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维力医疗 高新资格疑“假打”
金融投资报
2014-06-06 07:46:30
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本报记者 苏启桃
今年首批预披露拟上市28家公司的一员,由深交所中小板悄悄转至上交所主板上市,主营医用导管并以出口为主,这些都是广州维力医疗器械股份有限公司 (以下简称“维力医疗”)引发市场关注的“标签”。从4月18日预披露招股说明书始,维力医疗一直不乏关注。《金融投资报》记者阅读招股书发现,这家自称高新技术企业的公司却在多项认定标准上存在疑点,而募投项目扩张产能的产品市场占有率却在逐年萎缩。
研发人员比例不足10%大专员工成“糊涂账”
维力医疗在招股书中多次强调,公司在2008年取得了高新技术企业资格,并通过了2011年高新技术企业资格的复审,报告期内公司享受15%的企业所得税优惠。而根据《高新技术企业认定管理办法》及《国家重点支持的高新技术领域》,高新技术企业的认定标准对企业研发人员占职工总数比例、员工学历等都做了详细规定,其中包括,“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上,其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上。”
然而,在招股书第125页披露的员工结构中,2013年研发人员为131人,员工总数1675人,占比仅7.82%,并未达到高新技术企业认定标准10%的要求。缘何研发人员占职工总数的比例未达10%却被认定为高新技术企业,令人费解。并且公司高新技术企业认定已于2013年末到期,公司进行风险提示称,“2014年公司需重新申请高新技术企业认定,如果未来国家税收政策变化或公司未通过高新技术企业认定而不能持续获得该项优惠,将对公司净利润产生不利影响。”
除此项要求不达标准外,维力医疗在“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上”这项标准上也存疑。
对比多家IPO企业的招股书可以发现,公司都会详尽披露按受教育程度划分的员工情况,其中会分列硕士及以上、本科、专科、专科以下等每一程度学历员工的人数和占比。然而维力医疗在招股书中却将此项数据进行模糊划分,将“大专及以下”笼统划分,2013年人数1535人,占比91.64%。如此,投资者就无法确知公司大专以上人员占当年职工总数是否达到了30%的标准。有投资者质疑,模糊员工受教育程度有故意掩饰大专及以上学历职工数量比例未能达到要求的嫌疑,也没有尽到信息披露的义务。
“主打产品”市场占有率逐年萎缩
维力医疗主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售等。核心产品为气管插管、留置导尿管、喉罩及血透管路,四类产品合计占主营业务收入的比重为70%左右,足见这四类产品对公司业绩的重要性。在招股书中维力医疗多次提到产能不足、需募资扩大产能,
然而事实却是这几类主要产品的市场占有率在逐年下降。
根据招股书披露的数据,2011年—2013年公司气管插管在全球市场的占有率分别为 11.63%、9.83%、9.53%;留置硅胶导尿管市场占有率分别为6.64%、6.39%、5.81%;喉罩市场占有率分别为2.79%、2.50%、2.44%。很显然,这三大主要产品的市场占有率都呈逐年下降趋势。不仅如此,留置乳胶导尿管市场占有率也从2011年的 14.71%下 降 到 2013年 的14.51%,虽然在波动下降,但整体趋势也是萎缩的。
此外,从销售情况来看,公司竞争力亦不容乐观。从披露的外销收入占主营业务比例来看,从2011年的71.52%下滑到2013年的67.74%,其中主要分布区域欧洲、拉丁美洲、中东等市场均出现下降。
维力医疗拟募集资金投入25384.76万元用于新型医用材料气管插管系列产品产业化项目、海南乳胶产品建设项目、硅胶产品建设项目等6个与主营业务相关的项目。在论及募投这些项目的必要性时多次提到了全球气管插管、留置乳胶导尿管等扩大产能产品的增长率和需求巨大。然而,维力医疗的发展并未跟上全球市场的步伐。面对不断萎缩的市场占有率,维力医疗如何保障上市之后新增产能的消化?
对于上述种种疑问,截至记者发稿仍未收到公司回复,本报将持续关注。
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