国际油价持续走低 多个行业将受益

金融投资报记者 林珂

国际油价从7月以来持续震荡回落，9月回调开始明显加速，其中9月10日出现大幅下挫。数据显示，WTI 10月原油期货收跌2.96美元，跌幅4.31%，报65.75美元/桶，创去年5月份以来新低。布伦特11月原油期货收跌2.65美元，跌幅3.69%，报69.19美元/桶，创2021年12月以来新低。有分析指出，在供应强劲、需求担忧和投机性抛售猖獗的冲击下，油价再度走低。

中信建投证券指出，国际油价受多空交织因素的影响剧烈波动。市场对全球原油需求疲软的担忧情绪导致国际油价延续跌势，并且在今年剩余时间内可能会继续推动油价下跌。往后看，多家国际投行对2025年原油市场则持谨慎态度，预计2025年整个原油市场可能会从供应偏紧的情况转向供应过剩。

摩根士丹利在报告中预期，到2024年底市场将从供应偏紧过渡到平衡，由于OPEC和非OPEC产油国的供应规模增加，2025年将出现供应过剩的情况。

花旗的预期则更加悲观。花旗研究部策略师表示，到2025年，随着市场出现供应过剩，油价可能下跌至每桶60美元左右。不过，花旗预计，OPEC+推迟增产计划以及包括利比亚供应受扰在内的地缘政治因素，或将为布伦特原油70美元—72美元的价格提供支撑。

从行业层面来看，‌原油价格下跌对多个行业有潜在的正面影响。其中航空业‌是原油价格下跌的直接受益者之一。航空燃油是航空公司最大的运营成本之一，原油价格的下降意味着航空燃油成本的降低，这不仅有助于提高航空公司的利润率，还可能促使航空公司降低机票价格，从而刺激更多的旅行需求。

此外，燃油成本较高的运输业同样是主要受益方之一，公路运输和海运同样受益于原油价格的下跌。燃油成本在这些行业的运营成本中占有较大比重，原油价格下降可以显著减少运输成本，提高运输公司的盈利能力，并可能降低物流成本，对整个经济产生积极影响。

作为原油的下游行业，‌化工行业‌受益于原油价格的下跌，可以降低化工产品的生产成本，从而提高化工企业的利润空间。此外，成本的降低也可能促使化工产品价格下降，增加市场需求。