8川股由盈转亏 业绩变脸原因何在？

   尽管2018年半年度业绩报告披露大幕已经降下，但仍然有必要对上市公司在2018年上半年的经营业绩进行梳理，看看哪些公司是“稳坐钓鱼台”，哪些公司“昙花一现”，哪些公司由亏转盈，哪些公司由盈转亏。《金融投资报》记者梳理后发现，有8只川股由2017年上半年盈利变为2018年上半年亏损。其中，天翔环境由2017年上半年盈利2240.52万元，变为2018年上半年亏损12602.02万元，净利同比减少14842.54万元而居首。

■本报记者杨成万

天翔环境 受制项目进展缓慢

　　天翔环境上半年实现营业收入2.40亿元，同比下降44.16%；亏损12702.50万元，而上年同期盈利2361.60万元，同比净利减少15064.10万元；扣非后亏损12602.02万元，上年同期盈利2240.52万元，净利同比减少14842.54万元。从上述数据看，天翔环境在8只由盈转亏的川股中，不仅亏损额最大，同时也是同比净利润减少最多的个股。公司表示，申请的环保施工项目贷款进展缓慢，使公司业绩未达预期；同时，融资成本增加，致使公司财务费用增加。

　　亏损额紧随其后的是厚朴股份。公司2018年上半年实现营业收入1.61亿元，同比下降65.25%；亏损7671.70万元，而上年同期盈利6187.06万元，净利同比减少13858.76万元；扣非后亏损7987.51万元，上年同期盈利5170.95万元，净利同比减少13158.49万元。公司称，由于天然气使用的经济性不再明显，导致市场行情不稳定，不少加气站处于停建或无气供应状态，加气站投资建设方更加谨慎，导致其需求下降，公司订单随之减少；同时，市场上同类产品竞争激烈，相关产品的成交价格下滑明显，加之公司自搬入新基地后的运行生产成本也随之增加。

航发科技 市场低迷利润减少

　　除了天翔环境、厚朴股份扣非前后均亏损外，航发科技同样是扣非前后均亏损。今年上半年，公司实现营业收入8.91亿元，同比下降4.10%；亏损4684.61万元，上年同期盈利2733.64万元，同比净利减少7418.28万元；扣非后亏损5318.21万元，上年同期盈利1776.26万元，净利同比减少7094.97万元。公司分析称，受燃机市场长期低迷影响，外贸燃气轮机零部件业务订单不足，同时受外贸航空产品客户指定的国外原材料供应商产能不足、美元汇率波动等因素影响，公司主要经济指标出现下滑。

　　“尽管从上半年的经营情况来看，中美贸易争端没有造成明显影响，但是如果贸易争端持续进行，将间接造成公司转包产品市场竞争力下降，客户也将采取相应的措施，这些都可能影响公司业务发展，存在经营业绩下滑风险。”公司称。

　　同样的情况也发生在了新易盛身上。今年上半年，公司实现营业收入3.36亿元，同比下降21.97%；亏损1515.46万元，上年同期盈利6265.86万元，净利同比减少7781.32万元；扣非后亏损1866.52万元，上年同期盈利5681.08万元，净利同比减少7547.60万元。

　　对于业绩下降的主要原因，公司认为：一是受国内市场竞争环境和个别重要客户影响，部分产品销量和价格较上年同期均有所下降；二是公司加大了固定资产投入，折旧费用增加；三是公司存货减值损失增加（计提存货跌价准备）；四是摊销限制性股票激励费用。

长城动漫 两大因素导致亏损

　　“只有扣除非经常性损益后的净利润才能真实反应企业的盈利情况。”有业内人士表示。那么，8只由盈转亏川股又是怎样的？《金融投资报》记者统计后发现，其中，有4只个股扣非前后的盈亏情况大不相同。

　　如印纪传媒，上半年虽然实现净利润2170.43万元，但扣非后亏损4949.08万元。这是公司“借壳”原高金食品上市以来的首次亏损。　　长城动漫今年上半年虽然实现净利润594.33万元，但扣非后亏损2816.17万元。“公司游戏产业受到文化部暂停国产网游备案和版号审批的影响，导致新游戏的推出时间受到影响；子公司东方国龙、新娱兄弟、天芮经贸、宣诚科技、美人鱼动漫的业绩对赌均已在2017年底到期，公司的内控管理以及激励政策，未能较好发挥作用。”公司称。

　　此外，海特高新上半年虽然实现净利润3192.38万元，同比增长38.33%，但扣非后亏损2798.68万元。公司表示，航空运输业与宏观经济运行周期的同步性较强。当宏观经济增速减缓时，航空运输需求将减弱，客运和货运业务规模的增长也将随之减缓，航空制造与维修业务也将受到不利影响。

　　东材科技亦如此。上半年，公司虽然实现净利润881.33万元，但扣非后亏损315.63万元。