安信策略：A股震荡调整提供布局良机

金融投资网讯(记者 张璐璇)7月中旬以来，市场迟迟未能向上突破，创业板指数更是出现明显调整。由于今年A股机构重仓股收益显著，市场对流动性收紧异常敏感，随着机构重仓股进入调整，市场信心出现动摇。对此，安信策略认为，短期A股市场过于担心流动性收紧，且在今年积累较高收益后有锁定收益的倾向，尤其在美国大选前，市场担心不确定性，有风险偏好降低的倾向。但A股牛市没有结束，当前阶段属于牛市中的震荡整固期。

从中期看，在经济转型和资产配置的长期逻辑支持下，安信策略认为，A股各领域龙头公司依然处于估值中枢上行通道。中短期看，“复苏牛”三大核心逻辑：全球流动性宽松、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优仍然未被破坏。国内流动性边际微调但未来收紧空间有限，近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整，未来估值没有持续大幅收缩的基础，市场核心逻辑将回归盈利增长。

展望后市，安信策略认为，虽然A股市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化，但从盈利面与流动性组合看，预计A股进一步调整空间有限，当前的震荡调整期也是提供逢低布局的机遇期，建议先立足于中短期顺周期逻辑，再兼顾中长期大循环背景，在调整中布局估值合理、景气上行的方向，如白酒等可选消费、军工等内需科技、机械化工等行业中的周期成长等。