安联锐视 产能利用率不足还拟募资扩产

金融投资网记者 苏启桃 实习生 刘敏

1月6日，执意上市的珠海安联锐视科技股份有限公司(以下简称“安联锐视”)再次上发审会接受检验，而这距离其上一次上会被否已经过去了2年余。

金融投资报记者注意到，作为一家较为老牌的安防视频监控产品制造商，安联锐视二次冲击IPO依然问题不少，除了一直被质疑的业绩持续性问题外，公司“神操作”不断，比如公司业绩下降却为董监高等大幅提薪，比如产能利用明显不足还拟募资大幅扩产。相关的问题，金融投资报记者联系公司欲进行采访，但截至记者发稿仍未获回复。

业绩波动剧烈

公开资料显示，安联锐视成立于2007年，公司自成立以来专注于安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售。公司经营以ODM模式为主，产品外销率高，以北美、欧洲、亚洲市场为主。公司主要产品为前端摄像机和后端硬盘录像机，在面向消费类市场如家庭、社区、企业、商铺、车辆等用户时，主要以套装形式销售;在面向工程类市场如政府机关、公共安全、金融、电力、教育、公用事业、大型商业综合体等用户时，主要以单品形式销售。

但无论简介多漂亮，最终还是要拿业绩说话。招股书显示，无论是公司营业收入还是净利润，在报告期内均波动剧烈。2017-2019年、2020年1-6月公司营业收入分别为9.33亿元、9.57亿元、8.38亿元、3.7亿元，净利润分别为7469.13万元、6638.32万元、9186.42万元、3431.17万元。

与此同时，公司毛利率波动也十分剧烈，2017-2019年、2020年1-6月主营业务毛利率分别为20.41%、19.69%、26.21%和26.09%。

业绩下降董监高却大幅提薪

尽管报告期内公司业绩波动幅度较大，但金融投资报记者发现，这完全不能阻碍安联锐视给董监高提薪的步伐。

由于公司此前曾冲击IPO，所以能看到多年的薪酬情况，比如：2017年公司董事、总经理李志洋的薪酬为38.98万元，2018年公司净利润同比下滑11.12%，但李志洋的薪酬却提至89.64万元，同比提升130.12%。

无独有偶，董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书申雷2017年薪酬为29.02万元，2018年提至57.18万元，同比提升幅度也达到97.04%。

到了2019年，公司营业收入同比下降12.46%，但公司提薪继续，比如李志洋薪酬再从2018年的89.64万元升至2019年的100.06万元，同比升幅11.62%;申雷的薪酬也从2018年的57.18万元升至2019年的64.94万元，同比升幅13.57%。

换句话说，从2017-2019年，在公司净利润仅增长23%，营业收入下滑10.23%的背景下，公司董监高及核心技术人员却大幅提薪，比如李志洋薪酬增幅156.70%，申雷薪酬增幅123.78%。

产能不足还拟募资扩产

在2018年上会被否之后，安联锐视又卷土重来。此次IPO公司募投项目及金额均有所调整，拟募资5.16亿元用于安防数字监控产品产业化扩建项目、研发中心建设项目、营销运营平台建设项目和补充流动资金等几个项目，其中的安防数字监控产品产业化扩建项目为扩产项目。

为了阐释该项目建设的必要性和紧迫性，公司多次提到产能瓶颈，也指出，本项目顺利实施后将新增前端摄像机80万台/年、后端录像机80万台/年，将有效提升公司产品供应能力，形成规模化生产。

但金融投资报记者注意到，根据公司披露的产能与产量情况简单计算，公司目前产能利用率却并未饱和。根据公司披露的数据计算，2017-2019年、2020年1-6月公司前端产能利用率分别为89.65%、99.97%、73.14%、51.55%;后端产能利用率分别为96.75%、79.63%、66.63%、53.13%。很明显，无论是前端产品还是后端产品，产能利用率均在大幅度下降。

此外，在公司产能利用率明显不足的情况下，公司还存在外协加工，报告期内，公司外协加工费分别为127万元、238.32万元、29.68万元、106.59万元。