周末证券｜DeepSeek持续引燃市场热点 关注智能云计算和AI+应用

金融投资报记者 林珂

在近期市场的震荡反弹过程中，DeepSeek概念表现异常强势，翻倍股不断涌现。虽然本周下半周开始出现分化，但部分核心概念股仍有很大的上升空间。

有分析人士指出，DeepSeek作为市场短期一个重要的大风口题材，资金流入迹象明显，后市有望反复走强。建议投资者可在强势股出现回调后，适当逢低布局。

制图：卿子秀

云计算：价值有望迎来重估

在数字化转型趋势下，企业对线上办公、云服务需求增加，SaaS渗透率加快提升。

有数据显示，2024年，国内企业级SaaS市场规模预计为1026亿元，同比增长16%；在企业级软件中渗透率为20%，低于全球26%的水平。数字经济发展浪潮下，云计算作为推动数字经济发展的基石，未来有望在国家政务、城市治理、公共服务、绿色经济和数据安全等多领域渗透应用。此外，随着AI大模型持续落地，赋能SaaS行业加速成长。SaaS软件的维护更新和定制化工作需要承担较高成本，AI大模型有望赋能SaaS行业，实现对SaaS企业的降本增效，并提升SaaS企业的服务能力。

DeepSeek面世后，国内云厂商的价值重估值得重视。申万宏源证券分析师林起贤表示，随着AI大模型快速发展，智能驾驶从传统方案向对数据和算力要求更高的端到端方案转变，云服务需求提升确定。大厂业绩令AI云收入展望偏向乐观。低成本开源大模型对国内云厂意味着规模效应和投资回报率，供给端推理需求加速，ASIC芯片、算卡选择逐渐多元化、国产化。

从长期来看，AI等新兴技术也为云计算带来了新的发展机遇。根据中国信通院白皮书，我国云计算SaaS市场渗透率逐年提升。未来，随着AI大模型全面落地，云计算商业化全面发展，有望带动市场规模进一步扩张。个股方面，广联达、金山办公、用友网络、优刻得、光环新网、网宿科技等被机构普遍看好。

潜力股精选

金山办公(688111)

先进数通(300541)

光环新网(300383)

网宿科技(300017)

AI+医疗：促进快速行业发展

AI+医疗是利用人工智能技术，通过介入和优化传统医疗服务流程，旨在提升医疗效率和效果的新型应用技术。这一领域的应用广泛，包括智能诊断、医疗影像分析、疾病预测与防控、个性化医疗、药物研发及健康管理等。

中邮证券分析师蔡明子指出，美股AI+医疗板块爆发，看好AI助力国内医疗行业全面智能化升级。国内方面，“AI+”有望成为医药2025年投资主线之一。AI应用领域广泛，涵盖药物研发、医学影像辅助诊断、慢病管理和健康监测、大数据平台和算力服务等多个环节，其技术突破和商业化落地将带来巨大的投资机会。

海通证券分析师杨林表示，AI是医疗卫生健康领域重要的发展趋势，一系列的政策出台规范和促进AI医疗领域的发展。随着AI技术的进步以及应用场景逐步落地实现，AI医疗行业发展潜力巨大。

值得一提的是，DeepSeek以较低的训练成本和使用成本，可以达到对标甚至超越海外顶尖大语言模型的表现水准，有望进一步带动行业巨头降价。Qwen2.5-Max则展现了AI模型能力的进一步拓展，其涵盖了自然语言处理、图像生成、数据分析等多个方面，可以应用于教育、金融、医疗等多个行业。光大证券分析师王明瑞指出，AI大模型成本的快速下降与性能的快速提升，也将导致其在医疗领域的进一步落地。

板块机会方面，综合多家机构最新观点，建议关注润达医疗、卫宁健康、创业慧康、嘉和美康、泓博医药、药石科技、华大基因等。

潜力股精选

润达医疗(603108)

卫宁健康(300253)

创业慧康(300451)

嘉和美康(688246)

AI+教育：市场需求空间巨大

AI大模型有望应用于“教、学、考、管”教育全场景，推动全流程智能化，助力个性化学习。教育需求量、质双提升，叠加政策利好，打开AI教育市场广阔前景。

中信证券指出，随着AI技术逐步演进，AI+教育成为国际趋势，国内相关政策逐步落地。进入大模型时代，海外企业接入GPT实现产品能力提升，国内企业自研AI大模型，未来商业化进程有望加速。我国AI+教育需求空间巨大，K12教育或将成为AI主要落地领域。

近期，国产深度推理模型如DeepSeek-R1等陆续取得新突破，有望在功能(数学推理能力)、成本(轻量化模型降低训练成本)及中文训练材料适配性等方面进一步赋能AI教育发展。总体而言，国信证券分析师曾光认为，AI教育龙头业绩亮眼，而国产大模型也实现新突破，建议关注AI教育板块投资机会。

中泰证券分析师康雅雯也表示，看好AI+教育产品的落地以及变现前景。康雅雯认为，AI+教育相较于传统人工教培，核心优势在于其能够以较低单位教学成本为前提，可有效提升教学效率，且教育场景需求刚性，用户基数大，付费意愿强，拥有良好的商业化土壤。同时，AI+教育伴随大数据、云计算等底座支持不断提升，以及硬件层面迭代，用户交互体验改善明显，已发展至产业扩张阶段，有望推动规模化的因材施教逐步落地。建议关注AI+教育布局领先的相关标的世纪天鸿、豆神教育、全通教育、南方传媒、中原传媒、城市传媒等。

潜力股精选

世纪天鸿(300654)

豆神教育(300010)

南方传媒(601900)

中原传媒(000719)