地产暖风频吹  这些基金有望受益

金融投资报记者 刘庆华

11月28日晚，支持房企股权融资方面调整优化5条措施出台，次日地产板块大涨。在近期利好频传的背景下，地产板块持续反弹，数据显示，截至11月29日，自11月以来中证全指房地产指数上涨29.01%，自11月23日以来中证全指房地产指数上涨13.76%。相关公募基金净值也水涨船高。若未来地产行业行情持续，那么哪些基金值得关注呢?金融投资报记者据WIND统计的基金三季报数据整理了相关基金的名单。

公募基金仍然低配地产

从基金持仓来看，近年来基金持续低配地产是不争的事实。

据WIND统计，自2020年一季度以来，基金连续多个季度对地产行业的持仓市值低于千亿，且配置比例低于标准配置比例。在2021年二季度末相对标准行业的配置比例低配了1.26%，而当时其股票市场标准行业配置比例是2.35%，即基金只配了1.09%。随后各个季度基金对地产的持仓市值逐步回升，到今年三季度末，公募基金持有房地产行业的市值为1163亿元，持仓市值相对前一个季度增长了4.03%，但相对标准行业配置而言，仍然低配0.25%。

从单只基金的情况看，三季度末持有地产行业市值最高的是兴全趋势投资，市值达到49.37亿元，不过由于该基金规模较大，地产占基金净值的比例并不太高，为23.41%，其前十大重仓股中有4只为地产股。自11月以来至11月28日的地产板块上涨行情中，该基金净值小幅上涨4.19%。

除此之外，南方中证全指房地产ETF对地产的持仓市值为20.34亿元，仅次于兴全趋势投资，该基金跟踪地产指数，能较好的反应地产板块的表现，11月以来至28日净值上涨19.78%。华泰柏瑞红利ETF、中欧价值智选回报、银河创新成长、南方中证500ETF、汇丰晋信动态策略等10只基金持有地产市值在10亿元以上。

从基金公司的角度看，工银瑞信、兴证全球旗下基金持有地产行业最多，均在77亿元以上，上海东方证券资产管理有限公司、南方基金、华夏基金分别持有64.95亿元、59.82亿元、57.79亿元。

18只基金持仓占比较高

若未来地产行业行情有望持续，那么哪些基金值得关注呢?从上述案例中可以看到，基金持有地产最多，不一定最受益，要从基金持有地产占基金资产净值的比例来看，当基金持有地产行业的市值占基金资产净值的比例越高，地产行业的涨跌变化对基金净值的影响就会大概率越大。

据WIND统计，截止今年三季度末，有68只基金持有地产行业占净值的比例在20%以上，其中有18只基金持仓占比超40%。占比最高的是指数基金，包括华宝中证800地产ETF、南方中证全指房地产ETF、银华中证内地地产主题ETF、华夏中证全指房地产ETF、鹏华中证800地产A，这些基金持有地产板块占基金净值的比例都在9成以上。

从净值变化来看，自11月地产板块反弹以来至11月28日(至记者发稿时止，基金在29日的净值并未更新)，上述5只基金分别上涨21.12%、19.78%、20.77%、19.74%、20.32%，自11月23日以来至11月28日，上述基金净值涨幅在5.6%至6.2%之间，与指数的表现相吻合。

国泰国证房地产A、招商沪深300地产A两只指数基金持有地产板块的占比也较高，分别为88.72%和83.3%，11月以来至28日，这两只基金净值分别上涨18.57%和25.36%。

除指数基金外，主动管理的权益类基金中持有地产占比较高的是东方区域发展、景顺长城中国回报、景顺长城资源垄断、永赢惠添利、天治转型升级、永赢乾元三年定开，持有地产的行业占比为89.64%、52.04%、51.91%、50.45%、49.91%、46.41%。自11月地产板块反弹以来至11月28日，这些基金净值涨幅分别为-5.78%、15.33%、15.44%、18.60%、20.71%、17.77%。

其中东方区域发展三季度末持仓占比原本较高，但11月以来净值不涨反跌，不排除该基金已经在地产上涨前减持地产。另外，由于该基金资产规模仅有2000余万元，因此调仓也相对容易。