上半年基金“三费”大增：管理费同比增长超6成 交易佣金暴增2倍

■聚焦基金中报

基金中报披露完毕。受牛市行情影响，公募基金资产规模在今年上半年进一步壮大，基金支付的管理费、佣金、托管费也普增，其中管理费相比去年上半年增长了63%，94家基金公司中，只有7家公司管理费收入相比去年下滑，华夏基金管理费总收入仍然排在第一位，为12.45亿元；托管费同比增长6成左右；而交易佣金却暴增200%。

本报记者 刘庆华

基金管理费同比增6成 华夏仍排第一

得益于今年上半年的牛市行情，基金公司上半年收取的管理费出现了大幅增长。WIND数据显示，今年上半年，94家基金公司合计收取管理费226亿元，相比去年上半年增长了63.07%。截止今年6月末，基金管理公司管理的公募资产规模已达到71140.33亿元，相比去年6月末的增幅为38.84%。

从基金公司角度看，管理费收入前三名的基金公司仍然与去年上半年相同。华夏基金以12.45亿元的管理费收入排在首位，相比去年同期微增1.43%。天弘和嘉实分别排在第2和第3位，管理收入分别为10.99亿元和10.91亿元，相比去年同期增长幅度为43.05%和45.52%。其中天弘旗下余额宝单只基金实现管理费收入9.89亿元，依然是管理费收入最高的基金，同比增长了37%。易方达管理费收入也在10亿元以上，为10.11亿元，排在第4位，相比去年同期增长了55.67%。今年上半年，易方达发行了多只百亿基金，其中易方达新丝路以286.63亿元的规模成为上半年首发规模最大的基金。

工银、富国、汇添富三家公司今年上半年管理收入翻倍，分别达到9.42亿元、8.05亿元、8亿元，排在第4至第6位。而管理费收入最少的是中原英石，上半年仅有13.63万元，目前中原英石旗下只有两只公募基金，二季度末的规模只有0.39亿元。华宸未来和东海基金的管理费收入也在百万元以下，分别为19.59万元和81.46万元。

7家公司管理收入同比下滑 最高下滑60%

从变动幅度来看，上半年94家基金公司中，有77家基金公司管理费收入同比增长，仅有7家基金公司管理费收入同比下滑，另外有10家为次新基金公司，去年同期无管理费收入。

前海开源的管理费收入由去年上半年的79万元左右暴增至今年上半年的12221.67万元，同比增幅高达154倍。这主要是由于前海开源近一年来发行多只公募产品。去年上半年，前海开源还仅有4只基金，然而到了今年年中，前海开源旗下已有21只基金，资产规模也由去年二季度末的5亿增至今年二季度末的470亿左右。

其它管理费收入增幅较大的也主要是小型基金公司。而大中型公司中，中欧基金算得上增幅最大。上半年，中欧基金管理费收入达到6.13亿元，相比去年同期增长了近8倍。今年上半年，中欧旗下新产品中欧明睿新起点等赚足了眼球，中欧基金管理的资产规模也增长到了1058亿元，而去年二季度还仅有161亿元。

管理费收入下滑的7家公司则包括华宸未来、西部利得、浙商、华润元大、益民、诺德、景顺长城。其中华宸未来不仅是94家基金公司中管理费收入较少的一家，同时也是下滑比例最大的一家，今年上半年管理费收入相比去年上半年下滑了61%以上。今年二季度末华宸未来的资产规模仅有0.4亿元，而去年上半年还有1.2亿元。公募业务发展艰难。

行情火爆 交易佣金增长200%

上半年牛市行情的火爆不仅导致了基金管理费的增长，交易佣金更是大幅增长了202.77%，达到66.17亿元。尽管华夏基金在有效资产规模和管理费收入方面都排名首位，不过今年上半年交易佣金最高的公司并不是华夏，而是富国。富国基金交易佣金总额达到4.57亿元，同比增长了4.64倍。嘉实、广发交易佣金排名其次，为2.85亿元和2.72亿元。

剔除资产规模较小的公司，申万菱信、华泰柏瑞、鹏华、中欧、天弘基金的交易佣金增幅较大，分别达到7.15倍、6.57倍、5.7倍、5.52倍、5.24倍，业内人士认为，一方面是由于上半年这些公司管理的公募资产规模增长明显，带来了交易增长的可能性；另一方面，上半年股市行情的火爆，也使得基金在交易中更为活跃。而单只基金中，华泰柏瑞沪深300ETF、富国国企改革、中邮核心成长的交易佣金最高，分别为9968万元、6532万元和5776万元。

基金托管费增幅也与管理费增幅相近，为58.57%，94家基金公司的托管费支出合计为43.94亿元。其中天弘基金的托管费总额最多，为2.87亿元，超过华夏基金的2.49亿元。主要是由于余额宝的托管费就达到了2.64亿元。易方达、嘉实、工银瑞信三家的托管费都在2亿元以上。

尾随佣金水涨船高占管理费比例提高

客户维护费（俗称尾随佣金）方面，今年上半年基金管理公司合计支付客户维护费39.59亿元，相比去年上半年增长幅度达到了70.81%，水涨船高，并且增长幅度超过了管理费的增幅，而客户维护费占管理费收入的比例也有所提高，达到了17.52%。

这一情况与2014年有所不同。2014年基金合计支付客户维护费用占管理费用的比例为16.94%，与2013年的17.89%这一比例相比有所下降。这主要是因为2014年对接宝类产品的各货币基金往往凭借庞大的规模贡献了较高的管理费收入，而其客户维护费支出为0。例如余额宝贡献了高达15.62亿元的管理费，但其并没有客户维护费支出。而今年上半年，与货币基金的规模增长相比，偏股基金的增长势头更为明显，因此尾随佣金也转而提高。

不同基金公司尾随佣金占比有较大不同，方正富邦、富安达两家公司的尾随佣金占管理费收入的比例达到了50%以上，分别为58.27%和51.71%。北信瑞丰、上海东证资管、财通、中金、浙商、摩根士丹利华鑫的尾随佣金占比也在4成以上。天弘基金是尾随佣金占比最低的公司之一，为1.14%，因为余额宝的管理费收入最高，同时没有尾随佣金支出。大公司中，华夏、兴业全球尾随佣金占比较低，在11%至12%之间。博时、上投摩根、银华的尾随佣金占比也较低。

业内人士认为，公司规模大小、业绩优差和对渠道维护的好坏是基金公司与渠道商定尾随佣金比例的几大影响因素。