文兴：投资股市：“一手软一手硬”

说起人们常说的话，其中就有一句笔者印象深刻：一手软一手硬。类似的话有美国的“一手胡萝卜，一手大棒子”。还有我们小时候常听到的“一颗红心两种准备”。这些说法都是表明做事必须有两种准备，不能只有A计划还要有B计划。从触觉而言，要有“软”方案，也要有“硬”对策。即便在梵蒂冈教堂广场上有位两座雕像，左边的圣彼得手里拿着钥匙，右边的圣保罗拿着利剑，对立的含义十分深刻。

证券市场有没有“软”与“硬”的对立呢？有！今天笔者就来说说自己的观察。

两个月前，在撰写2023年展望系列文章时，笔者明确提到了预制菜，当时把预制菜归纳到百姓的衣食住行中，是刚需，也是三年疫情防控以来的一个重要感受：要让人们吃得好，有营养还要健康安全。吃在日常生活中居第一位，也是刚需之中的刚需，更是消费概念的第一位消费。与其说预制菜方便食用，还不如说让人们在工作之余能有不错的体验与生活享受，而不是所谓的“科技与狠活”，预制菜不仅能果腹还要健康和美味，适应时代的发展和趋势。近期中央文件也把预制菜列入其中，笔者明确支持。2023年中央一号文件部署全年“三农”重点工作，文件在第十九条“培育乡村新产业新业态”中提到“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平。培育发展预制菜产业。”预制菜产业将向规范化和规模化方向发展，行业有望进入景气周期。

近两年来，各地政府主导出台了很多支持预制菜行业发展的政策，一批预制菜企业崛起，行业也在快速增长。根据有关机构预测，2022年中国预制菜市场规模预计达到4196亿元，2025年将突破9000亿元。预制菜首次写入中央一号文件，会为预制菜产业带来更多资源，推动产业发展提速，加速预制菜标准化、规模化、品牌化。笔者继续看好快速增长的预制菜赛道，预期会有更多的企业加入到预制菜赛道中，龙头预制菜企业市场份额会进一步提升。

从餐饮行业角度而言，可预期的租金、人力成本上涨，驱动饭店食堂预制菜需求扩张。不仅可以减少租金、人力等成本，促进餐饮企业降本增效，而且随着餐饮行业连锁化率逐步提升，预制菜凭借其标准化程度高的优势受到消费者欢迎。从消费群体角度而言，随着经济发展和生活节奏加快，饮食便捷化催生预制菜消费群体需求增加。预制菜压缩了大量的做饭时间，受到年轻人、小家庭等广大消费者的欢迎。其丰富的品类可以满足不同人群的口味需求，且随着预制菜研发能力的日益精进，在食品安全和营养搭配方面也不断改进。目前预制菜主要在经济发达地区接受度较高，预计未来预制菜行业将迎来渠道下沉。中国预制菜行业才刚刚起步，随着冷链物流等基础设施的完善，产品供给的不断丰富，餐饮行业与消费群体都将迎来需求双旺的增长态势。这是笔者认为的“软”的一手，也是能持续相当长的一手。

还有一手呢？那就是科技。不过，有的投资者提起科技股就大叹苦经。比如这样的感慨：最近先后学习了钠离子电池、钙钛矿、固态电池、储能、创新药、人工智能AIGC、一体化压铸、4D毫米波、卫星通信、血糖检测、在全球最大的付费平台里收获满满，就是老亏钱。刚开始CharGPT行情还持续了3周，本周4D毫米波雷达才持续了3天，星网只持续了3小时……

这样的“感叹”让笔者哭笑不得，不管“感叹”内容是什么，本质上是追逐股市的热点。既然是热点就有持续时间，热点持续时间长，不仅表示热点自身过硬，而且大市背景偏强。热点持续时间短，即说明热点本身问题，也有大市背景因素。更何况，证券市场IPO制度变化，还有交易制度变化的基本面。全面实施注册制，交易方式也有改变，以往那种市场集中力量炒作某一热点的现象不复存在，每天个股涨停数萎缩到二三十家，同时，跌停的家数也比以往明显减少。

今年中国经济复苏有望，科技将为经济增长提供重要动力，自然也是我们关注股市行情聚焦热点的一手。不过，不忘初心，明确自己的目的，自己的擅长才是投资者时时都要关心的。

笔者认为证券投资关注科技，不仅仅从热点角度出发，而是一个非常重要的科技安全，我们必须重新审视科技与安全的关系。

新冠疫情、地缘冲突等事件加剧了“安全”在各国决策中的重要性。欧美等国近年来通过制造业回流、排外的贸易协定、技术封锁等方式试图降低对中国供应链的依赖程度。国内政策方面，二十大报告重点强调了科技和安全，提出“以新安全格局保障新发展格局”。笔者认为“安全”有望成为本轮经济复苏过程中、具备产业空间和业绩弹性的成长主线，除了科技安全，还有资源安全、国防安全以及粮食安全。

回顾近两以周来的股市热点，就能体会笔者上述“四大安全”观点在股市中的表现。对于科技安全，建议重点关注半导体产业链安全、信创安全、数字经济安全。产业链、供应链安全在诸多“卡脖子”的科技领域十分重要，其中半导体供应链本土化趋势明确，全球景气提升、国产替代加速，当下产业发展重点关注设备、零部件、材料、高端芯片等环节；信创安全方面，需求端各行业数字化、降本增效诉求强烈，供给端产品服务相对成熟，有望迎来新一轮景气周期；数字经济安全方面，运营商、ICT设备、IDC、光模块等更加受益。

好了，我们投资股市就从“一手软、一手硬”着手，也许会方便很多。