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2017年新三板川企年终系列报道之二: 新三板川企并购重组 小荷才露尖尖角

金融投资报 2017/12/29 15:53:47 评论(0)
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2017年,中小板公司康达新材(002669)通过两度收购原新三板川企必控科技(挂牌新三板时的证券代码为430469)后,持有其近30%的股权,使必控科技成为其控股子公司;同样属于新三板川企的纵横六合(834202 )拟收购四川联众竞达科技有限公司49%股权,使联众竞达成为其全资子公司。

       ■本报记者  杨成万

       经《金融投资报》记者梳理后发现,2017年,中小板公司康达新材(002669)通过两度收购原新三板川企必控科技(挂牌新三板时的证券代码为430469)后,持有其近30%的股权,使必控科技成为其控股子公司;同样属于新三板川企的纵横六合(834202 )拟收购四川联众竞达科技有限公司(以下简称“联众竞达”)49%股权,使联众竞达成为其全资子公司。“目前新三板川企并购重组个案还不多,希望并购重组市场成为新三板川企做大做强做优以及退出的重要平台。”有业内人士表示。


       康达新材两度收购必控科技近30%股权  

       就在几天前的12月23日,康达新材(002669)公告称, 2017年12月22日,康达新材与成都高投创业投资有限公司(以下简称“成都高投”)签订了《产权交易合同(股权类)》,拟收购成都高投持有的必控科技2.17%股份。此次收购完成后,康达新材持有必控科技29.114%的股权。据悉,这是康达新材在2017年内二次出手收购必控科技股权。

       康达新材第一次收购必控科技股份始于2017年上半年,从6月20日起,必控科技股票暂停转让;7月8日,经双方约定,康达新材拟以不低于4.13元/股,但不高于7.34元/股的价格,以现金收购必控科技26.994%的股权;8月21日,国家国防科技工业局原则上同意康达新材收购必控科技部分股权;9月27日,经全国股转系统同意,必控科技股票在新三板终止挂牌。

       公开资料显示,必控科技主要从事滤波器等电磁兼容相关产品的研发、生产和销售。2014年1月24日,公司在新三板挂牌,后进入创新层。截至2017年7月16日,必控科技普通股股东人数为157人,持股总数为6266.33万股。2017年6月20日起暂停转让前的最后一个转让日的价格为3.38元/股,与最终7.34元/股的成交价格比较,溢价117.16%。

       康达新材主要从事中、高端胶黏剂产品研发、生产和销售,产品在机械设备、工业维修、电子电器等方面有着广泛的应用。同时在风电、光伏、复合包装领域有所涉足。

       2017年前三季度,公司实现营业收入4.04亿元,同比下降0.94%;扣非前净利润0.42亿元,同比下降27.11%;扣非后净利润0.49亿元,同比下降35.73%;每股收益 0.212 元,同比下降36.90%;三季度末,公司总资产17.79亿元,较今年初下降0.91%;净资产16.42亿元,较今年初增长2.01%。


       纵横六合收购联众竞达49%股权  

       在新三板川企被并购重组的同时,也有新三板川企出手并购重组企业的。如新三板川企纵横六合(834202 )于2017年11月24日发布公告称,为优化子公司股权结构,扩大经营规模和范围,提升公司的竞争优势,公司拟收购联众竞达49%的股权。此次收购完成后,联众竞达将成为纵横六合的全资子公司。

       2016年 3月16日,纵横六合与邱亮、李伟、刘丹共同出资设立联众竞达,注册资本500万元,其中,纵横六合持股51%。截止2017年10月经双方认可的净资产为-86,351.87 (未经审计),本次收购价格拟定为0元。

       相关资料显示,纵横六合成立于2002年12月26日,注册资本1359.57万元,公司主要业务是为学生、家长、学校、各级教育管理部门及其他政府机构等提供智慧教育整体解决方案、教育运营服务业务。目前产品和服务已应用于全国7个省(自治区),32个地市,165个区县。公司的“继教网”平台已覆盖3000余所学校及幼儿园的13万以上数量的教师,具备2800门以上的课程资源。

       2017年上半年,纵横六合实现营业总收入1.16亿元,同比增长22.46%;扣非前净利润 975.42万元,同比下降10.52%;扣非后净利润 975.34万元,同比下降10.53%;每股收益 0.81万元,同比下降10.00%;上半年末,公司资产总计1.61亿元,同比下降15.20%;净资产8453.26万元,同比增长13.04%。

       公司于2015年11月6日登陆新三板,目前属于基础层,交易方式为协议转让。2017年9月,公司在新三板以每股38元的价格,公开发行有限售条件股份153.47万股,募集资金5831.78万元,主要用于补充公司流动资金。


       新三板川企并购重组个案还不多

       2017年4月8日,电明科技 (835122)公告拟收购四川铭坤交通科技有限公司100%股权;海誉科技 (831858)公告拟收购成都盛思睿信息技术有限公司100%股权;卓豪股份 (839606)公告拟收购四川卓豪农业有限公司51%股权;穆力赛 (839403)公告拟收购四川好易润德饰业有限责任公司78.35%股权;佳境科技 (832771)公告拟收购成都佳境环境科技有限公司30%股权。

       2017年12月14日,晶宇环境 (832507)公告拟收购四川培润哲环境工程有限公司100%股权;2017年11月24日,雷格特(836812)公告拟收购四川铁山雷格特智能设备有限公司85.00%股权。

       不过,《金融投资报》记者查询后获悉,上述实施股权收购的主体均来自川外地区的新三板公司,同时被收购的对象虽然均是四川企业,但都不是新三板公司。“这并不意味着四川没有值得并购重组的企业,而主要是交易双方在对价上存在比较大的分歧,往往是股权受让方不认可股权转让方给予的溢价幅度。”

       也有因为小股东 “失联”而导致其并购重组告吹的事例。如2017年6月9日,川内A股主板上市公司旭光股份(600353)停牌筹划并购重组川内新三板公司储翰科技(831964),但因为储翰科技小股东 “失联”,无法从法律意义上确认其所持公司股份,以及小股东对公司并购重组发表意见而告吹。

       另有业内人士认为,不排除部分新三板川企对并购重组意义的认识不足有关,有的新三板川企特别是从“家族式”企业发展起来的新三板川企,往往是“夫妻店”,长期以来习惯于自己说了算,存在着“宁当鸡头,不当凤尾”的传统观念。


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