基金 > 正文

ESG系列（一）| 什么是ESG投资？

金融投资报 2023-10-30 16:34:59

小 | 中 | 大

近年来，ESG这三个字母在市场上亮相的频率越来越高，“ESG投资”出现的频率也越来越高，那么ESG到底是什么？

什么是ESG？

2004年，联合国全球契约组织(UN Global Compact)首次正式提出ESG这一专有名词，由Environmental(环境)、Social(社会)和Governance(治理)三个英文单词的首字母缩写组成。2006年，联合国负责任投资原则(PRI)组织的报告中对ESG包含的具体内容做了进一步的梳理和阐述，倡导将ESG准则纳入企业评估，并将ESG体系融入投资决策中：

E：Environmental(环境)，包括气候变化、资源、污染、生物多样性、可持续性等环境相关议题；

S：Social(社会)，包括职业健康和安全生产、发展与培训、消费者保护、隐私保护、社会贡献等社会性议题；

G：Governance(治理)，包括公司制度体系、治理结构、经营活动、股权与股东、反垄断等公司治理议题。

来源：联合国网站(https://www.un.org/sustainabledevelopment/zh)

可见，ESG离我们并不遥远，和我们的生活息息相关。我们平时经常听到的应对气候变化，“碳中和”和节能减排，企业扶贫帮扶、捐资助学，员工福利，上市公司信息披露、分红和股东投票等，都或多或少与ESG相关。

什么是ESG投资理念？

20 世纪90年代起，ESG投资理念在国际资本市场逐渐兴起并形成广泛共识。

ESG投资理念即在选择投资标的时，不仅关注其财务绩效，同时还关注其社会责任的履行，考量其在环境(E)、社会(S)及公司治理(G)等“非财务因素”方面的表现。我们经常听到的“责任投资”、“可持续投资”、“绿色投资”也是ESG投资从不同角度、不同侧重点切入的术语表达。

关于ESG投资，我们也可以简单理解为：作为负责任的投资者，将ESG投资理念运用于投资决策中，促使达成实现可持续投资、可持续发展的目标。

ESG关注企业在环境、社会、治理方面的绩效，注重对企业更全面的评价。有专家将ESG投资理念概括成：站在全人类的可持续发展角度，约束或评价微观企业的现实行为。ESG理念体现了对整个人类的关怀，包括环境的可持续性，社会的和谐，企业所有利益相关方在企业发展过程中能共同成长，当然也关注企业内部不同主体之间形成一个比较合理的治理结构。

按照ESG投资理念，ESG表现良好的企业，能更稳健、持续地创造长期价值，实现经济效益、社会效益、生态效益的共赢，而这样的企业自然也会更具投资吸引力。

ESG在投资决策中的应用

经过多年的努力，ESG理念在中国市场生根发芽。近年来各行各业越来越重视履行社会责任，越来越多的上市公司和研究机构发布ESG报告、披露ESG信息。ESG相关信息数据越来越丰富完善，为将ESG融入投资决策提供了更加有利的条件。包括公募基金在内的资本市场参与者，也在ESG投资中开始扮演越来越重要的角色。

具体到对企业的分析研究和投资决策，有别于基于宏观经济、中观行业、微观财务数据等传统要素框架，ESG提供了新视角，拓宽了新视野，带来了新启发。无论是在负面剔除、“避险排雷”方面，还是正向筛选、推动上市公司治理改善、支持高质量发展等领域，ESG理念都在逐步付诸实践并做出了积极贡献。