银行理财不再保本 投资如何避险

“理财非存款，产品有风险，投资需谨慎。”某银行在手机App理财频道标出这样的提醒信息。

9月1日，记者了解到，距离《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)过渡期结束只剩4个月时间，银行理财市场加快净值化转型，以往的保本型产品逐渐退出市场。

在不少人的印象里，到银行买理财产品就像存款一样，图的就是一个放心，保本是“天经地义”。那么，随着银行理财刚性兑付被打破，追求稳定收益的投资者该如何应对?

太原市民陈东一直通过购买银行理财产品为家庭闲置资金保值增值，但近两年来，他发现市场在悄然发生变化。“传统的产品越来越少，新产品不再承诺保本保息，收益浮动幅度大，轻易不敢购买。”

记者走访了太原市部分银行网点，发现高于6%收益率的银行理财产品几乎绝迹，稳健类理财产品的业绩比较基准普遍在2.5%-4.5%之间。在资管新规过渡期结束的最后一年，各家银行加快对保本产品处置。市场上销售的理财产品对于收益已不用“预期年化收益率”来表述，改用“业绩比较基准”。

传统产品规模压缩，银行理财产品结构明显变化，从相关数据可以印证。《中国银行业理财市场半年报告》显示，上半年，国内商业银行和理财公司累计新发产品2.55万只。随着理财产品净值化推进，截至6月底，净值型理财产品存续规模20.39万亿元，占比近八成，同比提高23.90个百分点;保本型产品持续压降，截至6月底存续余额0.15万亿元，同比减少90.68%。

上述变化的一个背景是，理财市场严监管强监管成为常态。今年上半年，监管部门在资管新规框架下，对银行理财监管制度进一步细化，完善符合国家战略、金融规律与理财特色的监管制度体系。特别是针对部分披着“净值”外衣的“伪净值”理财产品，监管部门对其估值方法加强监管，推动净值化转型。

记者了解到，所谓“净值化”，通俗讲就是理财产品不再承诺保本保息，而是根据产品的实际表现来获得收益。业内人士认为，理财产品走向净值化，产品信息更加透明、定价更为公允。运作表现不好的产品，可能出现收益不达预期的情况。但是产品表现超出预期的话，投资人可以享受浮动收益，通过产品净值增长或产品份额增加的方式实现收益累加，在风险自担的前提下做到收益尽享。

记者走访发现，目前老百姓投资的产品主要有年金类保险产品、可转让大额存单、活期理财、定期理财等。业内人士建议，为了分散风险，投资者可在不同资产、不同产品、不同策略间组合配置。对于风险保守型投资者，债券型基金是比较适合的投资标的;对于稳健型投资者，可选择银行与公募基金合作的“固收+”产品。所谓“固收+”产品，是将资金分散投资在不同风险、收益资产的组合产品。“固收”部分，通常是收益比较确定、风险较低的债券类资产;而“+”指的是风险和收益都较高的资产，如股票等。投资者选择“固收+”产品时，要根据自身风险承受能力来选不同的权益比例，实现收益与风险的平衡。

业内人士表示，面对理财市场的变化，投资者要及时转变投资理念，提高对投资风险的研判能力以及对理财机构的选择能力。