新兴产业机会多 看好科技医药消费

       本报记者 舒娅疆（文/图）

       为做好存量客户的维护工作，提升服务质量，进一步加强投资者教育工作的推进，日前，由华西证券财富管理部主办、华西证券投资者教育基地协办的2018年华西证券大型策略报告会在成都世纪城国际会议中心举行，超600名投资者参加了报告会。

       《金融投资报》记者了解到，此次华西证券策略报告会以“新时代 新动能 新方向”为主题。作为华西证券2018年投资者教育工作领域的重要活动，此次报告会特别邀请了业内知名人士为投资者解读了十九大后的经济形势和资本市场展望、2018年权益投资展望，以及目前市场交易逻辑和市场运行趋势，为投资者提供了最新的、最专业的投资指导。报告会嘉宾认为，当前A股市场基本面健康、仍值得配置，预计2018年新兴产业投资机会将会上升，科技、医药和消费领域公司投资机会受到看好。

       A股仍值得配置

       据介绍，本次活动既帮助投资者充分了解当前经济形势，系统学习2018年投资策略，又为华西证券做好投资者教育工作、提升公司专业服务能力，积极备战2018年客户服务工作搭建了良好的沟通交流平台。

       在报告会现场，北京大学汇丰商学院经济学教授何帆围绕《党的十九大后的经济形势与资本市场展望》主题首先进行演讲。从宏观经济的角度来看，他表示，国内债券市场形势仍不清晰，信用风险需格外关注，当前判断美元步入熊途为时尚早，人民币波动或将非单边走势，稳健中性的货币政策未来将继续支撑人民币汇率稳定。

       而在谈到A股在今年春节前为何暴跌的原因时，他指出：“一是缘于前期机构一致性抱团白马股，市场一旦出现利空，边际效应显著；二是因为美股暴跌的溢出效应；此外，也因金融去杠杆（信托配资监管、资管新规、股权质押新规）等。”从未来A股走势判断来看，何帆认为，A股市场基本面健康，仍值得配置，但是投资者需关注金融去杠杆带来的短期流动性冲击，此外，全球金融市场息息相关，建议关注外围市场波动带来的溢出风险。

       在未来的发展过程中，何帆建议关注两方面的创新：1、劳动密集型的研发创新；2、市场引致型的技术进步。

       2018年新兴产业投资机会将会上升

       值得一提的是，当天的策略报告会除了宏观经济形势研判以外，还有嘉宾对2018年A股投资策略做出判断。工银瑞信研究部宏观策略研究员、基金经理林念认为，2017年全球股市的特征表现为“科技股的牛市”。他列举道，2007年全球市值前十大公司分别为中石油、埃克森美孚、GE、中国移动、中国工商银行、微软公司、Gazprom、壳牌、AT&T、中石化，而到了2017年，全球市值前十大公司已经变成了苹果公司、Alphabet、微软公司、亚马逊、Facebook、腾讯、阿里巴巴、伯克希尔哈撒韦、强生和埃克森美孚。科技正重塑美国地域发展格局，而中美引领了新一轮技术浪潮。

      “2016年下半年以来中国经济开始复苏，这受积极财政和前期宽松货币政策推动影响，全球经济改善是2017年中国经济增长强于预期的重要原因，展望2018年，预计全球经济弱复苏格局大概率还将延续。”林念表示道，名义GDP增速回落幅度温和，企业盈利增长格局依然向好，供给侧结构性改革与振兴实体经济，意味着企业在收入分配中将处于较好地位，而从上市公司层面来看，企业的投资意愿有所回复，但重资产投资增速上升幅度有限，2018年上市公司盈利增速仍维持较快增长。

      “2017年A股的强势个股主要分布在盈利驱动和新兴产业两个领域，预计2018年新兴产业投资机会将会上升。”林念指出，今年以来A股和港股市场表现最好的公司大致可以分为两类：1、盈利增长驱动的龙头企业，如茅台等行业绝对龙头；2、符合产业升级方向的新兴行业企业，如海康、京东方、吉利等。展望2018年，预计第二类的投资机会将多于第一类。

       北京神农投资管理股份有限公司曾获得2017年第八届五年期金牛私募管理公司奖项，投资业绩7年平均盈利率为28%。神农投资创始人陈宇在现场表示，未来将重点关注3个投资“赛道”：科技（集成电路、新能源汽车、5G等）、医药和消费。