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周末证券|震荡中挖掘绩优股 6大行业领衔业绩浪

金融投资报 2021-05-01 11:02:22
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大盘延续箱体震荡格局,场内资金谨慎情绪明显,缺乏成交量支撑的背景下市场难有大动作。分析指出,目前市场中热点持续性不强,赚钱效应有所降低。投资者出手追涨短期存在被套风险,建议从业绩角度出发,结合年报、一季度业绩表现,选择具有持续成长性的行业进行逢低配置。

金融投资报记者 林柯

大盘延续箱体震荡格局,场内资金谨慎情绪明显,缺乏成交量支撑的背景下市场难有大动作。分析指出,目前市场中热点持续性不强,赚钱效应有所降低。

投资者出手追涨短期存在被套风险,建议从业绩角度出发,结合年报、一季度业绩表现,选择具有持续成长性的行业进行逢低配置

从财报数据来看,有色金属、工程机械、国防军工、纺织服装、半导体、建筑材料等行业持续增长势头良好。

 

有色金属:最看好电解铝与铜

随着2020年年报、2021年一季报的陆续披露,有色板块多个子行业业绩大幅超预期。且随着价格强势,业绩增速将大概率维持,建议重点关注。

行业人士指出,疫苗进展顺利、流动性充裕拉升全球经济复苏预期,叠加“碳中和”背景下大宗品供给端的限制,判断有色金属行业整体进入需求和流动性共振的上升期,特别是对制造业需求敏感的基本金属类,最看好电解铝、铜等。

银河证券分析师华立指出,目前铜价已经上涨至9000美元/吨,本轮铜价上涨将持直至美联储收紧流动性,同时要等到通胀顶点的出现,空间上将大概率突破10000美元/吨。预计二季度业绩增速将会所有扩大,三季度达到顶点,四季度增速或将下降。铜价的上涨直接利好原料自给率较高同时有新增产能释放的公司,建议投资者关注紫金矿业西部矿业江西铜业云南铜业

同时看好在“碳达峰”、“碳中和”的顶层设计下电解铝行业的高盈利周期对于企业价值重估的机会。在原有的产能天花板的限制和“碳达峰”、“碳中和”背景下展开的二次供给侧改革下,地产竣工端和汽车、家电等下游需求端旺盛,预计铝价将有望突破19000-20000元/吨。

由于氧化铝成本价格基本保持稳定,华立预计二季度业绩增速继续扩大,三季度业绩增速达到顶点,四季度增速或将有所下降。建议关注云铝股份神火股份天山铝业中国铝业南山铝业

潜力股精选

紫金矿业(601899)成长主线明朗

江西铜业(600362) 全国最大铜加工生产商

神火股份(000933) 电解铝盈利能力增强

云铝股份(000807) 龙头地位巩固

 

工程机械:需求向好趋势不改

今年以来工程机械行业在需求持续增长支撑下表现亮丽,国内市场延续平稳增长态势,出口市场则持续高增。东莞证券分析师黄秀瑜指出,多因素支撑需求,工程机械行业向好。

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(图据新华社)

受益基建、房地产行业的需求持续旺盛,支撑中小挖的高增长,也将有效支撑其他工程机械销量的稳定增长。环保标准的严控也将加速存量的更新换代需求。另外,美国两万亿基建项目计划如按预期实施,工程机械出口量有望持续提高。

受制于目前的高基数以及国内固定资产投资规模,工程机械主要产品增速将回归正常水平,持续的更新需求、对人工的渐进替代趋势和产品出口将是未来工程机械增长的主要因素,后续应更多关注工程施工技术改进和方式转变带来的旋挖机、小型挖掘机结构性机会,备国际出口竞争力的核心企业市占率持续提升的领先者的卡位机会。

川财证券分析师孙灿指出,工程机械行业主要产品主机厂及关键零部件国产化领先者。主机厂相关标的有三一重工徐工机械中联重科浙江鼎力山河智能安徽合力杭叉集团;工程机械关键零部件国产化逻辑相关标的有恒力液压艾迪精密长岭液压川润股份潍柴动力玉柴动力等。

潜力股精选

三一重工(600031) 一季度业绩翻番增长

中联重科(000157) 推进全球化战略

徐工机械(000425) 混改方案落地

恒立液压(601100) 业务放量可期

 

国防军工:进入投资黄金期

2020年业绩稳定增长的国防军工板块在2021年一季度增长明显加速。有行业人士指出,下游需求持续增加,国防军工“十四五”高景气度周期正式开启兑现期。同时,考虑到一季度一般为军工交付淡季,预计全年国防军工板块有望实现超预期增长。

“十四五”景气度加速上行,军工投资有望进入黄金期。国海证券分析师苏立赞指出,从需求端来看,“十四五”国防和军队现代化将迈出重大步伐,军工行业迎来景气度加速上行期。再从供给端看,各型新装备不断亮相,加速列装,企业产能正在扩张,行业有望进入供需共振下盈利水平加速提升的新发展阶段。市场角度:市场对军工投资理念向业绩驱动转变,叠加军工行业景气度加速上行,“十四五”军工投资有望进入黄金期。

板块机会方面,兴业证券分析师石康建议投资者建议沿着产业链中上游高成长优质标的;下游主机厂及核心配套企业等平台类标的两个方向布局。前者2021年业绩增长中枢普遍位于30-50%之间甚至更高,后者2021年需求增长中枢普遍位于20%左右,也值得结合市场环境逢低布局。当前重点关注航天电器中航机电中直股份中航沈飞航发动力中航电子国睿科技中国海防紫光国微宏达电子中航光电新雷能爱乐达等。

