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唐人神预言余震尚存猪肉股“脸”都吓“绿”了

金融投资报 2020-09-08 18:59:51
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金融投资网记者 杨成万

近日,唐人神(002567)董事长陶一山的“生猪产能已经到了20亿头,猪价甚至有可能跌到四、五块钱”一句看似随口而说的话,却在A股市场上掀起轩然大波。继9月7日猪肉股集体大跌,天邦股份跌停,猪肉股一天蒸发700亿后,9月8日,猪肉股中的新希望、天康生物、正邦科技、唐人神、温氏股份继续逆势下跌,且跌幅均在2%以上。业内人士对于后市走势有分歧。

高猪价堪称”千年一遇“

虽然今年以来受疫情影响,不少行业生存困难,但也有例外,随着猪肉价格维持高位,养猪的、卖猪肉的赚到盆满钵满。数据显示,截至8月末,全国22个省市生猪均价在37.43元/公斤,同比上涨超过40%。新希望2020年8月份商品猪销售均价35.21元/公斤,比7月份下降3%,比去年同期增长上升73%。

猪肉股中的牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技、天邦股份,上半年业绩爆棚。从2020上半年营业收入看,新希望446.96亿元而位居榜首,温氏股份359.68亿元而位居第二;牧原股份210.33亿元而位居第三。

从净利润指标来看,牧原股份一马当先,已是当之无愧的猪肉一哥。上半年,牧原股份实现107.84亿元利润总额位于第一,同比增长7026.08%;位于第二的是温氏股份,实现利润总额41.53亿元,同比增长200.33%,新希望实现净利润31.64亿元位于第三,同比大增102.57%。

即使引爆猪肉股想跌的唐人神,今年也是赚得盆满钵满。公开数据显示,今年一季度唐人神每头猪平均盈利1938元,受猪价波动影响;今年二季度平均每头猪盈利仍超过1500元。1-6月,唐人神在每头猪身上盈利1685元。

新希望近日发布公告显示,2020年8月份销售生猪67.86万头,比7月份增长25%,比去年同期增长92%;收入23.46亿元,比7月份增长26%,比去年同期增长244%;商品猪销售均价35.21元/公斤,比7月份下降3%,比去年同期增长上升73%。

新希望分析认为,生猪销量同比上升较大的主要原因是一季度坚定落实养猪战略,保持较大力度的仔猪投放。生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪价格大幅上涨,以及生猪销量上升。

今年以来,猪肉股股价更是风头出尽,新希望已经上涨了80%左右,天邦股份上涨了40左右%,正邦科技上涨了36%......“把时间拉长来看,中国目前的高猪价堪称‘千年一遇’了。”有业内人士认为。

供求关系或迎来“拐点”

不过,物极必反。当唐人神董事长陶一山“生猪产能已经到了20亿头,猪价甚至有可能跌到四、五块钱”脱口而出后,猪肉股一天便蒸发700亿。

对此,人们不禁要问:是市场反应过度?还是价值回归?先来看看陶一山发此言的理由:目前国内各大生猪养殖企业已发布或在建的养猪项目总产能已经高达20亿头,但是国内消费仅为6.5亿头,需求量还不到供应量的1/3,差距如此大的供过于求,只好通过降低价格来实现平衡。

当然,最关键的影响因素还是事实。记者梳理发现,今年以来,生猪养殖巨头“加码”生猪养殖的动作不断:今年3月初,新希望公司披露计划建设10个生猪养殖项目,项目总投资额约43.59亿元。3月底,新希望公告拟发行股份募资40亿,100亿人民币的可续期公司债券,主要用于扩大生猪养殖业务以及补充流动资金。新希望2020年计划销售生猪800万头,而2019年仅有355万头。

其他生猪养殖巨头重金“加码”,如正邦科技拟募资80亿元,用于10万头生猪的育肥场。6月25日,温氏股份公告,公开发行可转换公司债券拟募集资金98.75亿元,用于养猪类项目。

6月27日,由天邦股份投资1亿元兴建的浦口区万头猪场项目,历时72天在星甸街道山西村顺利竣工,比原计划提前一个月,预计年出栏生猪3万头,计划在7月中旬进猪养殖。

在利润驱使下,不少养猪大户瞄准了中小养猪散户退出的时机,择机入场或是扩张自身养猪规模。水泥企业也来凑热闹跨界养猪。8月17日,中新开维年产60万头生猪养殖项目开工典礼在湖北世纪新峰雷山水泥厂区内隆重举行。项目计划投资20亿元,建成后年出栏生猪量可达60万头。

记者的一位朋友老家在农村,他告诉记者,他们村子里现在生猪的养殖规模增加了2倍多,一个300多人的小村子,一下子冒出了好几个年出栏300头以上的养殖户。”

业内对后市走势有分歧

“要生猪养殖出栏通常需要8-10个月,也就是现在的仔猪需要到2021年5月份左右出栏。近几年我国每年猪肉消费维持在6亿头左右。”有业内人士分析,在需求不变的情况下,生猪供给势必会出现过剩的情况。届时猪肉价格虽然很难像陶一山所说的到2022年,肉价跌到5块那样夸张。但猪肉价格大幅下跌,回到2019年早期水平应该是大概率事件。

在9月2日的一场记者见面会上,新希望董事长刘永好也表示,相信到明年中期以后猪肉价格逐步恢复到正常水平是有可能的。今年5月18日,刘永好曾公开发声,即便多家企业加入,由于养猪是周期很长且需要大量资金投入的产业,短期内价格不会快速下降,但2021、2022年会出现供给过剩的情况,价格甚至会跌出成本线。

华西证券农林牧渔首席分析师周莎表示,在持续高盈利刺激下,生猪产能快速恢复,增大猪价下行压力;与此同时,生猪存栏增长带动玉米、豆粕等饲用原料需求增长,受土地等自然条件制约,粮食供给无法在短期内快速上升,饲用原料价格上涨将推升养殖成本。而养殖成本趋势性上行并不会支撑猪价维持高位,反而会成为压垮养猪企业的最后一根稻草。“我们提示投资者回避高位养猪股的下跌风险。”

成都雨绮投资管理有限公司董事长刘龙岗表示,后续的猪价走势还要结合供需情况来判断,行业中四季度出栏应该是有所上升的,但也是消费旺季,所以整体上来看今年的猪价应该还是处于高位。

长江证券农业分析师也表示:近期新闻报道对于猪价后期过于悲观,无需过于担心,三季度大部分养殖企业出栏将迎来快速增长,业绩预计将继续保持大幅增长,板块业绩比较优势明显,调整即为买入时机。

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