应健中：政策底探明 市场底尚需打磨

管理层呵护市场的种种举措说明，今年以来上证指数最低点3023点是股市政策底。在绝地反弹后，接下来最重要的是走出这个泥潭，市场底部需要夯实，技术走势需要修复，因此，止跌后的行情任务还很艰巨。

■ 应健中

“忽如一夜春风来，千树万树梨花开。”用这句古诗来形容本周的股市绝地反弹是最恰当不过的了。本周三，在股市出现恐慌性抛售之时，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，向市场释放了明确的利多信号，瞬间在市场中引发了罕见的做多资金的大反攻，A股止跌回稳，并且收复了关键的失地。

我们过去也见识过市场大跌之时，管理层呵护市场的种种举措，但沪深股市还在交易时间就推出重磅信息，这似乎是头一次见到，这是一个很重要的看点，由此可见管理层对市场呵护之心如此迫切。另外，提出有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。“职责”、“有利政策”、“收缩性政策”，这三个关键词值得回味。金融委很明确地表示，凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。这一系列的表述最终都会在未来形成一条条具有可操作性的股市政策。这样的情景说明，今年以来，上证指数最低点3023点是股市的政策底。

所谓政策底，可以认为这是今年股市的最低点，请记住3023点这个数字，否则再击穿这个点位，那就太说不过去了。绝地反弹之后，是不是就是一个一路向上的大牛市，那也没那么乐观，股市并不是一个牛了熊、熊了牛……反复折腾的市场。在绝地反弹之后，接下来最重要的是走出这个泥潭，受了伤的市场需要疗伤，市场底部需要夯实，技术走势需要修复，毕竟此次的暴跌，使上证指数的下影线砸到了年线以下500多点，即便现在绝地反弹，指数位还在年线下方300点左右的位置，要知道，年线才是市场的平衡中枢。所以说，止跌后的行情，任务还很艰巨的。

就每个投资者的账户管理而言，资产缩水来得很快有点措手不及，但要回本却是蛮难的一件事。你原先的100万元，跌掉一半，那叫市值缩水50%，而50万元的资金再要回本到原先的100万元本金，市值增幅要100%，这种难易的转换是每一个投资者都碰到过的问题;更何况，当账户跌去一半趴窝的时候，再来一波绝地反弹，那是别人的喜悦，与你趴窝的品种毫不相干了。所以，当下的这种过山车般的股市行情玩的是心跳，在这种市道中，要么跟着市场去冲浪，低吸高抛不断地来回倒腾差价，要么干脆趴下等待新的时机。

此次暴跌暴涨行情给投资者也上了一课，外部的题材不管是利好得令人亢奋，还是利空得似乎天马上要塌下来，这都是外因条件，股市的内因才是最根本的因素。此轮暴跌暴涨中，损失最大的莫过于将股票割在地板上的人，如果一刀子割下去不能快速做空头回补，快速捡回筹码的人，会被市场整得晕头转向。

当下股市回稳了，市场操作的安全性大大提高了，政策面的底部已经形成，技术面的底部还需要通过市场的换手来修复，底部更需要成交量的夯实。在这样的市道中，短线继续冲浪，仍然是一种补差价的好方法。