应健中：大盘深幅调整 修复有待时日

大盘在半年线和年线之间还会拉锯多时，此轮调整重要的影响因素之一，是上市公司的年报出台，引发了个股座次的重新排位，因此，到4月底前，这种调整还不会结束。操作上，低吸超跌个股，耐心持有一段时间，等待下一个热点来临。

■应健中

春节长假过后，市场进入了一轮大级别调整。在这一波调整行情中，股市热点轮转，原先基金抱团的热门股出现了崩塌式调整，原先坐冷板凳很久的冷门股却炒得热闹非凡。目前大盘的调整还在继续，寻底后市场何去何从，还需要继续观察。

此轮调整的最大特点在于大盘开始了今年首次下探下影线的走势。以上证指数为例。今年开盘3474点，前一个低点下探至3446点，然后拉高至3731点。此次深幅调整，击穿了今年的开盘指数，随后不断探底将未来年K线的下影线拉低，被认为是“牛熊分界线”的上证指数半年线被击穿，至本周收盘，半年线的位置在3411点;接下来，多空双方争夺此线会有一场恶战。如果此线彻底失手，下方年线在3220点，将恭候大盘。这是此轮调整的第一个特点。

第二个特点，创业板指数跌幅远大于各类指数。从K线图形态来看，创业板所探出的下影线离年线最近，目前年线的位置在2568点，但创业板跌得狠，一旦反弹也十分凶猛，放宽至20%涨跌幅的创业板，上蹿下跳的猴性十足，这应了一句“有活力、有韧性”的市场准则，涨起来涨过头、跌起来也跌过头，只要主力在，只要市场不断有人炒作，创业板乃至整个市场就不会彻底趴下。

第三个特点，此轮调整实际上大多数股票并没有趴下，趴下的是前期属于各类“茅”的基金抱团股。这批股票之所以趴下，是因为在去年到今年的跨年度行情中，这批股票涨得太好。抱团股趴下导致基金净值大幅度回撤，所以很多人的资金账户中，股票市值没缩水，而持有的基金净值大幅度缩水，基金引发的多米诺骨牌效应的消除需要一定时间。道理很简单，基金净值越涨，申购的人越多，反之亦然。这种抱团的瓦解修复需要一定时间，探底回稳后再看市场会向哪个方向发展。

第四个特点，这波调整行情的修复有待时日。股市的走势犹如小孩玩的搭积木游戏，搭上去小心翼翼甚至千辛万苦，可塌方下来却是一瞬间的事情。去年以来的这波小牛市行情，靠的是后浪推前浪式的基金造富模式，现在这个盈利模式走不通了，市场只能进入重新平衡的适应过程。今年新入市的基民呛了一口水，这对新基金的销售会带来很大的影响，再要营造过往的那种疯抢基金的浪潮，一时三刻还蛮难的。因此，市场的修复需要漫长的过程。

为收复半年线，接下来多空双方在牛熊分界线附近会有一番较量，市场还需要修复，股票的供应和资金供应之间还需要一个平衡的过程。在这样的市道中，投资者还是要做好多种思想准备，以应对宽幅震荡行情。就大盘而言，在半年线和年线之间还会拉锯多时，此轮调整重要的影响因素之一，是上市公司的年报出台，引发了个股座次的重新排位，因此，到4月底前，这种调整还不会结束。操作上，投资者要顺势而为，涨势重势、跌势重质，捡一些超跌个股低吸，耐心持有一段时间，等下一个热点来临，冷门股也会变成热门股的。