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文兴:临近年底 业绩才是选股硬核

金融投资报 2019-11-23 15:11:32
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在写了携程后,很自然地写到携程的竞争对手之一美团点评。当把美团点评的对手都看了一遍之后,发现美团点评相当不错,因此在上周的文章中用了这样的说辞:研究了美团点评,就如同看到非洲大陆的狮子。

文章出来后一些做沪港通的朋友与笔者作了交流,都是感叹:曾经跌破发行价,股价一度低迷,而今年内股价竟然翻了一倍!美团点评真的用实际案例给我们投资者上了一课。美团点评上市环境不好,跟随港股大盘下跌的股票比比皆是,但深入研究企业的发展过程,就能发现错杀的股票,美团点评是如此,别的股票也一样存在需要甄别的情况,或许其中就有投资机会。

11月21日港股再度给投资者上课,只不过这次上课有点惊心动魄。一天之中两声惊雷:第一声是雅高控股,今年以来该公司的股票涨超38倍,21日一度暴跌超过98%。就在过去两个月,该股翻了4倍,21日还一度触及新高14.96港元。第二声雷就是卡森国际,这家公司就在上海的隔壁嘉善,可能卡森国际的投资者还在看雅高的跳水表演呢,转头发现自己的股票也在短短10分钟内跌去了90%。

探究这两个“雷声”其实是有难度的,有的还需要时间,雅高控股这次暴跌最主要的原因,是市场上的一则传言。传言显示,MSCI在20日决定暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数。于是,21日一开盘,雅高控股暴跌85%。卡森国际的暴跌又是另外一个故事。

21 日上午,外号“杀人鲸”的沽空机构Blue Orca发布报告,称卡森国际董事长及其家族通过人为低报出售业务的收入和利润,蒙骗投资者洗劫了上市公司 。 22 日 卡 森 国 际 复 牌 暴 涨462.64%。卡森国际发布公告,公司董事会注意到由杀人鲸资本发布的该报告,提出针对集团的各项指称。董事会强烈否认该报告所载的指称,并认为该等指称为不准确及具误导性。公司提醒其股东及潜在投资者详阅于该报告的免责声明,其列明作者乃有偏见且为沽空机构。公告称,于发表该报告之前或之后,从无与公司或其任何董事联络或寻求澄清;就物业、厂房及设备支出等指称。有关指称毫无根据,公司否认此项指称。

而另一个“雷声”证实传言不 虚 , 雅 高 控 股 22 日 复 牌 跌1.64%。雅高控股 21 日股价暴跌98%,报价0.305港元,450亿市值蒸发,目前总市值不足 10 亿港元。股价暴跌前雅高控股在本月已暴涨172%。就在公司暴跌后,MSCI表示,暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数,将会继续关注雅高控股。

惊心动魄的一周过去了,美团点评的三季报也公布了,果然证实笔者的狮子说有点道理:美团点评21日盘后公布第三季度业绩,美团 Q3 实现营收 274.94 亿元,同比增长 44.1%;实现净利13.33亿,再度实现盈利。美团点评股价上涨8.22%。这是笔者近日关注的一些市场热点。

又接近年底了,各路券商纷纷在高档酒店拉开场子,开始展望 2020 年的投资热点和股市趋势。笔者已经看到的六七家展望报告比较一致看好2020年股市行情,比如新年第一季度就看到3600点的,也有未来二三年A股将进入本轮中期牛市的,总之扎堆召开的策略会总体看好后市。说心里话,看看一年来的股市行情,再看看投资者的实际收益,听到策略会的看多声音,有点怀疑是不是在同一个空间。如今投资者不仅投资A股,也有投资沪港通深港通的,更有人关注美国股市,在一个国际化的视野中,更能体会资本市场的冷热变化。

看 到 港 股 动 辄 跌 90% 、 涨400%,相信一般投资者小心脏受不了吧?不过,从这些事例中可看到资本市场的巨大风险,找好公司已经成为A股投资者一致追求,其实贵州茅台市值的演变过程一样值得思考。记得有一位券商军工行业首席分析师曾经发出灵魂拷问:茅台+五粮液+洋河=军工整个板块市值。半年后,该首席再次声嘶力竭的怒吼,茅台一家已经超过整个军工板块市值,这合理吗?今天来看那个估值确实不合理,因为如今茅台已经差不多有3个军工板块市值了。客观地说,那位军工行业首席分析师发出的灵魂拷问自然有他的道理,但股市最终选择了茅台而放弃军工板块,这个残酷的现实,就在于上市公司本身,上市公司必须用利润回报股东,这与那些概念的东西形成鲜明对照。或许几年后茅台出现什么改变而让投资者放弃它,笔者相信那也与它的业绩有关。因此,最后一个建议,别看大盘重视公司吧。

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