健中观潮 | 回稳向上：未来A股市场的重要基调

提要：给A股市场未来走向指明方向的，是本周召开的重要会议提出的重要基调：“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。”这短短的28个字，是A股市场未来最重要的基本面。可以预料，在未来的发展中，资本市场在我国经济中的权重会更大。

应健中

7月的A股上演了一波“翻身行情”。虽然五未穷、六也未绝，但已经过去的7月却是“七翻身”，上证指数创出了年内新高3636点，离“9·24”行情的最高点3674点仅一步之遥。

给A股市场未来走向指明方向的，是本周召开的重要会议提出的重要基调：“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。”这短短的28个字，是A股市场未来最重要的基本面。

增强吸引力、增强包容性，这意味着接下来市场发展的空间巨大。现在的A股市场已经是一个多层次、多元化的市场，不同类型的投资者都可以找到适合自己的投资品种。但这还远远不够，A股市场的吸引力在于要让更多的中资、外资进入市场，说到底，一个有吸引力的市场要让大多数人赚钱，市场能产生巨大的财富效应。A股市场发展30多年来，第一次将“增强吸引力”作为市场发展基调，意义非同小可，市场的可参与性大大增加了。

增强包容性，也很有深意。近期，在IPO中，出现了“包容性”。“优质未盈利科技企业”作为一个类别，这个名称本身就有很大的包容性。随后出现了“科创成长层”，最近各券商发通知动员客户开通“科创成长层”的操作权限，这些做法很典型地体现了中央高层提出的“增强包容性”的要求。可以预料，接下来，此类具有包容性的各项举措还会增加，这是未来几年A股市场的一个重要语境。

至于A股市场的走势，那就是回稳向上！在28字基调中，“巩固”两字是对今年以来市场走势的充分肯定。上证指数从2600点，走到如今的3600点，这一成绩需要巩固。也可以理解为3600点是新的起点，未来的走势将会继续向上，也就是牛市行情走势的形态——翻山越岭，这山更比那山高，未来我国的经济发展极其需要一个强劲的、不断向上的股市牛市助力。

A股市场7月的行情已经成为过去，各类指数均呈现出小幅震荡向上的走势，每冲上一个高点，都会产生回调走势，不断夯实上涨基础。从去年“9·24”行情走到现在，在各大指数中，上证指数的走势相对滞后，走得最为强劲的是科创综指，已经把“9·24”行情高点踩在了脚下。科创50指数受50只样本股所累，走势相对较弱，而代表近600家的科创综指之所以一骑绝尘，主要还是因为大多数科创板股票受到市场的追捧，今年出现的10倍个股就出现在非科创样本股之中，这也反映出市场对科技股题材的广泛关注，也是接下来持续不断的热点题材。

2018年，中央高层会议提出：要加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。至今已有7年时间，如今又提出资本市场要有吸引力和包容性，回稳向上，这是版本的再升级。可以预料，在未来的发展中，资本市场在我国经济中的权重会更大。对投资者而言，这是一个让自己的财富保值升值的一个重要机会。