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文兴:盯住危机中能抓住趋势的“掌门人”

金融投资报 2020-05-16 11:15:27
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■文兴

之前笔者对新冠肺炎疫情对拉动互联网需求做过分析,结论就是疫情促进了在线教育、远程医疗以及各行各业的互联网应用的极大升级。历史经验也证明危机的确存在转机,2003年非典疫情就加速了互联网经济发展。

一是电商形成了产业。1999年9月阿里巴巴成立,属于B2B模式;2003年5月淘宝网正式成立,属于B2C模式,同年10月推出第三方支付工具支付宝,以担保交易模式使消费者对淘宝网交易产生信任。此后我国电子商务市场开启爆发式增长,形成了C2C、B2C、商城、团购、O2O等百花齐放的局面。其他知名电商平台包括美团、京东、饿了么、拼多多、小红书等也在之后形成我国电商产业。

二是极大地推动了即时通讯。早在1999年2月,腾讯开发基于互联网的即时通讯工具QQ,到2003年9月QQ注册数突破2亿。2011年腾讯推出了微信,其界面较QQ更加简洁,涉及领域更广,包括社交、支付、媒体、生活服务和企业服务等方面。到了2016年12月,微信月度活跃账户数首次超QQ,截止2019年9月,微信月度活跃账户数达11.5亿,成为国内第一大即时通讯工具。当然,还有搜索引擎和网络游戏,都是在2003月非典疫情之后得到了突飞猛进的发展。这说明直面危机也许会出现当时无法想象的跨越式发展,当然这个过程不是一蹴而就,也有企业和产业度不过危机而倒下的。

笔者十分关注华为的发展,它早就成为美国精准打压的目标,尤其在笔者撰写本文时,正好是一个重要时点,就是美国将华为技术列入禁运名单,与美国企业的大半商业交易被禁止,至5月15日恰好一年。华为这一年的抗压强度笔者试图了解,看看危机转化进展情况。有一个华为手机恰好可以用来解剖,那就是华为最高端机型的新产品“Mate30”5G版。作为支持新一代通信标准“5G”的新机型,在美国开始制裁后的2019年秋季陆续在全球上市。

笔者看到日本一家专业机构对此手机进行拆解并对比的报告。他们从手机上拆下零部件,分析哪个厂商的产品,估算零部件价格,计算出在各个国家和地区的采购比例。最终发现在Mate30 5G版中,中国产零部件的使用比例为41.8%,比美国制裁前上市的旧机型4G版提高了整整16.5个百分点。而在4G版中占比达到11.2%的美国零部件只剩下玻璃壳等极少部分,占总体的1.5%,几近于消失。从中可以看出,在美国发起制裁一年后,华为大幅调整了采购对象,为此付出巨大精力。也看到华为的努力成果,推进零部件研发,明显具备了内部采购能力,难度较高的通信芯片也部分采用了由海思半导体研发的产品,难能可贵的取代了美国大型通信芯片企业思佳讯的产品。华为在这一年时间里,面对美国的制裁构筑了具备一定抗压能力的采购体制。不过,硬件层面抗压能力尚可,软件方面特别是操作系统还任重道远。

这是一家在美国直接打压下的企业如何抗压转型的案例。还有一类在压力下直接丢卒保车等待时机的企业。这里不得不说的是泰国正大集团王者归来的故事。

1997年7月2日,泰国维系了14年的固定汇率被迫取消。当天,泰铢贬值17%,金融危机正式爆发。随后短短几个月,泰铢贬值46%,股市暴跌近70%。东南亚金融危机爆发,大鳄索罗斯轻松套利40多亿美元离场。泰国金融危机压垮了56家银行,正大集团也因此遭遇前所未有的危机,旗下上市公司股价纷纷暴跌,美元债务激增,仅亚洲电讯一家子公司就因泰铢贬值亏了6亿美元。10多亿美元债务告急,银行冻结了正大的资产。危急时刻只能断臂求生,卖出泰国境内莲花超市等大批资产,关闭了亚太石化等长期亏损企业,并紧急裁员。稳住老本行食品生意,更关键的一步棋,在于押注未来,即中国市场。1997年,在卖掉泰国莲花超市的同时,正大在中国的第一家易初莲花超市在上海开张。莲花超市正式转战中国,考验了掌门人的眼光,泰国正大集团跟上了中国改革开放的潮流,除了饲料业和养殖业,正大不断拓展在中国的投资领域:从风靡全国的《正大综艺》、大阳摩托,到卜蜂莲花超市、正大广场等,1998年中国市场为身陷困境的正大,贡献了救命的160亿营收和5.3亿利润。如今正大的中国业务贡献了整个集团近四分之一的营收,撑起了近20年来正大业务和利润增长的半壁江山,成就了正大金融风暴之后的王者归来。今年3月出现经营危机的英国乐购宣布:打包出售泰国和马来西亚的超市业务,资产估值约70亿美元。结果正大集团出手了,以创纪录的106亿美元高溢价赢得竞标,要知道,这些资产就是当年断臂求生卖出的正大资产!令人惊叹!遇到危机扛不住了,断臂求生不失为一个办法,但忍辱负重踏准市场节奏,王者归来更为厚重!

我们尚不知道疫情对经济发展造成多大的影响,也不知道产业链伤害到何种程度,但看看华为正面抗压,看看正大集团断臂求生,还有什么不可面对的?危机就是危中有机,有的机会转眼流逝需要眼疾手快,而更多的机会留给看准大趋势的企业。作为投资者,就要紧紧盯住行业发展趋势,盯住能够抓住趋势的企业和背后的企业掌门人,也许他们就是未来的马云、谢国民。

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