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(图据新华社)

潜力股精选

航天电器(002025) 细分领域优势突出

中航机电(002013) 盈利能力持续改善

中直股份(600038) 军用直升机市场需求大

中航沈飞(600760) 歼击机唯一上市平台

 

纺织服装:景气度持续回升

受国内外疫情影响,纺织服装景气度逐渐回升。从服装家纺社零数据来看,增速显著高于上年水平,一方面由于2020年疫情原因导致服装消费大幅下降,另一方面2021年春节假期较往年更晚,可以拉长冬季服装产品的销售时期,同时就地过年等政策也将刺激服装消费。

2020年纺织服装行业逐季恢复,2021年一季度更是出现加速增长态势,行业复苏趋势明显。东方证券分析师施红梅指出,从纺织服装行业业绩表现来看,在去年同期低基数下,行业同比增速亮眼,多数细分行业龙头收入和盈利规模恢复甚至超越2019年一季度的体量。

此外,上游制造也在一季度呈现出订单迅速恢复的态势,预计这轮行业上下游的复苏能得到延续,除了去年的低基数因素之外,宏观经济的改善,叠加经济生活恢复常态下消费场景的丰富,都有利于终端消费的走强,经历疫情洗牌,龙头集中度提升的步伐也将更明显。春节以来纺织服装板块总体受益于资金风险偏好下降、寻求估值洼地的风格切换,二季度业绩的改善有利于板块继续走强。

目前时点,华西证券分析师唐爽爽建议投资者关注三条主线:首选弹性大的纱线端+景气度高的针织产业链,推荐百隆东方;第二条主线是疫情后出行需求复苏,建议关注二季度有望迎拐点的开润股份、健盛集团;第三是受益竣工数据改善,产业链后周期家纺行业,关注富安娜、罗莱生活等。

潜力股精选

百隆东方(601339) 订单流入已有体现

开润股份(300577) 增长空间被打开

健盛集团(603558) 业绩修复弹性较大

富安娜(002327) 盈利能力持续恢复

 

半导体:进口替代空间大

半导体产业高景气持续,这点从产业链相关公司优异的成绩单中可得到验证。分析人士表示,随着市场需求的进一步增加,以及供给刚性等因素影响,半导体行业高景气不减。考虑芯片供应紧缺,国产替代主题将进一步被催化。

当前看到部分厂商拟扩大产能应对行业上行周期,包括晶圆制造和封测等厂商。因此,半导体行业持续上行,未来1-2个季度内国内供应链厂商仍受益。

2020年第四季度以来,随着疫情的逐步好转,芯片需求逐步提升,厂商进入被动去库存阶段,当前半导体行业景气度回升。国海证券分析师范益民指出,目前芯片短缺的情况逐步显现,扩产计划也相继推出。作为关系到国计民生和战略安全的领域,集成电路的自主可控迫在眉睫,国产半导体设备企业的中标率有望在这一轮上游企业扩产的过程中增加,具备较大进口替代的潜力和市场空间。

在缺货涨价态势下,信达证券分析师方竞表示最直接受益的当属晶圆厂及IDM厂商,建议投资者关注晶圆厂龙头中芯国际、功率IDM的华润微、士兰微、闻泰科技等;此外设备厂商作为半导体行业景气度的二阶导,伴随着扩产力度持续加码,业绩将快速释放。建议关注设备龙头北方华创、中微公司等;封测行业同样缺货涨价,且封测厂商扩产周期更短,封测设备订单释放拥有更大的弹性,建议关注封测龙头长电科技、华天科技、通富微电以及封测设备厂商华峰测控等。

潜力股精选

中芯国际(688981) 产能处于快速扩张期

华润微(688396) 领先的芯片设计公司

北方华创(002371) 泛半导体设备龙头

华天科技(002185) 产业规模进一步扩大

 

建筑材料:机构看多也做多

建筑材料行业不仅在业绩表现上可圈可点,同时也获得了主力军公募基金的关注。一季度公募重仓持股增持建材,消费建材、玻璃、水泥增持比例较大。2021年一季度末主动型权益公募基金重仓持股中对建材板块的配置比例1.47%,环比升0.2%。

天风证券分析师鲍荣富指出,当前时点顺周期的水泥、玻璃机构配置比例仍然较低,但板块基本面强劲,后续周期高景气的持续程度有望超市场预期,而消费建材品种较好的基本面和α属性也反映在机构对其持续的超配中。

建筑材料行业细分领域众多,从机构普遍观点来看,水泥、消费建材最被看好。兴业证券李阳指出,1-3月份国内累计水泥产量4.39亿吨,同比增长47.3%,同比增长12.13%。3月单月水泥产量1.97亿吨,同比增长33.1%。下游需求角度,直接影响水泥需求的地产、基建投资增速明显。建议投资者重点关注海螺水泥、华新水泥、祁连山、天山股份。

在消费建材领域,房屋交易景气延续、竣工兑现与精装提质均有利龙头,长期看好集中度提升与第二主业接力。李阳表示,首先C端零售与渠道业务景气高,重点关注北新建材、伟星新材、兔宝宝;其次,竞争加剧,从当下向未来延伸,不仅关注原行业新一轮扩张周期。同时考虑跨行业发展龙头赛道交叉。继续重点关注防水龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份,管道龙头永高股份,涂料龙头三棵树、亚士创能,瓷砖龙头蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股

潜力股精选

海螺水泥(600585) 市场布局不断完善

华新水泥(600801) 一季度净利润同比翻番

北新建材(000786) 具备较高性价比

东方雨虹(002271) 加速布局全国市场

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