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科创板的高潮来了

金融投资报 2019-07-06 11:38:30
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■应健中

  科创板的高潮真正来到了。下周,中国股市将创下一个新纪录,一周内上交所将发行19个新股,其中,18个为科创板,而那个周二发行的“宏和科技”,既然叫“科技”,为什么不算科创板而算主板?

  到目前为止,已经开户的320万户打新账户,终于有了一个可以全套打新的机会了,特别是科创板的大盘股中国通号,将使打新专业户中签概率大增。

  从现有的科创板数据来看,可以看出未来科创板发展的端倪:

  很重要的一个看点是高市盈率发行终于到来,资金超募已经成了常态。上周第一个科创板发行,根据招股书预估发行价是27.41元,初定发行市盈率46.41倍。但最后询价不仅没哄抬发行价,反而将发行价定得略低一点了,以发行市盈率40倍定价,最终发行价为24.26元,这给市场带来了想象力。不料本周第二批公布的睿创微纳预估发行价8.77元,询价结果定为20元发行,发行市盈率高达71.1倍。资金超募近2倍。当然跟10年前的海普瑞比,那是小巫见大巫了。10年前海普瑞发行时,计划募资10来亿元,结果询价结果为148元发行,硬塞给公司60亿元,所以睿创微纳的超募以及高市盈率发行还没有到10年前的地步。

  睿创微纳的71倍发行市盈率的记录会不会再打破,估计会的。下周三发行的9个科创板股票中,那个主营业务半导体设备的中微公司,预估发行市盈率为119倍,具体发行市盈率为多少要到下周一晚上才知道。10年前创业板开出时,那个时候实行的也是询价制,当年最高发行市盈率达到过130倍,现在就看这130倍发行市盈率是否会突破。

  但实际上突破也说明不了什么问题,中国股市最高的发行市盈率是556倍,2017年2月16日发行的白银有色IPO,发行价为1.78元,即便是如此低价位发行,发行市盈率还是高达556倍,可见业绩之差。现在这个微利的公司还挂在盘面上,目前一切安好,而当年参与新股申购有幸中签的投资者,赚头还是不错的,很从容地可以在16至17元派发,这新股像臭豆腐,闻闻臭却吃吃香,白银有色成了前年新股赚头相当好的一单买卖。估计科创板再怎么高市盈率发行,再怎么超募,还不至于超出556倍发行市盈率的历史记录,至少市场各方参与人想象力还没有到这个程度。

  下周值得关注的是科创板中国通号的发行,此次发行18亿股的中国通号,如果没有科创板,恐怕要放到主板上去发行,放到中小板或创业板中也似乎是“小庙进了个大和尚”,现在竟然放到科创板来了,这意义就比较大了。招股书预估发行价是5.93元,对应这个价的市盈率为19.06倍,而这个行业的平均市盈率为37.41倍,中国通号如果按5.93元发行,募资106.74亿元,如果放到主板去发行也就募资这点钱,现在属于科创板了,发行市盈率可以大大提高了,但提高到什么程度还得拭目以待。

  科创板的热点在下周将集中显现出来了,下周共有19个股票发行,1个主板、18个科创板,全部是在上交所发行,市场的天平倾斜到了沪市,接下来就看沪市的成交量能不能赶上深市。对于投资者而言,开通了科创板的下周去申购新股,万一中签了,也能赚点小钱,没开户的那可以关注一下科创板影子股,也许能博弈到一些短线机会。

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