自贸区低价物流服务概念仍有机会

   本报记者 林珂 实习生 任春
   上海自贸区正式获批刺激上海本地股出现涨停潮，8月27日浦东金桥、徐家汇、上港集团、华贸物流等14只上海本地股现涨停板。虽然政策细则尚未出台，但有分析师指出，政策大方向已定，后续扶持政策或将连续发布，对上海自贸区概念股来说无疑是个重大利好，预计概念股在短期大涨后将出现分化，真正受益的企业将持续活跃。
概念股有望持续走强
   随着国家对上海自贸区政策的逐渐明朗，市场对上海本地股的炒作热情快速升温。近日国务院正式批准设立上海自贸区。其包括上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域。在实质利好背景下，上海本地股联袂上攻，霸占了涨幅榜的多数席位。
   而就在本轮上海本地股涨停潮中，由游资推动的大涨频现，但也不乏机构投资者身影。从资金流向数据来看，多数上海本地股保持资金净流入的态势，其中部分个股超大单、大单净流入较多，不难看出大资金也开始对上海本地股加大了投资力度。
   “利好掀起市场炒作热情，短期大涨后上海本地股将出现分化。”某券商分析师对记者表示：“上海自贸区方案获批强化了市场对自贸区带来的行业转型升级预期，交通运输、物流、商贸等板块有望迎来新一轮新的发展期。”
   大通证券策略分析师李哲明在接受记者采访时表示：“上海本地股当中，地产股所占比重是很高的，其他方面的公司就跟政策有关，比如说物流、港口，这个就跟区域划分有关。总体来看，跟贸易区相关的行业会率先受益。在贸易区内拥有土地的，比如说拥有大片土地的开发商，或者说虽然不是房地产行业但是在优惠区域内的企业。直接明显受惠受影响的是地产、物流、港口以及跟直接贸易有关。”
物流、交通受益首当其冲
   上海自贸区设立之后，对相关产业的牵引效应，而其中提升经济效率可能是上海自贸区最先考虑的问题，由此，不少分析师看好上海本地物流、交通运输相关产业。
   申银万国证券分析师张西林认为，上海自由贸易试验区将有利于区内的货物流动和吸引国际商务客流。具体于交通运输而言，更高效的货物管理体系。比如，对于从事货代、报关业务的公司可能受益于自贸区设立后更高效的体系，未来国际中转货物占上海港的比例将受益于自贸区政策的落实而增加；参考国际同类机场，由于在投资、贸易、金融等6个方面的突破，未来进出上海的国际商务客流将进一步增加。而华贸物流将受益于货代、报关等业务效率的提高，静态测算若自贸区建成上港集团每年将新增90万TEU的国际中转箱源，自贸区建设将有助于提升上海机场客源和货源、进而提升上海机场作为国际枢纽的价值，上海机场目前国际中转货物占比不足10%，而新加坡占比达到70%以上。
   交通运输方面，上港集团、上海机场、强生控股也是分析师看好的自贸区概念股之一，但由于上港集团短期涨幅已大，上海机场或存在一定交易性机会。瑞银证券分析师陈欣认为，8月在天气回归正常及流量控制减少情况下，预计航空行业国内RPK有望同比增长超过15%，国际将接近20%。基于此，预计上海机场8月旅客量同比增速有望较7月加快。同时，在收费并轨后，有望令上海机场2-3季度主业利润同比增长逾20%，维持“买入”评级，目标价15.5元。
中长期利好本地零售企业
   上海自由贸易区的批复将成为上海本地零售股的重估契机，申银万国证券分析师金泽斐指出，自贸区的众多金融自由化、投融资开放、贸易物流辐射，将对上海地区的经济发展构成巨大的推动力，从而带动商业的繁荣及消费的再次升级，同时对本地的外贸股票构成的强有力的上涨催化剂。外贸是首当其冲受益的行业，关注上海物贸、兰生股份和东方创业，同时引发对上海本地零售股的估值修复，我们推荐豫园商城、友谊股份和益民商业。
   中信证券分析师赵雪芹则表示，短期看，上海自贸区设立有助增强区域经济活力，助力区域经济增长，间接使区域零售行业及相关服务行业受益。中长期看，若后续政府复制自贸区经验，继续扩大上海自贸区范围至全市，则区域零售行业有望直接受益。首先，区域内税收优势将使商品价格具备竞争优势，有助拉动区域内商品销售；其次，区域商品价格优势带动下，来沪消费人数规模有望增加，这将提升区域零售行业景气度，本地零售行业有望中长期受益。
   由于不少个股涨幅过大，投资者可关注涨幅相对较小的概念股。国泰君安证券分析师汪睿指出，对豫园商城我们仍然维持一直以来的观点，不但要理解现有资产价值，更要理解大股东增持后对公司各业务线的正面影响；此外对金价长期不悲观，特别对国内黄金零售市场非常乐观，更看好老庙、亚一激励完善后的增长潜力。维持“增持”评级，给予目标价10元。