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恢复坏账计提比例 印纪传媒股价跌停

金融投资报 2018-07-17 15:37:22
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       ■ 本报记者   杨成万

       7月16日晚间,印纪传媒(002143)就深交所有关公司降低应收款项坏账计提比例,对坏账风险估计不足,虚增2018年上半年净利润等问题发出的问询函进行了回复。同时决定维持原应收款项坏账计提比例,并发布了2018年上半年业绩修正公告。叠加此前终止重大资产重组事项“等利空”因素,7月17日开市时,公司股价便又一次被封在了“跌停板”上。据悉,这是公司从2018年7月9日复牌以来的第7个跌停。以7月17日5.79元/股的收盘价计算的总市值为102.5亿元,其中,流通市值56.13亿,市盈率21.73倍,市净率3.42倍。


       起因:拟降低坏账计提比例

       2018年6月27日,公司披露《关于应收款项会计估计变更的公告》,拟对7-12月账龄的应收款项(含应收账款与其他应收款,以下均同)计提比例由5%变更为1%;1-2年账龄的应收款项计提比例由10%变更为5%;2-3年账龄的应收款项计提比例由50%变更为20%;3-4年账龄的应收款项计提比例由100%变更为50%。上述会计估计变更采用未来适用法处理,自2018年4月1日起开始执行。

       对于会计估计变更的理由,公司方面称,公司的主要业务包括广告营销服务和影视及衍生这两大板块。近两年来公司广告营销业务客户结构及质量进一步升级,在深耕国际一线车企品牌同时,继续横向拓展如医药、快消品等多元客户资源。公司在进一步拓展原有广告营销业务的同时,不断加大影视及衍生业务的投资,而且公司依托多年好莱坞项目的经验与优势,大力发展娱乐影视,开展立体授权衍生业务,作为新的业绩增长点。

       与此同时,随着公司近年来业务的不断增长,应收账款的金额也呈逐年上涨的趋势,但公司的主要客户为大型知名企业,信誉状况良好,发生坏账的风险几率较低。而且与同行业公司相比,公司之前的坏账准备计提比例过高,为了为匹配公司业务发展规模及业务特性,真实反映公司经营业绩和价值,所以公司实施了此次会计估计变更。


       问题:对坏账风险估计不足

       按照深交所的要求,公司以2017年末应收款项为基础,测算各账龄的应收款项坏账计提比例下调后,对最近一个会计年度经审计净利润的影响额分别为,1-6月(含6个月,下同均同)账龄的影响净利润增加 1383.21万元;6-12月账龄的影响净利润增加1027.35万元;1-2年账龄的影响净利润增加2314.23万元;2-3年账龄的影响净利润增加 2562.35万元;3-4年账龄的影响净利润增加1554.01万元。合计影响净利润增加7458万元,占2017年净利润的比例为9.80%。“由于本次会计估计变更影响2017年净利润的比例未超过50%,因此,无需提交股东大会审议。”公司方面表示。

       到2017年末时,公司应收账款合计23.30亿元,实际核销坏账比例均为0。不过,记者发现目前公司的应收账款并非“万事大吉”。到2017年末时,公司应收账款平均期后回款率12.20%。具体来看,1-6月账龄的13.45亿元,期后回款率11.91%; 6-12月账龄的2.91亿元,期后回款率13.65%; 1至2年账龄的5.51亿元,期后回款率13.13%; 2至3年账龄的 10.01 亿元,期后回款率 11.88%;   3年以上账龄的4124.02万元,期后回款率 0.00%。

       到意味着平均每实现100元的销售收入,按时收回货款12.20元。那么,问题来了,剩下的77.80元货款何时能够收回到公司账上?对此,深交所要求公司对比同行业可比公司情况,说明变更后的坏账计提比例是否处于行业较低水平,前述会计估计变更是否充分合理?


       结果:维持原坏账计提比例

       对此,公司回复称,就2018年上半年对2017年应收账款的回收情况来看,应收账款回款进度较为缓慢,回收情况不理想。该次会计估计变更后,应收账款的坏账准备风险防范有一定程度的削弱,应对日后坏账风险的余地不大,过于乐观,可能会对公司产生实质性不利影响。因此,“我们认为,就2018年上半年回收情况来看,会计估计变更不够充分。而且也低于了行业平均水平。”

       近日,公司发布了2018年半年度业绩预告修正公告。公告称,本次业绩预告修正系公司业务发展低于预期,造成公司经营业绩下降,与业绩预告产生差异。修正后的预计2018年上半年,实现归属于上市公司股东的净利润1338万元—14,727万元,同比下降45%—95%。而此前预计公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润为26,778万元至40,167万元,同比增长0.00%至50.00%。

       公司同时作了如下补充说明:关于公司本次会计估计变更,经过深圳证券交易所问询,以及与年审会计师充分沟通,公司审慎考虑后,认为本次变更前的会计估计更符合公司实际情况,且更为合理。公司将尽快履行相关审议程序,维持原会计估计对公司应收账款坏账的计提比例。修正后的预计业绩,是考虑了维持原会计估计对公司应收账款坏账计提比例情况计算的。


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