市场情绪略有缓和 反弹持续性有待观察

金融投资网记者 林珂

重上10日均线后大盘再度出现分化。沪指周一小幅高开后持续窄幅震荡，最终收盘出现微涨。深成指则是低开低走，盘中在20日均线附近遇阻回落。截至收盘，沪指报收3232.44点，上涨0.07%；深成指报收10946.08点，下跌0.47%；创业板指报收2202.14点，下跌1.39%。两市成交量继续萎缩。

盘面上，传媒娱乐、旅游、互联网、通信设备等板块涨幅居前。酿酒、能源互联、航空、养殖等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，虽然大盘震荡分化，但个股依旧是涨多跌少。两市共45股封死涨停板，仅有3股跌停。

进入6月后虽然大盘出现探底回升，但震荡依旧明显。对于近期行情，中金公司表示，近期市场情绪略有和缓，如主要指数初步呈现出企稳迹象，成交量有所回升，人民币小幅升值，北向资金亦重新恢复净流入等。展望后市，虽然市场短期表现可能仍有反复，但调整最快时期可能已经过去，国内因素尤其经济内生动能修复的进展，仍将是决定市场表现的主要矛盾，如若政策应对得当，有望逐渐改善当前投资者的偏悲观预期。

中信建投证券也表示，近期市场积极信号开始逐步出现，A股整体处于底部区域。不过，市场仍在等待进一步积极信号。具体而言，国内方面，5月财新制造业PMI超预期重返扩张区间，大宗商品价格触底反弹，人民币单边贬值态势有所缓和，市场对政策预期更加积极，经济下行担忧缓解，推动市场情绪回升。海外方面，美国债务上限法案在国会获通过，美债危机暂时解除，叠加美联储表态6月或跳过加息，全球市场上周四、上周五同步修复。不过，5月官方制造业PMI继续回落，已经连续两个月低于荣枯线。同时，地产成交、商品价格、物流数据等微观高频指标，同样显示当前经济仍然疲弱。在经济连续收缩的背景下，市场对广义财政加码、降低资金成本、产业政策支持、扩大内需政策等稳增长政策的期待上升。

短期看虽然市场有望继续震荡反弹，但对于反弹高度需谨慎看待。巨丰财经指出，虽然经济修复弱势预期一度萦绕市场，抑制指数上行。但随着经济数据的落地，对于增量政策的期待，反而有利于短期市场的情绪的提振。叠加海外美债危机暂时解除，市场也迎来短期的止跌回升，一旦汇率波动减缓，指数继续回升概率较大。不过需要注意的是，指数回升的周期和力度，或取决于市场的预期差。整体来看，相比于5月底以来的调整，随着6月市场积极信号的释放，我们对市场并不悲观，但也不盲目乐观。海内外宏观影响放缓下，市场反弹可期，但多方担忧依旧下，对于反弹的高度和持续性可能要降低预期。所以，暂时还是以反弹对待，关注成交量变化的同时，国内政策的提振以及海外因素的抑制的预期，或是影响市场后期走势的关键。