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上期所发布铝、锌期权合约 两期权将于8月10日正式挂牌交易

金融投资网 2020-07-31 17:46:44
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金融投资网讯(记者 张璐璇)7月31日,上海期货交易所(下称上期所)发布了《上海期货交易所铝期货期权合约》和《上海期货交易所锌期货期权合约》。两期权将于8月10日正式挂牌交易,为迎接这两个新品种,市场各方正积极准备。

据了解,铝、锌期权合约月份均为最近两个连续月份合约,其后月份在铝、锌期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌,具体数值交易所另行发布;交易单位分别为1手铝、锌期货合约;最小变动价位均为1元/吨;涨跌停板幅度分别与铝、锌期货合约涨跌停板幅度相同。铝期权的行权价格覆盖铝期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围,行权价格≤10000元/吨,行权价格间距为50元/吨;10000元/吨<行权价格≤20000元/吨,行权价格间距为100元/吨;行权价格>20000元/吨,行权价格间距为200元/吨。锌期权的行权价格覆盖锌期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围;行权价格≤10000元/吨,行权价格间距为100元/吨;10000元/吨<行权价格≤25000元/吨,行权价格间距为200元/吨;行权价格>25000元/吨,行权价格间距为500元/吨。

铝、锌期权行权方式均为美式,即买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请;买方可以在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请。

市场人士表示,铝期权、锌期权是铝期货、锌期货的有效补充,将提高有色企业风险管理的灵活性,进一步增强有色企业的竞争力,完善铝、锌期货市场价格形成机制,提升我国铝、锌期货市场的影响力。

中铝国际贸易集团有限公司副总经理李广飞表示,期权不仅有利于完善期货市场价格发现功能,也为企业提供了多样化的风险管理工具,市场对铝期权期待已久,特别是今年,受疫情影响,铝价波动较大,上期所推出铝期权可谓恰逢其时。场内铝期权信用风险低,更易受到各类企业、机构以及个人投资者的青睐。对于实体企业和相关贸易公司而言,利用期货、期权可以构建更具针对性、更优性价比、更加灵活的风险管理方案,特别是在尾部风险管理方面优势明显。

豫光金铅股份有限公司相关负责人表示,锌期货自2007年上市交易起,即为流动性较好的品种,近几年来市场对推出场内期权呼声日高,此次上期所推出以锌期货为标的的期权,将会为市场注入新的流动性,可以丰富企业的套期保值工具及策略,为实体企业风险管理提供更多选项。使用传统期货工具构建的交易策略,虽简单清晰,但在回避价格不利变动的同时,也放弃了价格有利变化时可能得到的收益。引入期权后,企业可以根据经营诉求,进行更精细及灵活的风险管理策略设置。

华泰长城资本管理有限公司总经理唐国靖表示,在有色金属相关企业风险管理应用中,期权可以凭借其多维度风险管理特性,协同期货、远期等衍生品,帮助企业实现价格风险精细化、专业化管理。例如,在传统期货套保锁价和基差套利的基础上,企业可适时采用匹配一定比例现货库存的备兑看涨策略,卖出虚值看涨期权,收取权利金,从而优化库存成本,预收部分销售利润,平滑现金流,保障企业稳定运营。上期所推出的铝、锌期权,有助于丰富企业风险管理工具和策略,同时可以提升场外期权定价有效性、丰富场外期权风险对冲手段,场内场外期权协同将积极发挥期货市场功能,进一步推动国内金融衍生品市场发展升级。

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