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潘功胜:“不要赌人民币升值或贬值 久赌必输”

上海证券报 2021-06-10 14:53:13
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人民币汇率将怎么走?市场主体应如何做好汇率风险管理?外汇领域的改革开放还能有哪些期待?

关于外汇领域市场的关注焦点,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在今日开幕的第十三届陆家嘴论坛上作出了回应。

潘功胜强调,未来,人民币的双向波动将成为常态。而市场主体应适应汇率双向波动的常态,树立汇率风险中性理念——“不要赌人民币升值或贬值,久赌必输。”

对于大家普遍关心的外汇领域改革开放举措,潘功胜透露了六大重点方向,表示将扩大中国居民境外资产配置空间,同时将在上海临港新片区以及粤港澳大湾区和海南自贸港部分地区,开展外汇管理高水平开放试点,为外汇领域推进高水平制度型开放积累经验。

双向波动将成为常态

一段时间以来,人民币汇率走势牵动市场目光。潘功胜总结中国外汇市场形势发展时表示,今年以来,人民币对美元汇率双向波动、总体稳定。同时,我国经济保持稳定恢复态势,促进了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“我国实施的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,是一项适合中国国情的汇率制度安排,需要长期坚持。”潘功胜强调。

后续来看,双向波动将成为常态。潘功胜说,人民币汇率变化受内外部多重因素影响。一方面,我国经济稳中向好,货币政策处于常态化状态,国际收支运行稳健,外汇市场更加成熟,这些因素将继续为人民币汇率稳定提供有力支撑。同时,我们应该看到影响汇率变化的外部环境存在多重不稳定、不确定因素。

不要赌人民币升值或贬值,久赌必输

外汇市场中,市场主体应适应汇率双向波动的常态,树立汇率风险中性理念。

潘功胜表示,在汇率双向波动的环境里,如何做好汇率风险管理,对企业尤其是国际业务较为活跃企业的财务绩效具有十分重要的影响。我国企业“汇率风险中性”理念不断加强,汇率风险管理水平不断提升,今年以来企业外汇衍生品套保比率达到两成多,比去年提升了5个百分点,不过提高空间仍然较大。

“降低企业汇率风险,需要企业、银行、监管部门共同努力。”潘功胜强调。

一是部分企业在外汇风险管理方面存在“顺周期”和“裸奔”行为,企业顺周期的财务运作通过资产负债的货币错配积累风险敞口,赚取汇率升贬值的收益,也必然承担汇率升贬值的风险。从企业财务稳健的角度看,企业汇率风险管理应坚持服务主业和“汇率风险中性”原则,审慎安排资产负债货币结构,避免外汇风险管理的“顺周期”和“裸奔”行为,不要赌人民币升值或贬值,久赌必输。

二是建立健全开放的、有竞争力的外汇市场。

三是推动金融机构丰富避险产品,降低企业避险保值成本。

四是提高市场透明度,便利市场主体理性判断外汇市场形势。

五是加强宏观审慎管理和预期引导,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在上海临港新片区、粤港澳大湾区、海南自贸港部分地区开展外汇管理高水平开放试点

有序推动外汇领域的改革开放,促进贸易投资自由化、便利化,是大家关注的重要问题。

潘功胜表示,稳步推进外汇管理改革,提升跨境贸易投资自由化便利化水平。而在外汇领域的改革开放方面,将重点推动以下几个方面的工作:

一是丰富外汇市场产品和境内外参与主体,完善和提升中国外汇交易中心和上海清算所立足上海、服务全球的基础设施体系和服务能力。

二是推进私募股权投资基金跨境投资改革。支持私募股权投资基金开展跨境产业、实业投资。扩大合格境内有限合伙人(QDLP)试点和合格境外有限合伙人(QFLP)试点,助推上海成为全球重要的财富管理、资产管理市场。

三是扩大中国居民境外资产配置空间。通过金融市场基础设施互联互通(沪港通、深港通、债券通等),扩大合格境内机构投资者(QDII)规模,完善QDII管理机制,在开放地区推出“跨境理财通”业务试点。

四是便利企业跨境融资。近年来人民银行、外汇局建立健全全口径跨境融资宏观审慎政策框架,企业可依其净资产规模在一定额度内自主借用外债。部分创新型企业特别是中小微创新型企业,成长初期净资产规模较小,跨境融资额度上限较低,为此我们在北京中关村、上海自贸区等地区开展了外债便利化试点,赋予符合条件的高新技术企业一个自主借用外债的便利化额度,支持上海科创中心建设。

五是支持离岸贸易、跨境电商、市场采购等贸易新业态的跨境收支。

六是便利大型企业集团跨境资金统筹使用。开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点。“近期,我们也将在上海临港新片区以及粤港澳大湾区和海南自贸港部分地区,开展外汇管理高水平开放试点,为外汇领域推进高水平制度型开放积累经验。”潘功胜透露。

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