具备了一些礼品属性,出现了跟风购买收藏的现象。

私募看好中药类股

作为中药产品之一的片仔癀,后市将何去何从?同时,作为国内最大的片仔癀生产企业的片仔癀公司,其未来的投资价值几何?

“看懂政策赚翻番:半导体、光伏、新能源车以后的下一个政策春风吹到中药。”优诺久战九胜私享家1号基金基金经理李斌表示:“今年最大启示是:顶级思维看社会形态,大佬思维看政策,高手思维看赛道,一般思维看公司,散户思维看价格。看懂业绩赚小钱,看懂行业赚大钱,看懂政策赚翻番!”

在李斌看来,最近政策的风开始吹到中医药了。目前最新的相关政策是,6月30日,国家卫健委等三部门发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》,在政策利好下,中药板块持续升温。

中医药对疫情防控救治作出了重要贡献,但目前存在高质量供给不够、人才总量不足、创新体系不完善、发展特色不突出等问题,因此,国家提出了28条应对措施,

李斌说,国家政策扶持的产业通常也是具有实实在在的政策红利和社会需求的行业。在政策红利方面,包括税收优惠、国家补贴资金、优先上市融资、监管放松等。在产业的需求方面,随着全社会老龄化程度的不断加深,对中医药的需求空间十分巨大。“我们要做先知先觉、先行一步之人。”

如何先知先觉、先行一步?李斌给出了答案:从行业板块轮动的角度看:作为唯一的一线龙头股片仔癀公司已经“搭台”,二三四线中药股开始“唱戏”,最近有个比较出彩的广誉远值得关注。

李斌同时表示,其他中药股,从二线白马股云南白药、同仁堂、白云山、以岭药业、东阿阿胶,到三线黑马股华润三九、步长制药、天士力、济川药业、中新药业等都有机会,甚至四线的太安堂都或多或少有一定的投资机会。

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